每股自由現金流
每股自由現金流是指企業在支付完所有運營費用、資本支出和税費後，剩餘的可供股東自由支配的現金流量，除以企業的流通股總數。每股自由現金流是評估公司財務健康狀況和股東回報能力的重要指標。它反映了公司在維持和擴展其資產基礎後，能夠為股東創造的實際現金收益。
定義：每股自由現金流（Free Cash Flow per Share, FCFPS）是指企業在支付完所有運營費用、資本支出和税費後，剩餘的可供股東自由支配的現金流量，除以企業的流通股總數。每股自由現金流是評估公司財務健康狀況和股東回報能力的重要指標。它反映了公司在維持和擴展其資產基礎後，能夠為股東創造的實際現金收益。
起源：每股自由現金流的概念源於自由現金流（Free Cash Flow, FCF）的計算方法。自由現金流的概念在 20 世紀 80 年代逐漸被廣泛接受，作為評估公司財務健康狀況和投資價值的重要指標。隨着投資者對公司實際現金收益的關注增加，每股自由現金流作為更細化的指標應運而生。
類別與特點：每股自由現金流可以根據不同的計算方法和應用場景進行分類。
- 基本每股自由現金流：這是最常見的計算方法，直接將自由現金流除以流通股總數。
- 稀釋每股自由現金流：考慮了潛在的稀釋因素，如可轉換債券、期權等，計算出在所有潛在股本轉換為普通股後的每股自由現金流。
- 反映公司實際現金收益，避免了會計利潤的虛高。
- 有助於評估公司股東回報能力。
- 可以作為公司財務健康狀況的指標。
具體案例：
- 案例一：某公司在 2023 年產生了 5000 萬元的自由現金流，流通股總數為 1000 萬股。其每股自由現金流為：
每股自由現金流 = 5000 萬元 / 1000 萬股 = 5 元/股。這意味着每股股票為股東帶來了 5 元的實際現金收益。 - 案例二：另一家公司在 2023 年產生了 8000 萬元的自由現金流，流通股總數為 2000 萬股。其每股自由現金流為：
每股自由現金流 = 8000 萬元 / 2000 萬股 = 4 元/股。儘管該公司自由現金流總額較高，但由於流通股更多，每股自由現金流反而較低。
常見問題：
- 問題一：每股自由現金流與每股收益（EPS）有何不同？
解答：每股自由現金流反映的是公司實際產生的現金收益，而每股收益則是基於會計利潤計算，可能包含非現金項目。 - 問題二：為什麼每股自由現金流比每股收益更重要？
解答：每股自由現金流更能反映公司實際的現金創造能力，避免了會計處理帶來的利潤虛高。
