自由現金流歸屬股東權益
自由現金流歸屬股東權益（FCFE）是指在支付所有費用、再投資和償還債務後，可供公司股東使用的現金金額。FCFE 是衡量股權資本使用情況的指標。
定義：自由現金流歸屬股東權益（Free Cash Flow to Equity，簡稱 FCFE）是指在支付所有運營費用、資本支出、營運資金需求和償還債務後，剩餘的可供公司股東使用的現金金額。它是衡量公司在滿足所有財務義務後，能夠為股東創造多少現金的一個重要指標。
起源：自由現金流的概念最早可以追溯到 20 世紀中期，隨着財務管理和公司估值理論的發展，FCFE 逐漸成為評估公司股東價值的重要工具。特別是在 20 世紀 80 年代，隨着股東價值最大化理念的普及，FCFE 的應用變得更加廣泛。
類別與特點：FCFE 主要有以下幾個特點：
- 現金流導向：與淨利潤不同，FCFE 關注的是實際現金流，而非會計利潤。
- 股東視角：FCFE 專注於股東可獲得的現金，排除了債權人和其他利益相關者的影響。
- 動態調整：FCFE 會根據公司的資本支出和債務變化進行動態調整，反映公司實際的財務狀況。
具體案例：
- 案例一：某公司在一個財年內的淨利潤為 1000 萬元，資本支出為 200 萬元，營運資金增加 50 萬元，償還債務 300 萬元。則該公司的 FCFE 計算如下：
FCFE = 淨利潤 - 資本支出 - 營運資金增加 + 償還債務 = 1000 - 200 - 50 + 300 = 1050 萬元。 - 案例二：另一家公司在一個財年內的淨利潤為 500 萬元，資本支出為 100 萬元，營運資金減少 20 萬元，新增債務 50 萬元。則該公司的 FCFE 計算如下：
FCFE = 淨利潤 - 資本支出 - 營運資金減少 + 新增債務 = 500 - 100 + 20 + 50 = 470 萬元。
常見問題：
- 如何計算 FCFE？計算 FCFE 的公式為：FCFE = 淨利潤 - 資本支出 - 營運資金增加 + 淨債務變化。
- FCFE 與 FCFF 的區別是什麼？FCFE 是股東可獲得的現金流，而自由現金流（FCFF）是公司整體的自由現金流，包括股東和債權人。
- 為什麼 FCFE 重要？FCFE 能夠幫助投資者評估公司在滿足所有財務義務後，能夠為股東創造多少現金，從而更好地進行投資決策。
