股權自由現金流
股權自由現金流是指股東可自由支配的現金流，即扣除債務利息、債務償還和固定資產資本支出後的現金流。它代表了股東在企業中的權益回報。
定義：股權自由現金流（Free Cash Flow to Equity，簡稱 FCFE）是指股東可自由支配的現金流，即扣除債務利息、債務償還和固定資產資本支出後的現金流。它代表了股東在企業中的權益回報。
起源：股權自由現金流的概念起源於企業財務管理和投資分析領域。隨着企業融資結構的複雜化，投資者需要一種更精確的指標來衡量股東實際可獲得的現金流，從而更好地評估企業的投資價值。
類別與特點：股權自由現金流主要有以下幾個特點：
- 反映股東權益：FCFE 直接反映了股東在扣除所有債務相關支出後的實際可支配現金流。
- 計算簡單：FCFE 的計算公式為：
FCFE = 淨利潤 + 折舊與攤銷 - 資本支出 - 營運資本增加 - 債務償還 + 新增債務 - 適用廣泛：適用於評估企業的股東回報，特別是在進行股權估值和投資決策時。
具體案例：
- 案例一：某公司在某年度的淨利潤為 1000 萬元，折舊與攤銷為 200 萬元，資本支出為 300 萬元，營運資本增加為 100 萬元，債務償還為 150 萬元，新增債務為 50 萬元。則該公司的 FCFE 計算如下：
FCFE = 1000 + 200 - 300 - 100 - 150 + 50 = 700 萬元。
這意味着股東在該年度可以自由支配的現金流為 700 萬元。 - 案例二：另一家公司在某年度的淨利潤為 500 萬元，折舊與攤銷為 100 萬元，資本支出為 200 萬元，營運資本增加為 50 萬元，債務償還為 100 萬元，新增債務為 20 萬元。則該公司的 FCFE 計算如下：
FCFE = 500 + 100 - 200 - 50 - 100 + 20 = 270 萬元。
這意味着股東在該年度可以自由支配的現金流為 270 萬元。
常見問題：
- 如何區分股權自由現金流和自由現金流？
自由現金流（Free Cash Flow，FCF）是指企業在扣除資本支出後的現金流，而股權自由現金流（FCFE）則進一步扣除了債務相關支出，專注於股東可支配的現金流。 - 為什麼股權自由現金流對投資者重要？
FCFE 能夠更準確地反映股東的實際回報情況，幫助投資者做出更明智的投資決策。
