槓桿租賃
槓桿租賃是一種融資租賃方式,租賃公司(出租人)通過借入資金來購買設備或其他資產,並將這些資產租賃給租户(承租人)。在這種安排中,租賃公司只提供部分資金,通常是資產價值的 20-40%,其餘部分通過借貸方式籌集。
槓桿租賃
定義
槓桿租賃是一種融資租賃方式,租賃公司(出租人)通過借入資金來購買設備或其他資產,並將這些資產租賃給租户(承租人)。在這種安排中,租賃公司只提供部分資金,通常是資產價值的 20-40%,其餘部分通過借貸方式籌集。
起源
槓桿租賃起源於 20 世紀 60 年代的美國,最初用於航空業和鐵路業。隨着時間的推移,這種融資方式逐漸擴展到其他行業,如能源、製造業和信息技術。
類別與特點
槓桿租賃可以分為兩大類:直接槓桿租賃和間接槓桿租賃。直接槓桿租賃中,租賃公司直接與承租人簽訂租賃合同;間接槓桿租賃中,租賃公司通過中介機構與承租人簽訂合同。
特點包括:
- 高槓杆率:租賃公司只需提供少量自有資金。
- 税務優勢:租賃公司可以享受折舊税盾,承租人可以將租金作為運營費用扣除。
- 靈活性:租賃期限和條款可以根據雙方需求進行調整。
具體案例
案例一:某航空公司通過槓桿租賃方式租賃一架飛機。租賃公司提供 30% 的資金,其餘 70% 通過銀行貸款籌集。航空公司每月支付租金,租賃公司利用租金償還貸款。
案例二:某製造企業需要一台大型設備,通過槓桿租賃方式獲得。租賃公司提供 20% 的資金,其餘 80% 通過發行債券籌集。製造企業每季度支付租金,租賃公司利用租金支付債券利息。
常見問題
1. 槓桿租賃的主要風險是什麼?
主要風險包括利率風險、信用風險和市場風險。利率波動可能影響租賃公司的借貸成本,承租人違約可能導致租賃公司無法回收投資。
2. 槓桿租賃與傳統租賃有何不同?
槓桿租賃涉及高槓杆率和複雜的融資結構,而傳統租賃通常由租賃公司全額出資,融資結構較為簡單。
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