流動替代品
流動替代品投資（或可流動替代品）是指旨在通過投資替代投資策略提供投資者多樣化和下行風險保護的共同基金或交易所交易基金（ETF）。這些產品的賣點在於它們是流動的，意味着它們可以每天買賣，而不像傳統替代品每月或每季度提供流動性。它們的最低投資額低於典型的對沖基金，並且投資者在投資時不必滿足淨資產或收入要求。
批評者認為，所謂的流動替代品在更 為困難的市場情況下的流動性將無法保持；大部分投資於流動替代品的資本是在後金融危機牛市中進入市場的。批評者還認為，流動替代品的費用過高。然而，對於支持者來説，流動替代品是一項有價值的創新，因為它們使對沖基金採用的策略對零售投資者可獲得。
定義：流動替代品投資（或可流動替代品）是指旨在通過投資替代投資策略提供投資者多樣化和下行風險保護的共同基金或交易所交易基金（ETF）。這些產品的賣點在於它們是流動的，意味着它們可以每天買賣，而不像傳統替代品每月或每季度提供流動性。它們的最低投資額低於典型的對沖基金，並且投資者在投資時不必滿足淨資產或收入要求。
起源：流動替代品的概念在 2008 年金融危機後逐漸興起。投資者對傳統對沖基金的高門檻和低流動性感到不滿，市場需求促使金融機構開發出這些更為靈活的投資工具。關鍵時間點包括 2009 年首批流動替代品基金的推出，以及隨後幾年中該市場的快速增長。
類別與特點：流動替代品可以分為多種類型，包括但不限於：
- 市場中性基金：通過同時持有多頭和空頭頭寸來減少市場波動的影響。
- 事件驅動基金：利用公司事件（如併購、重組）來獲取收益。
- 全球宏觀基金：基於宏觀經濟趨勢進行投資，通常涉及多種資產類別。
具體案例：
- 案例一：某投資者購買了一隻市場中性流動替代品基金，該基金通過持有一籃子股票的多頭和空頭頭寸來減少市場波動的影響。在市場下跌時，該基金的表現優於大盤，成功保護了投資者的資本。
- 案例二：另一位投資者選擇了一隻事件驅動流動替代品基金，該基金專注於併購和重組事件。通過對這些事件的深入分析，該基金在多個併購交易中獲利，提供了穩健的回報。
常見問題：
- 流動替代品的費用是否過高？雖然流動替代品的費用通常高於傳統的共同基金，但它們提供了更復雜的投資策略和更高的流動性，投資者需要權衡這些因素。
- 流動替代品在市場動盪時是否仍然流動？批評者認為，在市場極端情況下，流動替代品的流動性可能會受到影響，但支持者認為這些產品的設計初衷就是為了在各種市場環境中提供流動性。
