貸款參與票據
貸款參與票據 (LPN) 是一種固定收益證券，允許投資者購買未償還貸款或貸款組合的部分。貸款參與票據持有人按照比例參與收取利息和本金支付，並承擔相應比例的違約風險。銀行、信用社或其他金融機構通常與當地企業簽署貸款參與協議，並提供貸款參與票據作為一種短期投資或過渡融資的方式。
貸款參與票據 (Loan Participation Note, LPN)
定義
貸款參與票據（LPN）是一種固定收益證券，允許投資者購買未償還貸款或貸款組合的部分。持有 LPN 的投資者按照比例參與收取利息和本金支付，並承擔相應比例的違約風險。
起源
貸款參與票據的概念起源於 20 世紀中期，隨着金融市場的發展，銀行和其他金融機構開始尋找新的方式來分散風險和增加流動性。LPN 成為一種有效的工具，幫助金融機構將貸款風險分散給多個投資者。
類別與特點
貸款參與票據可以分為兩大類：單一貸款參與票據和組合貸款參與票據。單一貸款參與票據涉及單個貸款，而組合貸款參與票據則涉及多個貸款的組合。LPN 的主要特點包括：
- 固定收益：LPN 通常提供固定的利息收益，適合尋求穩定回報的投資者。
- 風險分散：通過購買 LPN，投資者可以分散其投資組合中的風險。
- 流動性：LPN 通常作為短期投資工具，提供較高的流動性。
具體案例
案例一：某銀行向一家中小企業提供了一筆 500 萬元的貸款。為了分散風險，該銀行發行了貸款參與票據，將這筆貸款分成 100 份，每份 5 萬元。投資者 A 購買了其中的 10 份，總計 50 萬元。投資者 A 將按比例收取利息和本金，並承擔相應的違約風險。
案例二：某信用社向多個小企業提供了總計 1000 萬元的貸款組合。信用社發行了貸款參與票據，將這筆貸款組合分成 200 份，每份 5 萬元。投資者 B 購買了其中的 20 份，總計 100 萬元。投資者 B 將按比例收取利息和本金，並承擔相應的違約風險。
常見問題
1. 投資 LPN 的主要風險是什麼？
主要風險是借款人違約，導致投資者無法按時收回本金和利息。
2. LPN 與傳統債券有何不同？
LPN 與傳統債券的主要區別在於，LPN 是基於特定貸款或貸款組合的，而傳統債券通常是基於發行人的整體信用。
