長期發行人信用評級

定義

長期發行人信用評級是評估借款人或發行人長期信用風險的一種方法。評級機構通過對借款人或發行人的財務狀況、經營狀況、市場環境、政治環境等因素進行評估，並給予相應的評級等級。評級等級通常為 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D 等。

起源

信用評級的概念起源於 20 世紀初，最早由美國的穆迪公司在 1909 年引入。隨着金融市場的發展，信用評級逐漸成為評估企業和政府信用風險的重要工具。長期發行人信用評級作為其中的一部分，專注於評估借款人或發行人在較長時間內的信用風險。

類別和特徵

長期發行人信用評級主要分為投資級和投機級。投資級評級（如 AAA 至 BBB）表示較低的信用風險，適合風險承受能力較低的投資者。投機級評級（如 BB 及以下）則表示較高的信用風險，通常伴隨較高的收益潛力。評級的特徵包括穩定性、透明性和獨立性，幫助投資者做出明智的決策。

案例研究

一個典型的案例是 2008 年金融危機期間，許多金融機構的長期信用評級被下調。例如，雷曼兄弟的評級在危機前被評為 A，但由於其財務狀況惡化，最終被降至 D，導致破產。另一個案例是蘋果公司，其長期信用評級一直保持在高水平，如 AA+，反映了其強勁的財務狀況和市場地位。

常見問題

投資者在使用長期發行人信用評級時，常見問題包括對評級的過度依賴和忽視評級的動態變化。評級只是一個參考，投資者還需結合其他財務分析工具進行全面評估。此外，評級機構的利益衝突也可能影響評級的客觀性。