M3

定義

M3 是貨幣供應量的一種衡量方式，包括 M2 以及大額定期存款、機構貨幣市場基金、短期回購協議（簡稱 repo）和較大的流動資產。

起源

M3 的概念起源於對貨幣供應量的更全面衡量需求，最早在 20 世紀中期被引入，以便更好地理解經濟中的流動性和金融穩定性。

類別和特徵

M3 包括 M2（現金、支票存款和儲蓄存款）以及更大額的金融工具，如大額定期存款和機構貨幣市場基金。其特徵是流動性較低，通常與大型金融機構和公司的財務狀況更密切相關。

案例研究

在 2008 年金融危機期間，M3 的變化被用來分析市場流動性問題。許多大型銀行和金融機構的流動性緊縮反映在 M3 的下降中。另一個例子是歐洲央行在 2010 年代初期使用 M3 數據來評估歐元區的貨幣政策效果。

常見問題

投資者常常誤解 M3 的流動性，認為其與 M1 或 M2 一樣容易轉換為現金。實際上，M3 包含的資產流動性較低，轉換為現金可能需要更多時間和成本。