神奇公式投資
神奇公式投資（Magic Formula Investing）是一種由喬爾·格林布拉特（Joel Greenblatt）在其著作《小型投資者的百萬富翁公式》（The Little Book That Still Beats the Market）中提出的投資策略。這種策略通過兩個關鍵財務指標——資本回報率（Return on Capital）和收益率（Earnings Yield），來選擇具有潛在高回報的股票。神奇公式投資旨在通過系統化的方法，識別被市場低估且盈利能力強的公司 ，從而獲得長期超額收益。
主要特點包括：
資本回報率（Return on Capital, ROC）：衡量公司使用資本產生利潤的效率，公式為：ROC = EBIT / (Net Working Capital + Net Fixed Assets)。
收益率（Earnings Yield, EY）：衡量公司每股收益相對於其市值的比率，公式為：EY = EBIT / Enterprise Value。
系統化篩選：每年從公開市場上篩選出符合神奇公式標準的前 30 家或 50 家公司進行投資。
長期投資：神奇公式投資策略強調長期持有，以便充分體現被低估公司的內在價值。
神奇公式投資的應用示例：
假設某投資者根據神奇公式篩選出一批符合條件的股票。這些股票的共同特點是具有高資本回報率和高收益率。投資者按照神奇公式建議，購買這些股票並長期持有，每年重新評估和調整投資組合。通過這種方式，投資者期望獲得高於市場平均水平的回報。
定義：
神奇公式投資（Magic Formula Investing）是一種由喬爾·格林布拉特（Joel Greenblatt）在其著作《小型投資者的百萬富翁公式》（The Little Book That Still Beats the Market）中提出的投資策略。這種策略通過兩個關鍵財務指標——資本回報率（Return on Capital, ROC）和收益率（Earnings Yield, EY），來選擇具有潛在高回報的股票。神奇公式投資旨在通過系統化的方法，識別被市場低估且盈利能力強的公司，從而獲得長期超額收益。
起源：
神奇公式投資的概念由喬爾·格林布拉特在 2005 年首次提出。他在書中詳細介紹了這一策略的理論基礎和實際應用，並通過大量的歷史數據驗證了其有效性。格林布拉特的研究表明，通過簡單的公式和系統化的篩選方法，普通投資者也能在股市中獲得顯著的超額收益。
類別與特點：
1. 資本回報率（ROC）：衡量公司使用資本產生利潤的效率，公式為：ROC = EBIT / (Net Working Capital + Net Fixed Assets)。
2. 收益率（EY）：衡量公司每股收益相對於其市值的比率，公式為：EY = EBIT / Enterprise Value。
3. 系統化篩選：每年從公開市場上篩選出符合神奇公式標準的前 30 家或 50 家公司進行投資。
4. 長期投資：神奇公式投資策略強調長期持有，以便充分體現被低估公司的內在價值。
具體案例：
案例 1：假設某投資者根據神奇公式篩選出一批符合條件的股票。這些股票的共同特點是具有高資本回報率和高收益率。投資者按照神奇公式建議，購買這些股票並長期持有，每年重新評估和調整投資組合。通過這種方式，投資者期望獲得高於市場平均水平的回報。
案例 2：另一位投資者使用神奇公式投資策略，在某一年篩選出了一家科技公司和一家制造公司。這兩家公司都具有高資本回報率和高收益率。投資者購買了這兩家公司的股票，並在接下來的幾年中觀察到，這兩家公司由於其強勁的盈利能力和市場低估，股價顯著上漲，最終實現了超額收益。
常見問題：
1. 神奇公式投資適用於所有市場嗎？
神奇公式投資主要適用於股票市場，尤其是那些信息透明、財務數據公開的市場。對於信息不透明或財務數據不可靠的市場，神奇公式的效果可能會受到影響。
2. 投資者需要多長時間才能看到回報？
神奇公式投資強調長期持有，通常建議投資者至少持有 3-5 年，以便充分體現被低估公司的內在價值。
