主力合約
主力合約是指在期貨交易所中，交易量最大、流動性最高的合約。主力合約的價格波動對市場影響較大，通常被視為期貨市場的風向標。
定義：主力合約是指在期貨交易所中，交易量最大、流動性最高的合約。由於其高流動性和大量交易，主力合約的價格波動對市場影響較大，通常被視為期貨市場的風向標。
起源：主力合約的概念隨着期貨市場的發展而逐漸形成。早期的期貨市場中，交易者發現某些合約的交易量和流動性遠高於其他合約，這些合約的價格波動對市場的影響也更為顯著。於是，交易者開始將這些合約稱為 “主力合約”。
類別與特點：主力合約通常分為以下幾類：
- 商品期貨主力合約：如原油、黃金、銅等大宗商品的期貨合約。這些合約的交易量和流動性通常較高，價格波動對相關商品市場有重要影響。
- 金融期貨主力合約：如股指期貨、國債期貨等金融產品的期貨合約。這些合約的價格波動對金融市場有重要影響。
具體案例：
- 原油期貨主力合約：在紐約商品交易所（NYMEX），原油期貨的主力合約通常是最近月份的合約。由於原油是全球最重要的能源商品之一，其期貨價格波動對全球經濟有重要影響。例如，2020 年 4 月，原油期貨主力合約價格一度跌至負值，震驚全球市場。
- 股指期貨主力合約：在芝加哥商品交易所（CME），標普 500 指數期貨的主力合約通常是最近月份的合約。標普 500 指數期貨的價格波動被廣泛視為美國股市的風向標。例如，2020 年 3 月，受新冠疫情影響，標普 500 指數期貨主力合約價格大幅下跌，反映了市場的恐慌情緒。
常見問題：
- 為什麼主力合約的價格波動對市場影響大？主力合約的高流動性和大交易量使其價格波動能夠迅速反映市場情緒和預期，因此對市場影響較大。
- 如何識別主力合約？通常，交易所會公佈各合約的交易量和持倉量數據，交易量和持倉量最大的合約即為主力合約。
