管理期貨
管理期貨是指由專業人員積極管理的期貨合約組合的投資。管理期貨被視為一種替代性投資，並經常被基金和機構投資者用於提供組合和市場的多樣化。管理期貨通過提供對資產類別的涉獵來提供此組合多樣性，以幫助減輕投資組合風險，這在直接資本投資（如股票和債券）中是不可能的。管理期貨的表現往往與傳統股票和債券市場呈弱相關或反相關，使其成為按照現代投資組合理論構建 的投資組合的理想補充投資。
管理期貨
定義
管理期貨是指由專業人員積極管理的期貨合約組合的投資。它被視為一種替代性投資，經常被基金和機構投資者用於提供組合和市場的多樣化。通過提供對不同資產類別的涉獵，管理期貨幫助減輕投資組合風險，這在直接資本投資（如股票和債券）中是不可能的。
起源
管理期貨的概念起源於 20 世紀 70 年代，當時一些專業投資者開始利用期貨市場進行多樣化投資。1972 年，美國商品期貨交易委員會（CFTC）成立，進一步規範和促進了期貨市場的發展。隨着時間的推移，管理期貨逐漸成為一種成熟的投資工具，被廣泛應用於對沖基金和機構投資者的投資組合中。
類別與特點
管理期貨可以分為以下幾類：
- 商品期貨：包括農產品、金屬和能源等期貨合約。
- 金融期貨：包括貨幣、利率和股指期貨。
- 混合型期貨：同時包含商品和金融期貨。
管理期貨的主要特點包括：
- 多樣化：通過投資於不同的資產類別，降低單一市場波動的風險。
- 專業管理：由經驗豐富的專業人士進行管理，利用先進的交易策略和風險管理工具。
- 弱相關性：與傳統股票和債券市場的表現呈弱相關或反相關，有助於平衡投資組合的整體風險。
具體案例
案例一：某對沖基金通過管理期貨投資於能源期貨和農產品期貨。在某一年，股票市場大幅下跌，但由於能源和農產品價格上漲，該基金的管理期貨部分取得了良好收益，從而抵消了股票市場的損失。
案例二：某機構投資者在其投資組合中加入了一部分管理期貨，主要投資於貨幣和利率期貨。在全球經濟不確定性增加的情況下，貨幣和利率期貨表現穩定，為投資組合提供了額外的安全墊。
常見問題
1. 管理期貨的風險是什麼？
儘管管理期貨可以提供多樣化和風險管理，但它們仍然面臨市場波動、流動性風險和管理風險。
2. 管理期貨適合哪些投資者？
管理期貨適合那些尋求多樣化投資組合並願意承擔一定風險的機構投資者和高淨值個人投資者。
