市場風險溢價
市場風險溢價（Market Risk Premium）是指投資者為承擔市場風險而要求的額外回報。它是市場預期收益率與無風險利率之間的差額，反映了投資者在承擔市場風險時的補償需求。市場風險溢價是資本資產定價模型（CAPM）的核心參數之一，廣泛用於估算股票的預期回報率和公司資本成本。
主要特點包括：
額外回報：市場風險溢價是投資者為承擔市場整體風險而要求的額外回報。
預期收益：它是市場預期收益率與無風險利率之間的差額。
風險補償：反映了投資者對市場風險的補償需求。
應用廣泛：廣泛應用於金融模型，如 CAPM，用於估算股票預期回報率和公司資本成本。
市場風險溢價的計算公式為：
市場風險溢價 = 市場預期收益率 − 無風險利率
其中：
市場預期收益率通常由市場的歷史平均回報率或市場指數的預期回報率表示。
無風險利率通常由政府債券的收益率表示。
市場風險溢價的應用示例：
假設某市場的歷史平均回報率為 8%，當前無風險利率（如 10 年期政府債券利率）為 3%。那麼，市場風險溢價為：
市場風險溢價 = 8%−3% = 5%
這意味着投資者為承擔市場風險而要求額外 5% 的回報。
定義：
市場風險溢價（Market Risk Premium）是指投資者為承擔市場風險而要求的額外回報。它是市場預期收益率與無風險利率之間的差額，反映了投資者在承擔市場風險時的補償需求。市場風險溢價是資本資產定價模型（CAPM）的核心參數之一，廣泛用於估算股票的預期回報率和公司資本成本。
起源：
市場風險溢價的概念起源於 20 世紀中期，隨着現代金融理論的發展而逐漸成型。1952 年，哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）提出了現代投資組合理論，隨後威廉·夏普（William Sharpe）在 1964 年發展了資本資產定價模型（CAPM），其中市場風險溢價成為關鍵參數之一。
類別與特點：
1. 額外回報：市場風險溢價是投資者為承擔市場整體風險而要求的額外回報。
2. 預期收益：它是市場預期收益率與無風險利率之間的差額。
3. 風險補償：反映了投資者對市場風險的補償需求。
4. 應用廣泛：廣泛應用於金融模型，如 CAPM，用於估算股票預期回報率和公司資本成本。
具體案例：
案例 1：假設某市場的歷史平均回報率為 8%，當前無風險利率（如 10 年期政府債券利率）為 3%。那麼，市場風險溢價為：
市場風險溢價 = 8% − 3% = 5%
這意味着投資者為承擔市場風險而要求額外 5% 的回報。
案例 2：在另一個市場中，預期市場回報率為 10%，而無風險利率為 4%。市場風險溢價則為：
市場風險溢價 = 10% − 4% = 6%
這表明投資者在該市場中為承擔風險要求更高的回報。
常見問題：
1. 市場風險溢價是否固定？
市場風險溢價並非固定值，它會隨着市場條件、經濟環境和投資者情緒的變化而波動。
2. 如何確定市場預期收益率？
市場預期收益率通常通過歷史數據分析或市場指數的預期回報率來估算。
