最大回撤
最大回撤（Maximum Drawdown，簡稱 MDD）是衡量投資組合或資產在選定時間段內從峯值跌至谷底的最大損失百分比。 它是一個重要的風險指標，用於評估投資的下行風險。 最大回撤越大，意味着資產或投資組合的潛在損失越大。
定義：最大回撤（Maximum Drawdown，簡稱 MDD）是衡量投資組合或資產在選定時間段內從峯值跌至谷底的最大損失百分比。它是一個重要的風險指標，用於評估投資的下行風險。最大回撤越大，意味着資產或投資組合的潛在損失越大。
起源：最大回撤的概念起源於風險管理和投資組合理論。隨着金融市場的發展，投資者和基金經理逐漸意識到不僅要關注收益，還要關注潛在的風險和損失。20 世紀中期，隨着現代投資組合理論（MPT）的提出，最大回撤作為一種衡量風險的指標逐漸被廣泛接受和應用。
類別與特點：最大回撤可以根據不同的時間段進行計算，如日、月、年或整個投資週期。其特點包括：
- 簡單直觀：最大回撤以百分比形式表示，易於理解和比較。
- 風險評估：通過最大回撤，投資者可以瞭解在最壞情況下可能面臨的損失。
- 時間依賴性：最大回撤的值會隨着時間段的不同而變化，因此需要結合具體的投資週期進行分析。
具體案例：
- 案例一：假設某投資組合在一年內的最高淨值為 100 萬元，最低淨值為 70 萬元，則該投資組合的最大回撤為（100-70）/100 = 30%。這意味着在這一年內，投資者可能面臨最高 30% 的損失。
- 案例二：某股票在一個月內的最高價格為 50 元，最低價格為 35 元，則該股票的最大回撤為（50-35）/50 = 30%。這表明在這個月內，持有該股票的投資者可能面臨 30% 的最大損失。
常見問題：
- 最大回撤是否能完全反映投資風險？最大回撤是一個重要的風險指標，但它不能完全反映所有的投資風險。投資者還需結合其他指標，如波動率、夏普比率等，進行綜合評估。
- 如何降低最大回撤？投資者可以通過分散投資、設置止損點、定期調整投資組合等方式來降低最大回撤。
