場外期權
場外期權是指不通過集中交易所，而在場外交易市場上進行的期權合約。與標準化的交易所期權不同，場外期權是由交易雙方根據需求定製的合約，具有更大的靈活性。場外期權可以涵蓋各種標的資產，包括股票、債券、外匯、商品等。由於場外期權是定製化的，其條款（如行權價格、到期日等）可以根據雙方的需求進行調整。雖然場外期權提供了更大的靈活性，但也伴隨着較高的信用風險 ，因為沒有集中清算所來保證合約的履行。
定義：場外期權（OTC 期權）是指不通過集中交易所，而在場外交易市場上進行的期權合約。與標準化的交易所期權不同，場外期權是由交易雙方根據需求定製的合約，具有更大的靈活性。場外期權可以涵蓋各種標的資產，包括股票、債券、外匯、商品等。由於場外期權是定製化的，其條款（如行權價格、到期日等）可以根據雙方的需求進行調整。雖然場外期權提供了更大的靈活性，但也伴隨着較高的信用風險，因為沒有集中清算所來保證合約的履行。
起源：場外期權的起源可以追溯到 20 世紀 70 年代，當時金融市場逐漸發展，投資者開始尋求更靈活的金融工具來對沖風險和進行投機。隨着計算機技術和通訊技術的進步，場外交易市場得以迅速擴展，場外期權也因此得到了廣泛應用。
類別與特點：場外期權可以根據標的資產、期權類型和合約條款進行分類。
- 標的資產：包括股票、債券、外匯、商品等。
- 期權類型：包括看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。
- 合約條款：如行權價格、到期日等可以根據雙方需求進行定製。
具體案例：
- 案例一：某公司預期未來需要大量外匯支付，但擔心匯率波動帶來的風險。該公司可以與銀行簽訂一份場外期權合約，約定在未來某一日期以特定匯率購買外匯，從而鎖定成本。
- 案例二：某投資者看好某隻股票的未來表現，但不想直接購買股票。他可以與金融機構簽訂一份場外看漲期權合約，約定在未來某一日期以特定價格購買該股票，從而獲得潛在收益。
常見問題：
- 信用風險：由於沒有集中清算所，交易對手方可能違約。
- 流動性風險：場外期權市場的流動性較低，可能難以找到合適的對手方進行交易。
- 定價複雜：由於合約條款定製化，定價模型較為複雜。
