直接期權
直接期權是一種金融衍生工具，賦予持有人在特定時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利，但沒有義務。直接期權通常分為兩種類型：看漲期權和看跌期權。看漲期權賦予持有人在未來某一日期以預定價格購買標的資產的權利，而看跌期權則賦予持有人在未來某一日期以預定價格出售標的資產的權利。直接期權通常用於對沖風險或進行投機，持有人只需支付期權費即可獲得該權利。
定義：直接期權是一種金融衍生工具，賦予持有人在特定時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利，但沒有義務。直接期權通常分為兩種類型：看漲期權和看跌期權。看漲期權賦予持有人在未來某一日期以預定價格購買標的資產的權利，而看跌期權則賦予持有人在未來某一日期以預定價格出售標的資產的權利。直接期權通常用於對沖風險或進行投機，持有人只需支付期權費即可獲得該權利。
起源：期權的概念可以追溯到古希臘時期，但現代期權市場的發展始於 20 世紀 70 年代。1973 年，芝加哥期權交易所（CBOE）成立，標誌着標準化期權交易的開始。此後，期權市場迅速發展，成為金融市場中重要的衍生工具。
類別與特點：直接期權主要分為兩類：
- 看漲期權（Call Option）：賦予持有人在未來某一日期以預定價格購買標的資產的權利。適用於預期標的資產價格會上漲的投資者。
- 看跌期權（Put Option）：賦予持有人在未來某一日期以預定價格出售標的資產的權利。適用於預期標的資產價格會下跌的投資者。
- 權利而非義務：持有人可以選擇是否行使期權。
- 期權費：持有人需支付期權費以獲得該權利。
- 槓桿效應：期權交易可以用較小的資金撬動較大的市場頭寸。
具體案例：
- 案例一：假設投資者 A 購買了一份看漲期權，賦予其在三個月後以每股 50 美元的價格購買 100 股某公司股票的權利。如果三個月後該股票價格上漲至 60 美元，投資者 A 可以行使期權，以 50 美元的價格購買股票，然後以 60 美元的市場價格賣出，從而獲得利潤。
- 案例二：假設投資者 B 購買了一份看跌期權，賦予其在兩個月後以每股 30 美元的價格出售 100 股某公司股票的權利。如果兩個月後該股票價格下跌至 20 美元，投資者 B 可以行使期權，以 30 美元的價格賣出股票，從而避免了更大的損失。
常見問題：
- 期權費是什麼？期權費是持有人為獲得期權權利而支付的費用。
- 期權到期日是什麼？期權到期日是指期權持有人可以行使其權利的最後日期。
- 什麼是行權價？行權價是指期權合約中預定的買入或賣出標的資產的價格。
