買方壓垮
覆蓋是一種交易策略，涉及出售認為定價過高的期權，並假設在期權到期之前不會行使這些期權。
定義：買方壓垮（Buyer's Crush）是一種交易策略，通常涉及出售認為定價過高的期權，並假設在期權到期之前不會行使這些期權。交易者通過這種策略希望從期權的時間價值中獲利。
起源：買方壓垮策略起源於期權市場的發展，特別是在期權定價模型（如 Black-Scholes 模型）被廣泛應用之後。隨着市場對期權定價的理解加深，交易者開始利用定價誤差進行套利，從而發展出這種策略。
類別與特點：買方壓垮策略主要分為兩類：賣出看漲期權和賣出看跌期權。
- 賣出看漲期權：交易者認為標的資產價格不會大幅上漲，因此賣出看漲期權以賺取期權費。
- 賣出看跌期權：交易者認為標的資產價格不會大幅下跌，因此賣出看跌期權以賺取期權費。
具體案例：
- 案例一：假設某交易者認為某股票的價格在未來一個月內不會超過 100 美元，因此賣出一份行權價為 100 美元的看漲期權。如果股票價格在期權到期時低於 100 美元，交易者將保留期權費作為利潤。
- 案例二：另一交易者認為某股票的價格在未來一個月內不會跌破 50 美元，因此賣出一份行權價為 50 美元的看跌期權。如果股票價格在期權到期時高於 50 美元，交易者將保留期權費作為利潤。
常見問題：
- 問題一：如果市場走勢與預期相反怎麼辦？
解答：交易者可能面臨無限的損失，因此需要設置止損策略以控制風險。 - 問題二：如何選擇合適的期權進行賣出？
解答：交易者需要對標的資產的價格走勢有較高的把握，並選擇定價過高的期權進行賣出。
