永久債券
永續債,也被稱為 “永久債券” 或 “永續債”,是一種沒有到期日的固定收益證券。這種債券通常被認為是一種股權,而不是債務。這些債券的一個主要缺點是它們不可贖回。然而,它們的主要好處是它們永遠支付穩定的利息。
公式:
永續債 = D / r
D = 債券年利息額 = 面值 *票面利率
r = 折現率。
定義
永續債,也被稱為 “永久債券” 或 “永續債”,是一種沒有到期日的固定收益證券。這種債券通常被認為是一種股權,而不是債務。它們的一個主要缺點是不可贖回,但主要好處是它們永遠支付穩定的利息。
起源
永續債券的概念可以追溯到 17 世紀,當時荷蘭政府發行了第一批永續債券,用於籌集長期資金。這些債券的設計初衷是為了提供一種長期穩定的融資工具,適用於需要長期資金支持的項目。
類別與特點
永續債券主要分為兩類:政府永續債券和公司永續債券。政府永續債券通常由國家或地方政府發行,用於基礎設施建設等長期項目;公司永續債券則由企業發行,用於擴展業務或其他長期投資。
永續債券的主要特點包括:
- 沒有到期日:投資者可以無限期持有債券,享受持續的利息收入。
- 固定利息:通常支付固定的利息,提供穩定的現金流。
- 高風險:由於沒有到期日,投資者面臨較高的利率風險和信用風險。
具體案例
案例一:荷蘭政府在 17 世紀發行的永續債券。這些債券用於籌集資金建設堤壩和運河,至今仍有部分債券在支付利息。
案例二:某大型跨國公司發行的永續債券,用於融資其全球擴展計劃。投資者通過購買這些債券,獲得了長期穩定的利息收入,而公司則獲得了所需的長期資金。
常見問題
問:永續債券的主要風險是什麼?
答:主要風險包括利率風險和信用風險。由於沒有到期日,利率變化可能對債券價值產生重大影響。此外,發行方的信用狀況變化也會影響債券的安全性。
問:永續債券適合什麼樣的投資者?
答:永續債券適合尋求長期穩定收入的投資者,尤其是那些能夠承受較高風險的投資者。
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