淨資產收益率
淨資產收益率是用來表述企業每一元淨資產創造的利潤的比率。淨資產收益率可以反映企業利潤與淨資產之間的關係，是評估企業經營績效的重要指標。淨資產收益率越高，説明企業的盈利能力越強。
定義：淨資產收益率（Return on Equity，簡稱 ROE）是用來表述企業每一元淨資產創造的利潤的比率。淨資產收益率可以反映企業利潤與淨資產之間的關係，是評估企業經營績效的重要指標。淨資產收益率越高，説明企業的盈利能力越強。
起源：淨資產收益率的概念起源於 20 世紀初，隨着現代企業財務管理理論的發展而逐漸被廣泛應用。最早的相關研究可以追溯到杜邦公司在 1920 年代提出的杜邦分析法，該方法通過分解 ROE 來分析企業的財務狀況。
類別與特點：淨資產收益率可以分為以下幾類：
- 基本 ROE：直接計算企業淨利潤與淨資產的比率。
- 杜邦 ROE：通過杜邦分析法，將 ROE 分解為淨利潤率、總資產週轉率和財務槓桿三部分，便於更詳細地分析企業的盈利能力。
- 直觀性：ROE 直接反映了企業的盈利能力，易於理解和應用。
- 綜合性：通過杜邦分析法，ROE 可以分解為多個財務指標，幫助投資者全面瞭解企業的財務狀況。
具體案例：
- 案例一：某公司在 2023 年的淨利潤為 500 萬元，淨資產為 2500 萬元，則其 ROE 為 500/2500=20%。這意味着每一元淨資產在 2023 年創造了 0.2 元的利潤。
- 案例二：另一家公司在 2023 年的淨利潤為 800 萬元，淨資產為 4000 萬元，則其 ROE 為 800/4000=20%。儘管兩家公司的 ROE 相同，但通過杜邦分析法可以發現，第一家公司可能通過更高的淨利潤率實現了相同的 ROE，而第二家公司可能通過更高的總資產週轉率實現了相同的 ROE。
常見問題：
- 問：ROE 越高越好嗎？
答：一般來説，ROE 越高説明企業的盈利能力越強，但過高的 ROE 可能意味着企業承擔了較高的財務風險，投資者需要綜合考慮其他財務指標。 - 問：如何提高 ROE？
答：企業可以通過提高淨利潤率、增加總資產週轉率或合理利用財務槓桿來提高 ROE。
