無風險利率
無風險利率是指零風險投資的理論收益率。無風險利率代表投資者在特定時間段內期望從絕對無風險投資中獲得的利息。所謂的 “實際” 無風險利率可以通過將當前通脹率從與您的投資期限相匹配的國債收益率中減去來計算。
定義：無風險利率是指零風險投資的理論收益率。它代表投資者在特定時間段內期望從絕對無風險投資中獲得的利息。常見的無風險利率通常以政府發行的短期國債收益率為基準，因為這些國債被認為幾乎沒有違約風險。
起源：無風險利率的概念起源於金融理論中的資本資產定價模型（CAPM），該模型由威廉·夏普（William Sharpe）在 20 世紀 60 年代提出。CAPM 模型中，無風險利率是計算預期收益率的重要組成部分。
類別與特點：無風險利率主要分為名義無風險利率和實際無風險利率。名義無風險利率是未考慮通脹因素的利率，而實際無風險利率則是名義利率扣除通脹率後的利率。名義無風險利率通常用於短期投資，而實際無風險利率更適合長期投資分析。
具體案例：1. 假設某投資者購買了一年期的美國國債，年收益率為 2%。如果當前的通脹率為 1%，則實際無風險利率為 2% - 1% = 1%。2. 在進行項目投資評估時，企業通常會使用無風險利率作為折現率的一部分，以評估項目的淨現值（NPV）。例如，某企業計劃投資一個新項目，預計年收益率為 5%，而當前一年期國債的收益率為 1.5%，則企業可以將 1.5% 作為無風險利率來計算項目的預期收益。
常見問題：1. 無風險利率是否真的無風險？雖然稱為無風險利率，但實際上仍存在一些微小的風險，如政府違約風險。2. 如何選擇合適的無風險利率？通常選擇與投資期限相匹配的國債收益率作為無風險利率。
