證券化
證券化是將資產進行彙集並重新打包成帶有利息的證券。發行人通過合併金融資產 (通常是抵押貸款、消費者或商業債務) 設計出可市場交易的金融工具。購買這些證券的投資者會收到基礎資產的本金和利息支付。
定義：證券化是將資產進行彙集並重新打包成帶有利息的證券。發行人通過合併金融資產（通常是抵押貸款、消費者或商業債務）設計出可市場交易的金融工具。購買這些證券的投資者會收到基礎資產的本金和利息支付。
起源：證券化的概念起源於 20 世紀 70 年代的美國，當時政府支持的企業（如房利美和房地美）開始將抵押貸款打包成證券出售。這一過程使得更多的資金流入房地產市場，促進了住房貸款的普及。
類別與特點：證券化可以分為多種類型，主要包括抵押貸款支持證券（MBS）、資產支持證券（ABS）和商業抵押貸款支持證券（CMBS）。
- 抵押貸款支持證券（MBS）：由住宅抵押貸款組成，投資者通過購買 MBS 獲得房主支付的本金和利息。
- 資產支持證券（ABS）：由各種類型的消費者債務（如信用卡債務、汽車貸款）組成，投資者通過購買 ABS 獲得這些債務的還款。
- 商業抵押貸款支持證券（CMBS）：由商業地產貸款組成，投資者通過購買 CMBS 獲得商業地產貸款的還款。
具體案例：
- 案例一：某銀行將其持有的 1000 筆住房抵押貸款打包成 MBS，並將這些 MBS 出售給投資者。投資者通過購買這些 MBS，獲得了這些住房貸款的本金和利息支付。
- 案例二：某汽車金融公司將其持有的 5000 筆汽車貸款打包成 ABS，並將這些 ABS 出售給投資者。投資者通過購買這些 ABS，獲得了這些汽車貸款的本金和利息支付。
常見問題：
- 問題一：證券化的風險是什麼？
解答：證券化的主要風險包括信用風險、利率風險和流動性風險。信用風險是指基礎資產的借款人可能違約，利率風險是指利率變化可能影響證券的價值，流動性風險是指證券可能難以在市場上出售。 - 問題二：投資者如何評估證券化產品的風險？
解答：投資者可以通過查看信用評級機構的評級、分析基礎資產的質量和多樣性、以及瞭解發行人的信譽和歷史表現來評估證券化產品的風險。
