賣出認購期權
賣出認購期權是一種期權策略，期權賣方（即空頭認購期權持有者）預期標的資產價格將下跌。這種策略下，賣方通過出售認購期權獲得權利金，其最大利潤限於收取的權利金，而潛在虧損可能隨標的資產價格上漲而無限增加。
定義：賣出認購期權是一種期權策略，期權賣方（即空頭認購期權持有者）預期標的資產價格將下跌。這種策略下，賣方通過出售認購期權獲得權利金，其最大利潤限於收取的權利金，而潛在虧損可能隨標的資產價格上漲而無限增加。
起源：期權交易的歷史可以追溯到古希臘時期，但現代期權市場的發展始於 1973 年芝加哥期權交易所（CBOE）的成立。賣出認購期權作為一種策略，隨着期權市場的成熟和投資者對風險管理工具需求的增加而逐漸普及。
類別與特點：賣出認購期權可以分為兩類：有擔保賣出認購期權和無擔保賣出認購期權。有擔保賣出認購期權是指賣方持有相應數量的標的資產，以備在期權被行權時交割；無擔保賣出認購期權則沒有這種保障，風險更高。特點包括：1. 收取權利金作為收入；2. 最大利潤為權利金；3. 潛在虧損無限。
相似概念對比：賣出認購期權與賣出看跌期權（Put Option）有相似之處，都是通過收取權利金獲利，但前者預期標的資產價格下跌，後者預期價格上漲。
具體案例：案例 1：投資者 A 認為某股票價格不會超過 50 美元，於是賣出一份行權價為 50 美元的認購期權，收取權利金 100 美元。如果股票價格在期權到期時低於 50 美元，投資者 A 保留權利金 100 美元作為利潤。案例 2：投資者 B 賣出一份行權價為 60 美元的認購期權，收取權利金 150 美元。但股票價格在期權到期時上漲至 70 美元，投資者 B 需要以 60 美元的價格賣出股票，導致虧損。
常見問題：1. 賣出認購期權的最大風險是什麼？答：最大風險是標的資產價格無限上漲，導致無限虧損。2. 如何降低賣出認購期權的風險？答：可以通過有擔保賣出認購期權，即持有相應數量的標的資產來降低風險。
