跟蹤誤差
跟蹤誤差是衡量投資組合（如指數基金或 ETF）與其基準指數之間表現差異的統計指標。具體來説，跟蹤誤差表示投資組合的回報率與基準指數回報率之間的標準差。較低的跟蹤誤差表明投資組合更好地複製了基準指數的表現，而較高的跟蹤誤差則表明投資組合與基準指數之間存在較大的偏離。跟蹤誤差可以幫助投資者評估基金管理人的投資策略和管理能力。
定義：跟蹤誤差是衡量投資組合（如指數基金或 ETF）與其基準指數之間表現差異的統計指標。具體來説，跟蹤誤差表示投資組合的回報率與基準指數回報率之間的標準差。較低的跟蹤誤差表明投資組合更好地複製了基準指數的表現，而較高的跟蹤誤差則表明投資組合與基準指數之間存在較大的偏離。跟蹤誤差可以幫助投資者評估基金管理人的投資策略和管理能力。
起源：跟蹤誤差的概念起源於現代投資組合理論的發展，特別是在指數基金和 ETF（交易所交易基金）廣泛應用之後。隨着投資者對被動投資策略的興趣增加，如何衡量這些投資工具的有效性成為一個重要問題。跟蹤誤差作為一個關鍵指標，幫助投資者評估基金是否成功地複製了其基準指數的表現。
類別與特點：跟蹤誤差可以分為兩種主要類型：系統性跟蹤誤差和非系統性跟蹤誤差。系統性跟蹤誤差通常由基金管理費、交易成本和税收等因素引起，這些因素會持續影響投資組合的表現。非系統性跟蹤誤差則可能由市場波動、個別股票的表現或基金經理的主動決策引起，這些因素通常是隨機的。系統性跟蹤誤差較低的基金通常更受投資者歡迎，因為它們更好地複製了基準指數的表現。
具體案例：案例一：某指數基金 A 的目標是複製滬深 300 指數的表現。在過去的一年中，滬深 300 指數的年回報率為 10%，而該基金的年回報率為 9.8%。通過計算，發現該基金的跟蹤誤差為 0.2%，這表明該基金較好地複製了基準指數的表現。案例二：某 ETF B 的目標是複製標普 500 指數的表現。在過去的一年中，標普 500 指數的年回報率為 12%，而該 ETF 的年回報率為 11%。通過計算，發現該 ETF 的跟蹤誤差為 1%，這表明該 ETF 與基準指數之間存在一定的偏離。
常見問題：1. 為什麼跟蹤誤差會發生？跟蹤誤差可能由多種因素引起，包括管理費、交易成本、税收、市場波動和基金經理的主動決策等。2. 跟蹤誤差越低越好嗎？一般來説，較低的跟蹤誤差表明基金更好地複製了基準指數的表現，但這並不意味着基金一定更好。投資者還需要考慮其他因素，如基金的費用結構和風險水平。
