標的定價過低
標的定價過低是指將首次公開發行 (IPO) 的股票定價低於其在股票市場的真實價值。當一隻新股在交易的第一天收盤價高於設定的 IPO 價格時，該股票被認為是標的定價過低。標的定價過低是短暫的，因為投資者的需求將推動價格上漲到其市場價值。
標的定價過低
定義
標的定價過低是指將首次公開發行（IPO）的股票定價低於其在股票市場的真實價值。當一隻新股在交易的第一天收盤價高於設定的 IPO 價格時，該股票被認為是標的定價過低。標的定價過低是短暫的，因為投資者的需求將推動價格上漲到其市場價值。
起源
標的定價過低的現象可以追溯到股票市場的早期階段。隨着 IPO 市場的發展，投資銀行和承銷商在定價新股時往往會保守，以確保成功發行並吸引投資者。這種保守的定價策略導致了標的定價過低的現象。
類別與特點
標的定價過低可以分為以下幾類：
- 系統性定價過低：這是由於市場機制和定價模型的固有缺陷導致的普遍現象。
- 非系統性定價過低：這是由於特定公司或行業的特殊情況導致的，如市場對該公司的前景預期過低。
特點包括：
- 短期內股價迅速上漲。
- 投資者對新股的需求旺盛。
- 公司可能錯失籌集更多資金的機會。
具體案例
案例一：阿里巴巴集團（Alibaba Group）
阿里巴巴在 2014 年進行 IPO 時，發行價為 68 美元，但在首日收盤時股價上漲至 93.89 美元，漲幅達 38%。這表明阿里巴巴的 IPO 定價過低，市場對其股票的需求遠超預期。
案例二：Facebook
Facebook 在 2012 年進行 IPO 時，發行價為 38 美元，但在首日收盤時股價僅為 38.23 美元，幾乎沒有上漲。這表明 Facebook 的 IPO 定價相對準確，沒有明顯的定價過低現象。
常見問題
為什麼會出現標的定價過低？
主要原因包括承銷商的保守定價策略、市場對新股的需求預期不足以及定價模型的侷限性。
標的定價過低對公司有何影響？
公司可能會錯失籌集更多資金的機會，但同時也能確保 IPO 的成功發行，減少發行失敗的風險。
