非系統風險

定義

非系統性風險是指影響特定公司或行業的風險，而不是影響整個市場的風險。這種風險可以通過多樣化投資組合來減少或消除。非系統性風險的例子包括公司管理層的變動、產品召回、行業法規變化、競爭對手的行動等。由於非系統性風險是特定於某個公司或行業的，因此投資者可以通過投資於不同公司的股票來分散這種風險。

起源

非系統性風險的概念起源於現代投資組合理論，該理論由哈里·馬科維茨在 1950 年代提出。馬科維茨的研究表明，通過多樣化投資組合，投資者可以減少特定公司或行業的風險，而不影響整體市場風險。

類別和特徵

非系統性風險可以分為多種類型，包括公司特定風險和行業特定風險。公司特定風險涉及個別公司的內部因素，如管理層變動或財務問題。行業特定風險則涉及整個行業的變化，如新法規或技術變革。非系統性風險的主要特徵是其可控性，投資者可以通過多樣化投資來降低這種風險。

案例研究

一個典型的案例是 2009 年豐田汽車的召回事件。由於剎車系統問題，豐田不得不召回數百萬輛汽車，這對公司的股價產生了負面影響。然而，這一事件並未影響整個汽車行業的表現。另一個例子是 2018 年 Facebook 的數據泄露事件，該事件導致 Facebook 股價大幅下跌，但對其他科技公司的影響有限。

常見問題

投資者常常誤解非系統性風險與系統性風險的區別。非系統性風險是可以通過多樣化投資來管理的，而系統性風險則是市場整體的波動，無法通過多樣化來消除。此外，投資者可能低估了非系統性風險對個別投資的影響，忽視了多樣化的重要性。