向上敲入期權
向上敲入期權（Up-and-In Option）是一種障礙期權，只有在標的資產價格達到或超過預設的障礙價格（敲入價格）時，期權才會生效並變為普通期權。向上敲入期權可以是看漲期權（call option）或看跌期權（put option），主要用於對沖或投機特定的市場走勢。
主要特點包括：
障礙價格：期權的生效條件是標的資產價格達到或超過預設的障礙價格。
期權類型：可以是看漲 期權或看跌期權，具體取決於投資者的市場預期。
保費較低：由於生效條件的限制，向上敲入期權的保費通常低於普通期權。
風險和收益：提供特定條件下的保護或盈利機會，但如果障礙價格未被觸及，期權將失效，投資者損失保費。
向上敲入期權的應用示例：
假設投資者購買了一份向上敲入看漲期權，標的資產當前價格為 100 美元，障礙價格為 120 美元，行權價格為 125 美元。如果標的資產價格在期權有效期內達到或超過 120 美元，則期權被激活，變為普通看漲期權，投資者有權在到期時以 125 美元的價格購買標的資產。如果標的資產價格未達到 120 美元，期權將失效，投資者損失支付的期權保費。
定義：
向上敲入期權（Up-and-In Option）是一種障礙期權，只有在標的資產價格達到或超過預設的障礙價格（敲入價格）時，期權才會生效並變為普通期權。向上敲入期權可以是看漲期權（call option）或看跌期權（put option），主要用於對沖或投機特定的市場走勢。
起源：
障礙期權的概念最早出現在 20 世紀 80 年代，隨着金融市場的不斷發展和複雜化，投資者對定製化金融工具的需求增加，障礙期權逐漸成為一種重要的衍生品工具。向上敲入期權作為障礙期權的一種，提供了在特定市場條件下的靈活性和成本效益。
類別與特點：
1. 障礙價格：期權的生效條件是標的資產價格達到或超過預設的障礙價格。
2. 期權類型：可以是看漲期權或看跌期權，具體取決於投資者的市場預期。
3. 保費較低：由於生效條件的限制，向上敲入期權的保費通常低於普通期權。
4. 風險和收益：提供特定條件下的保護或盈利機會，但如果障礙價格未被觸及，期權將失效，投資者損失保費。
具體案例：
案例 1：假設投資者購買了一份向上敲入看漲期權，標的資產當前價格為 100 美元，障礙價格為 120 美元，行權價格為 125 美元。如果標的資產價格在期權有效期內達到或超過 120 美元，則期權被激活，變為普通看漲期權，投資者有權在到期時以 125 美元的價格購買標的資產。如果標的資產價格未達到 120 美元，期權將失效，投資者損失支付的期權保費。
案例 2：另一位投資者購買了一份向上敲入看跌期權，標的資產當前價格為 150 美元，障礙價格為 170 美元，行權價格為 140 美元。如果標的資產價格在期權有效期內達到或超過 170 美元，則期權被激活，變為普通看跌期權，投資者有權在到期時以 140 美元的價格賣出標的資產。如果標的資產價格未達到 170 美元，期權將失效，投資者損失支付的期權保費。
常見問題：
1. 向上敲入期權的保費為什麼較低？
由於向上敲入期權只有在標的資產價格達到或超過障礙價格時才會生效，這種不確定性使得其保費通常低於普通期權。
2. 如果障礙價格未被觸及，投資者會損失什麼？
如果障礙價格未被觸及，向上敲入期權將失效，投資者將損失支付的期權保費。
