VIX 期權
VIX 期權是一種非權益指數期權，其基礎資產為芝加哥期權交易所的波動率指數。
定義：VIX 期權是一種非權益指數期權，其基礎資產為芝加哥期權交易所的波動率指數（VIX）。VIX 被廣泛認為是市場波動性的衡量標準，通常被稱為 “恐慌指數”。VIX 期權允許投資者對市場波動性進行交易，而不是對具體的股票或其他資產進行交易。
起源：VIX 指數由芝加哥期權交易所（CBOE）於 1993 年首次推出，旨在提供一個衡量市場預期波動性的指標。2006 年，CBOE 推出了基於 VIX 指數的期權產品，使得投資者可以直接交易市場波動性。
類別與特點：VIX 期權主要分為看漲期權和看跌期權。
- 看漲期權：允許持有者在到期日或之前以特定價格購買 VIX 指數。
- 看跌期權：允許持有者在到期日或之前以特定價格出售 VIX 指數。
- 非線性收益：由於 VIX 指數本身的波動性，VIX 期權的收益曲線通常是非線性的。
- 高敏感性：VIX 期權對市場情緒和預期波動性變化非常敏感。
具體案例：
- 案例一：假設投資者預期未來市場波動性將大幅增加，他們可以購買 VIX 看漲期權。如果市場波動性確實增加，VIX 指數上升，投資者可以從中獲利。
- 案例二：另一位投資者認為當前市場波動性被高估，預期未來波動性將下降，他們可以購買 VIX 看跌期權。如果市場波動性下降，VIX 指數下跌，投資者同樣可以獲利。
常見問題：
- VIX 期權與股票期權有何不同？VIX 期權的基礎資產是市場波動性，而不是具體的股票或指數。
- 如何評估 VIX 期權的價值？VIX 期權的價值主要取決於市場對未來波動性的預期，而不是當前的市場價格。
