貝萊德與黑石集團：哪個股票更值得買入？

Blackrock（BLK）和 Blackstone（BX）股票幾十年來一直為投資者帶來豐厚回報，成為各自行業的主要參與者。過去五年中，BX 的總回報率超過 242%，而 BLK 的回報率為 142%。同期標普 500 指數上漲超過 93%。

行業主要參與者

Blackrock 和 Blackstone 已成為行業主要參與者。多年來，Blackstone 已成為私募股權行業中最大的參與者，管理資產超過 1 萬億美元。其資產分佈在房地產、信貸和保險、對沖基金解決方案以及私募股權等關鍵領域。

另一方面，Blackstone 是全球最大的資產管理公司，管理資產超過 10.6 萬億美元。其資產分佈在股票、固定收益、多資產和替代投資等關鍵行業。

該公司還成為金融科技行業的關鍵參與者，在該領域提供一個名為 Aladdin 的平台，該平台被全球一些最大的資產管理公司和投資銀行使用。

Aladdin 代表資產、負債、債務和衍生品投資網絡，這些公司使用該平台幫助管理風險、構建投資組合和執行交易。Blackrock 還通過收購全球投資聚合公司 Prequin 擴大了其軟件解決方案。

在很大程度上，Blackrock 通過在全球金融危機的高峰時期從巴克萊手中收購 iShares 而成為今天的巨頭。如今，iShares 擁有超過 3 萬億美元的資產，並且增長迅速。例如，iShares 比特幣交易所交易基金（IBIT）今年的資產超過 210 億美元。

Blackrock 和 Blackstone 有着類似的背景。斯蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）和皮特·彼得森（Pete Peterson）於 1985 年創立了 Blackstone，拉里·芬克（Larry Fink）是其中一名員工。拉里·芬克和一個小團隊隨後離開了 Blackstone，並於 1985 年創立了 Blackrock。

BX 和 BLK 有不同的策略

Blackrock 和 Blackstone 有不同的策略，這解釋了它們市值和營收數據的差異。儘管 Blackrock 擁有更多資產，但其市值超過 1330 億美元，而 Blackstone 為 1730 億美元。

2023 年，Blackstone 的年收入超過 76 億美元，而 Blackrock 則超過 178.5 億美元。兩者的淨利潤分別超過 13.9 億美元和 55 億美元。

Blackrock 最近的業績顯示，其收入增長了 8%，達到 48 億美元，淨收入為 15 億美元。Blackstone 的收入增至 28 億美元，淨收入超過 12 億美元。

這兩家公司有不同的做法。Blackrock 在其 ETF 業務上收取較低的費用，特別是在 iShares 核心標普 500ETF 上。該 ETF 擁有超過 5210 億美元的資產，費用比率為 0.03%，意味着其年費用約為 1.62 億美元。

另一方面，Blackstone 通過收取管理費（通常在 1% 至 2% 之間）和績效費（通常約 20%）賺取利潤。因此，在好時期，該公司往往賺取更多利潤。

選擇 Blackrock 還是 Blackstone 更好？

Blackstone 和 Blackrock 未來可能會取得強勁業績，因為它們的資產持續增長。它們明顯領先於競爭對手。例如，私募股權行業第二大參與者 Brookfield 的資產不到 9000 億美元，而 Vanguard 的資產為 8.6 萬億美元。

因此，在未來幾十年投資這兩家公司可能會帶來正面回報。從穩定性來看，我認為 Blackrock 是一個更好的投資選擇，因為它似乎被低估了。

然而，基於歷史表現，長期來看，Blackstone 股票可能會繼續表現優於 Blackrock。

這篇文章最初發表在 Invezz 上，標題為 “Blackrock vs Blackstone：哪個股票更值得購買？”