為什麼 Block 的關鍵組成部分使其成為一個穩健的投資選擇

Block Inc. 紐約證券交易所：SQ 是一家專注於使商業和金融服務對企業和消費者更加可及的計算機和技術領域的金融科技（fintech）提供商。雖然該公司擁有許多協同和互補的產品和服務，但它有兩個核心生態系統：Cash App 和 Square。

Block 與其他金融科技公司競爭，如 PayPal Holdings Inc. 納斯達克：PYPL，Shopify Inc. 紐約證券交易所：SHOP，以及金融支付網絡如 Visa Inc. 紐約證券交易所：V 和 Mastercard Inc. 紐約證券交易所：MA。

Cash App 生態系統收入增長 42% YoY

增長最快的生態系統是 Cash App，在過去兩年平均增長了 42% YoY。這款以手機為主的全能應用平台為用户提供管理資金的工具。它提供即時的點對點支付，並作為一個電子錢包，可以存儲現金和比特幣，並接受直接存款。用户可以獲得 Cash Card，這是一張與其 Cash App 餘額關聯的 Visa 借記卡，用於購物。Cash App 還為用户提供 Cash App Pay 和 Cash App Card 的獨家折扣。

Cash App Card with Boost 包括來自 Square 商户網絡中特定商家的即時折扣和返現獎勵。Cash App 可用於零佣金交易和比特幣投資。Cash App 還整合了 Afterpay 的 “買現付後”（BNPL）服務，使用户可以對符合條件的購買進行分期付款。

Afterpay 推動 Cash App Pay 交易量增長

Block CEO Jack Dorsey 指出，由於 Afterpay，Cash App Pay 是一個巨大的機會。“與去年同期相比，交易量增長了 7 倍以上，季度環比增長了 18%。推動增長的是我們的銷售團隊，以及 Afterpay 的企業銷售團隊。截至六月，Cash App Pay 活躍用户的規模已經超過了 Afterpay 美國活躍用户規模的 80%，而一年前不到 25%。”

Square 生態系統收入增長 15% YoY

Square 讓中小型企業（SMBs）、商户和各種規模的個人賣家能夠啓動、運營和發展業務。Square 是一個成熟的生態系統，在過去兩年增長了 15% YoY。Square 提供電子商務和銷售點（POS）支付軟件、硬件和支付處理服務以及設備。Square 最初是一個著名的生態系統，為用户提供可連接到智能手機或平板電腦的 Square 讀卡器設備，使他們能夠接受信用卡支付。Square 的一系列工具包括工資處理貸款、在線商店、預訂和約會，以及餐廳 POS 解決方案。

Square 改進的入駐平台

Square 在 2024 年 7 月整合了一個新的入駐平台，並將其推廣給美國符合條件的賣家。新流程更簡單，將入駐 Square 所需的步驟從 30 多步減少到僅四步。它允許根據特定賣家的特徵進行更多定製，節省時間同時在入駐過程中向他們介紹相關產品。

Square 加強合作伙伴關係

Square 持續投資於其合作伙伴關係。它在其應用市場中已經擁有數百個合作伙伴，包括與 Intuit Inc. 納斯達克：INTU、Quickbooks、Restaurant365 和 Wix.com Ltd. 納斯達克：WIX 等長期合作關係。Square 繼續探索更多合作伙伴關係，特別是在國際市場，以簡化其打包、定價和產品設計。

各部分的增長使整體更具吸引力

Block 報告了 2024 年第二季度每股收益為 93 美分，超出了 9 美分的共識預期。營收同比增長 11.3%，達到 61.6 億美元，略低於 61.7 億美元的共識預期。Block 處理的總支付價值（GPV）為 619.4 億美元，同比增長 5%。按交易計算的毛利佔 GPV 的比例為 1.5%。Square 實現了 15% 的年同比增長，而 Cash App 實現了 23% 的年同比增長。

Block 提高 2024 年全年預期

Block 預計 2024 年第三季度的毛利為 22.2 億美元，調整後的 EBITDA 為 6.95 億美元，調整後的營業收入為 3.2 億美元。Block 將其 2024 年全年毛利的預期提高到 88.9 億美元，高於之前的 87.8 億美元，調整後的 EBITDA 為 29 億美元，高於 27.6 億美元，調整後的營業收入為 14.4 億美元，高於 13 億美元。

Dorsey 表示，其 “40 規則” - 意味着利潤百分比和調整後的營業收入利潤率相結合達到 40 - 已朝着 2026 年的目標穩步前進。目前 Block 達到了 35%，高於 32%。

SQ 股票繼續在下降價格通道中交易

下降價格通道也被稱為下降價格通道。它由代表較低高點和較低低點的平行對角上下趨勢線組成。打破這一模式的唯一方法是通過突破上方趨勢線阻力。

SQ 的日常下降價格通道始於 2024 年 3 月 13 日的 87.52 美元。巧合的是，這也是平均分析師一致的價格目標。SQ 持續在反彈時創造較低高點，然後在下跌時創造較低低點。日常錨定的 VWAP 與上行趨勢線交匯點為 67.13 美元，形成雙重阻力水平。日常相對強度指數（RSI）下降至 42 水平。斐波那契（**Fib）回撤支撐水平分別為 58.97 美元、55.13 美元、51.29 美元和 45.82 美元。

Block 的平均一致價格目標為 87.52 美元，最高分析師價格目標為 106.00 美元。

SQ 持續創造較低高點和較低低點，如下降價格通道所示。看漲的投資者可以考慮在斐波那契回撤支撐水平上使用保證金擔保的認購期權。在被指定後撰寫備兑認購期權，以產生收入並提供對更深回撤的緩衝區。

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