為什麼 Block 的關鍵組成部分使其成為一個穩健的投資選擇

Block Inc. 纽约证券交易所：SQ 是一家专注于使商业和金融服务对企业和消费者更加可及的计算机和技术领域的金融科技（fintech）提供商。虽然该公司拥有许多协同和互补的产品和服务，但它有两个核心生态系统：Cash App 和 Square。

Block 与其他金融科技公司竞争，如 PayPal Holdings Inc. 纳斯达克：PYPL，Shopify Inc. 纽约证券交易所：SHOP，以及金融支付网络如 Visa Inc. 纽约证券交易所：V 和 Mastercard Inc. 纽约证券交易所：MA。

Cash App 生态系统收入增长 42% YoY

增长最快的生态系统是 Cash App，在过去两年平均增长了 42% YoY。这款以手机为主的全能应用平台为用户提供管理资金的工具。它提供即时的点对点支付，并作为一个电子钱包，可以存储现金和比特币，并接受直接存款。用户可以获得 Cash Card，这是一张与其 Cash App 余额关联的 Visa 借记卡，用于购物。Cash App 还为用户提供 Cash App Pay 和 Cash App Card 的独家折扣。

Cash App Card with Boost 包括来自 Square 商户网络中特定商家的即时折扣和返现奖励。Cash App 可用于零佣金交易和比特币投资。Cash App 还整合了 Afterpay 的 “买现付后”（BNPL）服务，使用户可以对符合条件的购买进行分期付款。

Afterpay 推动 Cash App Pay 交易量增长

Block CEO Jack Dorsey 指出，由于 Afterpay，Cash App Pay 是一个巨大的机会。“与去年同期相比，交易量增长了 7 倍以上，季度环比增长了 18%。推动增长的是我们的销售团队，以及 Afterpay 的企业销售团队。截至六月，Cash App Pay 活跃用户的规模已经超过了 Afterpay 美国活跃用户规模的 80%，而一年前不到 25%。”

Square 生态系统收入增长 15% YoY

Square 让中小型企业（SMBs）、商户和各种规模的个人卖家能够启动、运营和发展业务。Square 是一个成熟的生态系统，在过去两年增长了 15% YoY。Square 提供电子商务和销售点（POS）支付软件、硬件和支付处理服务以及设备。Square 最初是一个著名的生态系统，为用户提供可连接到智能手机或平板电脑的 Square 读卡器设备，使他们能够接受信用卡支付。Square 的一系列工具包括工资处理贷款、在线商店、预订和约会，以及餐厅 POS 解决方案。

Square 改进的入驻平台

Square 在 2024 年 7 月整合了一个新的入驻平台，并将其推广给美国符合条件的卖家。新流程更简单，将入驻 Square 所需的步骤从 30 多步减少到仅四步。它允许根据特定卖家的特征进行更多定制，节省时间同时在入驻过程中向他们介绍相关产品。

Square 加强合作伙伴关系

Square 持续投资于其合作伙伴关系。它在其应用市场中已经拥有数百个合作伙伴，包括与 Intuit Inc. 纳斯达克：INTU、Quickbooks、Restaurant365 和 Wix.com Ltd. 纳斯达克：WIX 等长期合作关系。Square 继续探索更多合作伙伴关系，特别是在国际市场，以简化其打包、定价和产品设计。

各部分的增长使整体更具吸引力

Block 报告了 2024 年第二季度每股收益为 93 美分，超出了 9 美分的共识预期。营收同比增长 11.3%，达到 61.6 亿美元，略低于 61.7 亿美元的共识预期。Block 处理的总支付价值（GPV）为 619.4 亿美元，同比增长 5%。按交易计算的毛利占 GPV 的比例为 1.5%。Square 实现了 15% 的年同比增长，而 Cash App 实现了 23% 的年同比增长。

Block 提高 2024 年全年预期

Block 预计 2024 年第三季度的毛利为 22.2 亿美元，调整后的 EBITDA 为 6.95 亿美元，调整后的营业收入为 3.2 亿美元。Block 将其 2024 年全年毛利的预期提高到 88.9 亿美元，高于之前的 87.8 亿美元，调整后的 EBITDA 为 29 亿美元，高于 27.6 亿美元，调整后的营业收入为 14.4 亿美元，高于 13 亿美元。

Dorsey 表示，其 “40 规则” - 意味着利润百分比和调整后的营业收入利润率相结合达到 40 - 已朝着 2026 年的目标稳步前进。目前 Block 达到了 35%，高于 32%。

SQ 股票继续在下降价格通道中交易

下降价格通道也被称为下降价格通道。它由代表较低高点和较低低点的平行对角上下趋势线组成。打破这一模式的唯一方法是通过突破上方趋势线阻力。

SQ 的日常下降价格通道始于 2024 年 3 月 13 日的 87.52 美元。巧合的是，这也是平均分析师一致的价格目标。SQ 持续在反弹时创造较低高点，然后在下跌时创造较低低点。日常锚定的 VWAP 与上行趋势线交汇点为 67.13 美元，形成双重阻力水平。日常相对强度指数（RSI）下降至 42 水平。斐波那契（**Fib）回撤支撑水平分别为 58.97 美元、55.13 美元、51.29 美元和 45.82 美元。

Block 的平均一致价格目标为 87.52 美元，最高分析师价格目标为 106.00 美元。

SQ 持续创造较低高点和较低低点，如下降价格通道所示。看涨的投资者可以考虑在斐波那契回撤支撑水平上使用保证金担保的认购期权。在被指定后撰写备兑认购期权，以产生收入并提供对更深回撤的缓冲区。

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