Palantir Technologies 飆升至 100 美元：這隻炙手可熱的 AI 股票是否仍然值得購買？3 位分析師發表了看法

很難相信 Palantir Technologies（PLTR -0.39%）在 2023 年初的交易價格僅為每股 6 美元。最近，其股價在第四季度的優異財報推動下，迅速突破了 100 美元，顯示出公司在人工智能（AI）領域的持續勢頭。儘管對股東來説，這段旅程令人興奮，但在如此短的時間內產生如此顯著的回報，始終值得質疑這隻股票。

關注該公司的投資者會正確指出 Palantir 加速的收入增長和巨大的可尋址市場。畢竟，Palantir 的 AI 軟件被用於各種應用，從軍事用途到供應鏈管理。然而，業務和股票並不是一回事，當它們之間的差距過大時，可能會出現問題。

三位投資者評估了 Palantir 的業務與其股票之間的動態，以確定投資者是否應該繼續在這些水平上購買股票。

以下是您需要了解的內容。

Palantir 能否成為一個時代定義的公司？這是投資者應該認真考慮的問題。

Jake Lerch: Palantir 首席執行官 Alex Karp 表示他的公司是一個 “軟件巨頭”。我認為我們應該相信他的話。

越來越多的跡象表明，Palantir 不僅僅是曇花一現。實際上，我認為這家公司可能成為最稀有的事物：一個定義特定商業時代的公司。想想過去 20 年裏的 微軟、蘋果、Meta Platforms 和 Netflix。

當然，這些比較很高。但當你退後一步考慮整個格局時，Palantir 開始顯示出它能夠在自身領域帶來革命的跡象。

在最近的一個季度（截至 2024 年 12 月 31 日的三個月），Palantir 報告稱其美國收入同比增長 52%，達到 5.58 億美元。美國商業收入的增長速度甚至更快，達到了 64%。

簡而言之，美國公司正在大量向 Palantir 支付資金，以使用其 AI 驅動的平台。或者，正如 Karp 所説：

我們所建立的業務現在已經發展出自身的內部動力和力量，形成了自身的內在生命和不受控制的有機增長，其產出遠遠超過我們所投資的。

與之前的巨型科技公司一樣，似乎各組織都急於獲取 Palantir 的 AI 驅動平台，以改善利潤、提高客户滿意度、增加銷售，或者以上所有。

當然，儘管 Palantir 的快速增長引發了擔憂，但其估值似乎過高。而且，公平地説，股票目前確實昂貴。其市銷率為 96 倍，遠遠超出任何價值投資者的承受範圍——甚至對於大多數注重價值的成長投資者來説也是如此。

然而，就像 2000 年代初的亞馬遜一樣，在這種情況下，估值可能並不是一個有用的視角，假設所討論的公司正在開闢一條可以帶來數十年增長的新道路。

雖然現在還為時尚早，但我認為越來越容易看出 Palantir 可能正是如此。

Palantir 正在全力以赴，但還是賣掉它吧

Will Healy: 從表面上看，Palantir 似乎並不是一隻應該避免的股票。實際上，提供給客户的 AI 驅動的生產力提升似乎具有顛覆性，促使其客户基礎顯著增長。此外，其 2024 年第四季度的財報表現出色，顯示出收入增長和利潤迅速上升。

不幸的是，財務收益的價值有限，而 Palantir 股票的上漲似乎幾乎超出了所有估值指標的增長。投資者可能會忽視超過 530 的市盈率，因為它僅在相對較短的時間內實現了盈利。

儘管如此，當前超過 200 的前瞻市盈率表明，儘管去年淨收入增長了 116%，但股價仍然遠遠領先於其增長。

然而，該公司的市淨率為 51，可能是過高估值的最明顯跡象。儘管 標準普爾 500 的平均市淨率為 5，處於多年來的高位，但這仍然只是 Palantir 市淨率的微小一部分。

此外，其市淨率已經追趕上了 Nvidia，後者是 AI 行業表現最好的股票之一。這種水平可能意味着短期內上漲空間有限。

實際上，Palantir 在 AI 軟件領域找到了成功的市場細分，投資者應該預期其收入和利潤在可預見的未來將快速增長。

然而，這種繁榮可能導致 Palantir 的股票表現與公司的基本面脱節。在 Palantir 經歷重大回調之前，投資者應考慮避免這隻股票。

將 Palantir 的估值放在更廣闊的視角中

Justin Pope: 這些情況很少有明顯的答案。是的，按照傳統指標，Palantir 的確很貴，但正如 Jake 剛才所討論的，歷史表明，卓越的公司可以違背傳統智慧。現在對 Palantir 做出這樣的判斷還為時尚早，但這家公司正在朝着這個方向發展。其獨特靈活的軟件與一些估計將在未來幾年創造數萬億美元經濟價值的 AI 機會交匯。

但有時，股票的漲幅快於業務，這可能會導致麻煩。目前，Palantir 的市值約為 2500 億美元。該公司在 2024 年實現了 28.7 億美元的收入。為了給這一點提供一些背景，Palantir 現在的規模超過了一些世界上最知名的企業，包括 麥當勞、思科 和 Adobe：

PLTR 收入（TTM）數據來源於 YCharts

然而，正如你在上面所看到的，Palantir 的收入僅佔一小部分。這些都是不同的商業模式，但這三家公司都非常盈利，並且在持續增長方面有着出色的業績記錄。當你今天購買 Palantir 時，實際上是在押注 Palantir 也能效仿。也許 Palantir 會繼續增長，最終獲得比所有這些公司更多的收入和利潤。如果是這樣，仍然很難否認公司的未來成功在現在的股價中已經有所反映。

在短期內，這隻股票下跌的可能性大於上漲的可能性。估值就像重力，越是進入高空，拉扯越強。投資者應該考慮等待回調再購買股票，或者至少慢慢買入，以留出一些現金。這樣的股票上漲得如此迅速，往往也會大幅回調。