美聯儲將推動 2008 年以來最猛資本鬆綁令 華爾街大型銀行或迎重大利好

智通财经 APP 获悉，美国银行业即将迎来自 2008 年金融危机后最重大的监管松绑举措。监管机构本周将审议放宽增强补充杠杆率 eSLR 要求的提案，这一关键资本规则的调整可能为华尔街大型金融机构注入强劲动力。

根据日程安排，美联储将于本周三率先审议这项酝酿已久的改革方案，联邦存款保险公司 FDIC 也计划在本周四展开讨论。核心改革内容直指美国八大系统性重要银行必须遵守的 5% eSLR 资本红线，监管层正考虑将这一硬性指标下调 1.5 个百分点。若方案落地，摩根大通 (JPM.US)、美国银行 (BAC.US)、高盛 (GS.US) 和摩根士丹利 (MS.US) 等金融巨头将直接受益，其资本释放空间有望显著扩大。

这场监管变革的深层逻辑在于激活银行体系的信贷投放能力。当前美国国债市场规模已突破 30 万亿美元，监管层希望通过释放银行资本金，既能为实体经济注入更多流动性，又能培育更强大的国债购买力量。财政部长斯科特·贝森特此前已释放明确信号，称此举是特朗普政府金融监管改革组合拳的重要一环。

市场分析机构已捕捉到政策转向的积极信号。道明银行研究报告指出，这项调整将使传统投行业务占比较高的机构获得更大红利，其影响范围可能超出单纯资本金释放的范畴。美联储新任银行业监管掌门人米歇尔·鲍曼更直言，eSLR 改革只是资本监管重构的起点，后续还将重新评估全球系统重要性银行附加费、监管门槛划分等一揽子规则。

值得关注的是，这场监管松绑与 2020 年新冠疫情初期的市场动荡形成巧妙呼应。当时美联储被迫直接入场干预国债交易，暴露出银行体系在极端压力下资本约束过紧的弊端。鲍曼强调，通过回归杠杆率作为资本缓冲的传统职能，既能增强金融机构承压能力，又可降低央行干预市场的必要性，这与美联储主席鲍威尔今年 2 月关于国债市场流动性的担忧形成政策呼应。

在具体执行层面，美联储同步释放的监管改革信号还包括调整审查机制，声誉风险将不再作为银行评估的硬性指标。鲍曼在演讲中特别指出："监管框架不应建立在设定后遗忘的静态模式上"，但同时也强调"坚实的资本基础始终是金融稳定的压舱石"。这种表述平衡了监管松绑与风险防控的双重诉求。

对于摩根大通首席执行官杰米·戴蒙等银行家而言，这场监管变革恰逢其时。随着美联储 7 月 24 日会议临近，全球金融界正屏息以待：这场酝酿中的资本松绑，是否会成为后危机时代银行业监管范式转变的标志性事件。