中國宏橋曾漲 8% 創新高 發盈喜料中期多賺約 35% 大行齊唱好

中國宏橋 (01378.HK) 發盈喜料中期多賺約 35%，今日 (24 日) 股價創新高，曾漲 8.2% 高見 17.28 元。現報 16.9 元，升 6.29%，成交 3,125.22 萬股，涉資 5.3 億元。

中國宏橋上日 (23 日) 收市後公佈，預計 6 月底止六個月淨利潤可能較上年同期增加約 35%。主要因集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較 2024 年同期上漲，銷售量亦有所增加。受惠積極因素，相關產品毛利實現增加。

瑞銀表示，若假設可轉債公允價值損失為 11 億元人民幣，中國宏橋 2025 年上半年的核心盈利超出該行的預測 5%，也超出市場共識預期 4% 至 8%，料投資者反應正面，評級「買入」，目標價 16.5 元。

美銀證券估算，中國宏橋上半年淨利潤為 124 億元人民幣，達到市場全年共識預期的 57%，超出預期。若假設中期派息比率持平為 56%，則每股股息約為 0.745 元人民幣，即中期股息收益率為 5%。上半年最終盈利可能高於盈喜，因近期鋁價呈上升趨勢。維持對宏橋的「買入」評級，基於該行對鋁價的樂觀看法及穩健的股息收益率。目標價 16 元。

大摩表示，中國宏橋中期盈利高於預期，料今年下半年盈利韌性持續，較高的派息比率和收益率是吸引投資者的其他亮點，維持「增持」評級，目標價 18.5 元。

花旗估計，中國宏橋第二季度淨利潤為 53 億元人民幣，按年增長 3%，按季下降 11%，略高於該行的預期。假設派息比率為 60%，估計中期每股股息為 0.86 港元。維持「買入」評級，目標價 21 元。

富瑞指出，中國宏橋上半年盈利高於該行預測的 115 億元人民幣，而且經營利潤可能高於盈喜所指，評級「買入」，目標價 17.7 元。