理解市場 | 創新藥概念再度走強 政策利好及 BD 預期雙輪驅動 機構稱板塊當前估值仍具吸引力

智通財經 APP 獲悉，創新藥概念再度走強，截至發稿，樂普生物-B(02157) 漲 11.15%，報 5.68 港元；康方生物 (09926) 漲 9.92%，報 138.5 港元；康諾亞-B(02162) 漲 8.7%，報 54.35 港元；百濟神州 (06160) 漲 7.3%，報 177.8 港元；三生製藥 (01530) 漲 6.08%，報 29.65 港元；亞盛醫藥-B(06855) 漲 5.08%，報 77.6 港元。

消息面上，創新藥產業鏈近期利好頻出。7 月 15 日，國家醫保局消息，第十一批國家組織藥品集中採購工作日前啓動。本次集採堅持 “集採非新藥、新藥不集採” 的原則，也就是説臨牀使用成熟的 “老藥” 才會納入集採範圍，創新藥不會被納入集採。此前，國家醫保局、國家衞生健康委聯合印發《支持創新藥高質量發展的若干措施》，從研發支持、醫保準入、臨牀應用等維度推出 16 條具體舉措。值得一提的是，據中郵證券數據，僅今年上半年，中國創新藥 License out 總金額已接近 660 億美元，趕超 2024 全年 BD 交易總額，MNC 對中國創新藥資產關注度有望延續。

中郵證券研究稱，創新藥繼續在海外大額 BD 預期催化和支持創新藥發展的政策文件刺激下走勢持續向好，接下來的 25 年醫保談判、集採優化等政策持續推進，政策面和資金面雙重驅動，創新藥板塊表現有望持續走強。交銀國際指出，本輪港股創新藥行情核心驅動力是價值重估，當前估值仍具吸引力。上半年內資持續通過港股通加倉，但外資在創新藥中的倉位處於底部，後者可能偏好基本面紮實、性價比顯著的標的。依舊看好創新藥板塊整體繼續修復的機會。