沃倫·巴菲特的投資組合中包含 8 只高收益股息股票——這是我推薦的首選

沃伦·巴菲特及其团队在 伯克希尔哈撒韦 长期以来一直投资于分红股票。在当前的市场环境中，平均分红收益率为 1.2%。

如果将 “高收益” 定义为双倍于该回报或更高，伯克希尔投资组合中有八只股票提供这样的分红回报。然而，在这些股票中，我在当前市场状态下的首选是公司最近积极购买的股票 星座品牌（STZ 1.56%），原因如下。

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伯克希尔的高收益股票

选择星座品牌也是一个关于为什么不选择伯克希尔哈撒韦投资组合中其他七只高收益分红股票的问题。在大多数情况下，它持有的股票曾经是优秀的买入，但现在更适合持有，或者可能是应该出售的股票。

在最近几个季度，伯克希尔削减了对 美国银行 的持股。此外，它对其他股票的持股数量在多年内保持不变。阿里金融 和星座品牌的同行 帝亚吉欧 符合这一描述。然而，最好的例子可能是 可口可乐，因为伯克希尔的持仓规模自 1994 年以来一直没有变化。

在这八只股票中，卡夫亨氏 的收益率最高，达到 5.8%。然而，自从伯克希尔在 2015 年帮助整合该公司以来，股票价格已下跌三分之二，并且在 2018 年经历了分红削减。在包装食品行业不健康的状态下，其问题可能远未结束。

SiriusXM 也正经历一些动荡。从表面上看，投资者可能喜欢其 4.9% 的分红收益率，但订阅者增长的困难给股票带来了压力。

在这些选择中，能源巨头 雪佛龙 是我第二喜欢的股票。在 4.4% 的分红收益率下，伯克希尔对其持仓进行了适度增持。然而，其股价上涨使其在短期内不太可能进一步上涨，更适合专注于收入的投资者。

选择星座品牌的理由

诚然，尽管伯克希尔的其他七只高收益分红股票的状态，选择星座品牌可能会让许多人感到惊讶。在大麻产品兴起的背景下，Z 世代的酒精消费量低于老一代，这可能对公司的未来产生不利影响。

此外，尽管星座品牌是一家酒精股票，但啤酒占其收入的绝大部分。它拥有一些美国最受欢迎的啤酒如 Modelo 和 Corona 的美国分销权。然而，这些啤酒来自墨西哥，随着关税的临近，Modelo 可能会失去其作为美国第一啤酒的地位。

此外，星座品牌的年分红为每股 4.08 美元，收益率略低于 2.5%。这远低于包括雪佛龙在内的几项沃伦·巴菲特投资。

尽管如此，自 2015 年以来，分红每年都在增加，表明它能够长期提供回报。此外，将星座品牌作为首选意味着还必须论证股票价格上涨的理由，除了分红增长。

星座品牌最终可能会提供这些回报，因为尽管面临诸多问题，它是一个具有明显成功路径的转型故事。尽管公司及其一些品牌面临重大挑战，但人类消费酒精已有数千年，这种动态不太可能改变。

此外，消费者往往倾向于熟悉的品牌，而星座品牌恰好拥有这些，特别是在啤酒业务中。该公司还可以通过将其在啤酒领域取得的成功应用于葡萄酒和烈酒业务，显著扩大收入。

此外，星座品牌提供了低估值，尽管投资者可能需要更仔细地观察才能看到机会。其过去的市盈率为 47，使其看起来昂贵，但资产减值导致了收益倍数的激增。因此，其前瞻市盈率为 13，不包括此类一次性事件，可能是更合适的估值衡量标准。

这个低的前瞻市盈率可能是星座品牌目前成为伯克希尔在股票增长方面增长最快的持股的原因。它在 2024 年第四季度开始投资，购买了超过 560 万股。随后在第一季度又购买了 640 万股，在第二季度又购买了 140 万股。在伯克希尔成为净卖出股票的情况下，投资如此之多可能表明它看到了其他投资者忽视的机会。

购买星座品牌股票

在评估伯克希尔哈撒韦的高收益分红股票时，星座品牌可能是增长和收入持有中表现最佳的股票。

诚然，它并不是八只股票中分红收益率最高的，且其业务也面临困境。

然而，它受益于与知名啤酒品牌的联系，葡萄酒和烈酒业务的增长机会可能带来显著的收入增加。此外，13 的前瞻市盈率表明投资者变得过于悲观，这表明伯克希尔及其追随者可能会在更多投资者认识到该股票的增长潜力时获利。