“小而美”的新加坡股市瞭解一下？

今年 8 月 30 日，火锅连锁店海底捞集团创始人张勇以 138 亿美元净资产首次登上了福布斯杂志 “新加坡 50 大富豪榜” 榜首，挤下盘踞榜首十年之久的远东机构的黄志祥和黄志达兄弟。

且不论张首富为何作出移民新加坡的选择，想必这应是个慎重的决定。

这座位于亚太地区 “心脏” 位置的城邦国家（city-state），凭借其高度发达的金融市场、出色的财富和资产管理软硬件配套、稳定的货币、自由发达的贸易、人才和资讯流通，一直为全球富人们所偏爱，也常年被拿来与亚洲另一座国际金融中心城市香港做比较。 

尽管以市值和规模论，新加坡股市和整体资本市场的规模均不及香港，但它们得到富人青睐，主要因为相似的财富密码—便利的多元化资产配置及其带来的稳健收益。

多元之美

小桥身边做美港股投资的朋友不少，偶尔也听他们抱怨香港市场这几年存在感强的公司几乎全是内地的，而美股要熬夜盯盘，让人心累。

或许，是时候了解一下新加坡市场了。

新加坡证券市场有超过 60 年的历史，衍生品市场也有超过 30 年的历史。作为亚太地区的一个国际资本市场，新加坡市场拥有极高的国际化程度、市场监管体系优良，投资者主体也以关注长线价值、可持续性的国际机构投资者为主。

新加坡交易所数据显示，截至今年 9 月底新交所已有上市公司 734 家，合计总市值 6610 亿美元，其中非新加坡当地企业的市值高达 43%，包含诸多东南亚、南亚等亚太地区优质上市公司、跨国集团、也有 100 多家来自中国内地的企业。

在 2008 年至 2018 年的十年间，新加坡市场基准指数海峡时报指数（Straits Times Index, STI）的年化回报率为 9.2%，累计回报率超过 140%。其表现略优于同期恒生指数的 9.1% 年化回报，并大幅超出沪深 300 指数的 6.6% 年化回报率。 

Source: SGX StockFacts, Bloomberg, Thomson Reuters (Data spans 31 Dec 2008 to 31 Dec 2018)

其中，高水平的企业派息是海峡时报指数回报的重要贡献者。目前海峡时报指数 30 只成分股的平均预示股息收益率（indicative dividend yield）高达 3.8%，几乎是亚洲地区最高水平。

此外，新加坡极具特色的房地产信托投资基金和房地产信托板块也以其平均 6.4%高派息率和低波动率，为稳健投资者源源不断的输送长期现金流。

新加坡是目前亚洲第二大且最具国际性的 REITs 市场，在亚洲仅次于日本。

多家大行近期发表的 2020 年投资展望认为，目前宽松的全球货币政策环境将继续支持股票市场，其中新兴市场股市更令人有所期待。

景顺首席环球市场策略师 Kristina Hooper 在其环球展望报告中指出，美联储更多的宽松政策及投资者对收益率的追求，都是带动新兴市场股市投资的因素，而亚洲新兴市场股市将更多受惠于中国内地及印度的财政刺激措施。

布局新加坡市场，将是捕捉亚洲新兴市场机遇的一个重要切入点，同样也是多元化投资的优质渠道。

来看看，有没有你熟悉的名字

虽然大家可能对这个市场有点陌生，但其实许多新交所上市公司就在我们身边，来看看这里有没有你熟悉的名字？

凯德集团（CapitaLand），旗下知名的商用项目品牌是来福士，目前已在大陆布局 9 个来福士广场，每一个都是各自城市的地标性建筑。以 2018 年各公司的房地产资产管理规模排序，从亚太区域看，凯德集团房地产资产管理规模排名首位。

丰益国际（Wilmar International），旗下知名的商用品牌是金龙鱼，就是产 “1:1：1” 调和油的金龙鱼。2018 年《财富》世界 500 强排行榜发布，新加坡市场有三家上榜，丰益国际正是其中之一，并且位列 248 位。

星展集团（DBS Bank），是亚洲最大的金融服务集团之一，如果之前两家公司你没听说过，那这家你肯定有所耳闻。按资产总值计算，星展集团是新加坡最大的银行以及香港领先的银行之一，曾获得《环球金融》杂志评选为 “亚洲最安全银行” 的称号。

华侨银行（OCBC），是由著名爱国华侨陈嘉庚的女婿李光前所创立，是最早在中国大陆设立分行的外资银行之一，也是新加坡历史最为悠久的本地银行，历史可以追溯至 1912 年。

怡和策略（Jardine Strategic Holdings Ltd），没错，就是位于香港中环的摩天大楼——怡和大厦的拥有者。不仅如此，它还悄悄地渗透进了香港人生活的每一部分。惠康、7-Eleven、万宁、必胜客、KFC、宜家、置地广场、金门建筑都归属于它。

整体上，新交所目前有两个交易板，即第一股市（“主板”）（Mainboard）和凯利板（“创业板”）（Catalist），这种形式与我们熟悉的港股主板和创业板类似。新交所上市公司的优势行业主要集中在金融、消费、医疗健康、科技、房地产、海运、离岸服务、能源及大宗商品等领域。

海峡时报指数的主要成分股包括星展集团控股有限公司（SGX：D05）、吉宝企业有限公司（SGX：BN4）、嘉德置地购物中心信托（SGX：C38U）、丰益国际有限公司（SGX：F34）、新加坡航空有限公司（SGX：C6L）、康复德高（SGX：C52）等等。

这 30 只成分股占据了整体市值的 72%，其交易量也占总市场交易量的近 70%。相信了解了这 30 只成分股就基本能令你在新加坡市场上游刃有余。

Global Market for Global Investors

“Global Market for Global Investors” 是新交所的一句口号。

事实上，新交所的业务板块也远不只局限于证券市场，它更是亚洲最大的国际债务证券上市地点，是企业债务融资的一个重要平台。据统计，不同企业在新加坡发债融资每年超过 3000 多亿美元，九成以上都是非新加坡企业，中资企业更是为数众多。

就在不久前的 11 月 25 日，中国工商银行、中央国债登记结算有限公司联合新加坡交易所共同发布了 “中债 - 工行人民币债券指数”，并于新加坡交易所挂牌，足见其对中资企业债务融资的重要性。

新交所首席执行官罗文才日前对媒体表示，新交所的战略放心之一就是做多元资产的交易所，有证券、衍生品、固定收益产品、外汇和大宗商品。“我们认为对于公司来讲要融资，不仅是通过股票，也可以通过债券进行融资……我们可以一站式的提供各项产品和服务帮助市场参与者有效进行投资和开展风控”，他表示。

目前新交所在 7 个不同的国家开设了 10 个办事处，涵盖北京、上海、香港，也包括美国纽约和三藩市等。它也与纳斯达克、以色列交易所等签订了合作协议，希望结合不同交易所的优势提供更好的服务。