Who Wants To Be A Trillionaire? The Fed Chair Game Show

美聯儲主席掌握着全球金融中最強大的職位之一。無論誰擔任這一角色，不僅要引導美國的貨幣政策，還要塑造全球儲備貨幣的軌跡，影響從亞利桑那州的抵押貸款成本到像贊比亞這樣的新興經濟體的債務價格等方方面面。

"美聯儲是美國最重要的經濟決策者，如果不是全球範圍內的話，"喬治華盛頓大學政治學教授 Sarah Binder 在 MarketWatch 上表示。"它所做的決定影響每一個人——買房的人、需要汽車貸款的人、考慮擴張的企業。對人們經濟和社會福祉的影響沒有比這更大的了。"

這就是為什麼 Jerome Powell 作為美聯儲主席的任期即將結束，引發了一場異常公開的繼任者尋找。與總統 Donald Trump 一起，財政部長 Scott Bessent 將候選名單縮小到三位潛在候選人：國家經濟委員會主任 Kevin Hassett；前美聯儲董事會成員 Kevin Warsh；以及現任董事會成員 Christopher Waller。

Powell 的任期將在 2026 年 5 月結束，爭奪美聯儲最高職位的競賽——伴隨着真人秀般的戲劇性——已經開始。

特朗普採納埃爾多安的政策？

Powell 與特朗普的關係從一開始就充滿緊張。總統經常指責 Powell 將利率保持在"過高"的水平，曾一度稱他為"Jerome ‘Too Late' Powell"。特朗普的核心要求很簡單——大幅削減利率以促進增長，無論通貨膨脹的後果如何。

在推特背後隱藏着更深層次的獨立性鬥爭。特朗普公開考慮解僱 Powell，並最近採取措施罷免美聯儲理事 Lisa Cook，這一前所未有的舉動削弱了中央銀行的公信力。通過試圖挑選忠於他的理事，特朗普正逐步將美聯儲轉變為短期刺激的工具，冒着長期穩定的風險。

敏鋭的觀察者可能會發現與土耳其的相似之處，土耳其總統 Recep Tayyip Erdoğan 因拒絕降息而多次解僱中央銀行行長。他的干預使土耳其面臨超過 30% 的通貨膨脹和金融體系的公信力危機。

"不受政治干擾的中央銀行是全球成功經濟政策的基石。在經歷多年干預後，土耳其的通貨膨脹超過 33%——美國必須避免走上這條道路，"羅斯福研究所經濟學家 Michael Madowitz 警告道。

貨幣遊戲秀

尋找 Powell 繼任者的過程更像是一場電視選角，而不是一個低調的華盛頓過程。但也許正是因為這一角色本身可能正在轉變為一個電視角色。

在許多方面，未來主席的工作類似於遊戲節目"誰想成為百萬富翁？"——儘管考慮到美聯儲資產負債表的規模，實際上是億萬富翁。

第一個遊戲救援線索_50/50_類似於美聯儲對其最喜歡的數據的依賴：通貨膨脹指標，如 CPI 和核心 PCE 指數，或就業市場數據。這些指標縮小了選擇範圍，但很少提供確定性。

第二個救援線索_Ask the Audience_反映了美聯儲內部諮詢理事的過程。每位理事帶來他們的模型和地區視角，但很難猜測他們是否只是跟隨主席的初步敍述。

然後，還有_Phone-a-Friend_。在這個遊戲中，那位朋友將是 Donald Trump。對於未來的美聯儲主席來説，接聽那個電話可能意味着為了工作安全而放棄獨立性。

正如前美聯儲副主席 Alan Blinder 所警告的："對於任何獲得這一職位的人來説，向市場證明他或她不是在聽從白宮的指令幾乎是不可能的。"

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