Trump's victory led to hedge funds making a fortune in November, with some funds reversing their fortunes in just one month. The performance of the "new king of hedge funds" remains impressive

特朗普在上个月的美国大选中获胜，“特朗普交易” 推动整个对冲基金行业有望录得至少四年以来的最佳收益表现。

据彭博，以下为主要对冲基金的表现：

• “对冲基金新王” Citadel 和 Schonfeld Strategic Advisors 表现抢眼。Citadel 的战术交易基金和 Schonfeld 的基本面股票基金在 11 月均实现显著增长，将今年的年度收益率推升至 20% 和 18.6%，位列今年表现最佳的多策略对冲基金之列。
• Rob Citrone 的 Discovery 资本管理宏观对冲基金在 11 月增长了 14.5%，使其年度收益率推升至 46.5%，成为本年度表现最成功的基金之一。
• Rokos 基金也获得巨额利润。在特朗普胜选明确后，亿万富翁 Chris Rokos 的对冲基金迅速盈利约 10 亿美元。截至 11 月 22 日，该基金的年内收益已达到 28.5%。
• Balyasny 资产管理公司业绩逆转。Balyasny 的对冲基金在 11 月录得 3.9% 的收益，将此前平淡的年度表现转化为年内累计 11.6% 的回报。同样实现翻盘的还有 Brevan Howard 的 Master 基金，该基金在 11 月表现强劲，成功扭转了今年稍早的平淡表现，年内目前累计收益达到 9%。

特朗普胜选后，“特朗普交易” 席卷而来，这包括美股上涨、美元走强、比特币价格飙升、美债下跌。具体逻辑上：

投资者预计特朗普政府将继续推动减税、放松监管和实施贸易关税政策，带动经济增长和企业利润，因此美股和美元上涨。

特朗普政府大力支持数字货币，推动了加密货币的上涨。

特朗普可能实施的一系列政策抬高了通胀预期，这导致美国国债价格下跌。

11 月大类资产的剧烈波动为宏观交易员们提供了绝佳的盈利机会，进一步推动了对冲基金行业的整体表现：

11 月，道指累计涨 7.5%，标普 500 指数累计涨 5.7%，这两大股指均创下其各自今年最佳的月度表现，纳指累计涨超 6%，罗素小盘股指累计涨近 11%。

美元 11 月累计上涨 1.72%，11 月 5 日曾跌至 103.37，随后大体呈持续震荡上行态势。

比特币 11 月累计暴涨近 40%，创九个月以来的最佳单月涨幅。

美债在特朗普胜选后一度大跌，不过截至 11 月底，已经收复了美国大选以来的跌幅。美国 10 年期基准国债收益率 11 月累计下跌超 11 个基点，两年期美债收益率 11 月累计跌超 2 个基点。

对冲基金收益的显著提升很大程度上得益于宏观策略的成功执行。除了抓住跨资产类别的交易机会，一些基金的个股股票投资策略，也令收益表现得到强化。

事实上，在特朗普胜选之前，今年对冲基金行业已经整体表现强劲。根据 PivotalPath 的数据显示，追踪 70 家多策略对冲基金的基准指数在 2024 年有望录得 2020 年以来的最佳表现。特朗普胜选为基金经理们提供了更多的交易机会。分析预计，未来随着特朗普政策逐步实施，市场波动性可能持续。