What would happen if Trump forcibly fired Powell? See you in court!

特朗普解僱美聯儲主席鮑威爾的傳言引發市場強烈關注。分析師警告，一旦特朗普強行解僱鮑威爾，預計鮑威將通過法律途徑抗爭，且無論後續如何發展，"這都將是一場混亂。"

據見聞此前文章，白宮高級官員週三早些時候向媒體透露，特朗普前一晚告訴共和黨國會議員，他可能"很快"解僱鮑威爾。但特朗普隨後在橢圓形辦公室接受記者提問時迅速否認了這一説法，稱"我們沒有計劃這麼做"，除非鮑威爾因欺詐行為必須離職，否則解僱的可能性"高度不可能"。

Wolfe Research 分析師指出，如果特朗普真的採取行動強行解僱鮑威爾，預計鮑威爾將通過法律途徑抗爭，最終可能由最高法院裁決總統是否有權以正當理由解僱美聯儲主席。

Evercore 創始人 Roger Altman 稱，這是"最糟糕的想法之一"，並預計鮑威爾不會主動辭職。分析認為，此類衝突將對市場產生顯著負面影響，並可能引發憲法層面的法律爭議。

法庭訴訟成為關鍵戰場

如果特朗普真的解僱鮑威爾而非僅僅施壓其辭職，鮑威爾很可能會提起訴訟阻止這一行動。Evercore 創始人 Roger Altman 表示：

"我不認為鮑威爾主席會同意離職的要求。所以我認為，最終這將在法庭上得到解決。"

媒體報道稱，如果特朗普解僱鮑威爾引發訴訟，案件很可能最終提交至最高法院審理。

分析師注意到，最高法院多數派最近在一個無關案件中表明，在正當理由解僱保護方面，他們對美聯儲的看法不同於其他獨立機構。

最高法院多數派在允許特朗普解僱其他兩個機構官員的命令中寫道："美聯儲是一個結構獨特的準私人實體，遵循美國第一銀行和第二銀行的獨特歷史傳統。"

Wolfe Research 分析師認為，"我們認為鮑威爾在法庭上有相當大的獲勝機會，但也並非十拿九穩。"

他們指出，最高法院是否願意維護美聯儲主席的正當理由保護，與他們是否願意就何為正當理由推翻總統的判斷，是兩個不同的問題。

分析師推測的一種情形是，最高法院可能允許下級法院阻止特朗普解僱鮑威爾的禁令在案件審理期間繼續有效。Wolfe Research 稱：

"這很可能足以讓他完成主席任期。"

市場擔憂解僱風波衝擊

Wolfe Research 分析師 Tobin Marcus 和 Chutong Zhu 在給客户的研究報告中警告，無論具體發生什麼，特朗普解僱鮑威爾對市場來説"都將是一團糟"。

"我們預計，正如其他人一樣，這將對市場產生顯著負面影響，可能引發股市拋售和長期收益率的反作用性飆升。"

Wolfe Research 分析師詳細分析了特朗普解僱鮑威爾可能引發的三種情形：

第一種情形是鮑威爾在特朗普尋求司法命令將其免職期間，仍保持美聯儲主席的實際職務。

第二種情形是鮑威爾"自願離職並通過訴訟尋求復職"。

最戲劇性的第三種情形是，鮑威爾試圖繼續擔任主席職務，而特朗普通過行政行動尋求將其免職。

對於第三種情形，Wolfe Research 分析師引用了類似先例，3 月份華盛頓特區警方曾被召集，在馬斯克所謂的政府效率部門工作人員指控美國和平研究所員工非法侵入後，護送該機構員工離開大樓。

"不用説，鮑威爾被華盛頓特區警方或聯邦執法部門護送出美聯儲大樓，對市場來説將是令人擔憂的畫面。"

Evercore 創始人 Altman 表示，"總統解僱美聯儲主席，或者説試圖解僱他——因為我完全不清楚他能否成功——這是最糟糕的想法之一。這是一個可怕的想法。"

Altman 還強調了獨立央行與政治化央行的"鮮明"差異。他指出，擁有真正獨立央行的國家（如美國）與那些央行受政府首腦控制的國家（如土耳其和阿根廷）在經濟軌跡上存在顯著不同，後者近年來都經歷了兩位數的通脹率。