Trump takes one step back and another forward in his attempt to reshape the Fed

華盛頓（美聯社）——唐納德·特朗普總統希望任命大多數聯邦儲備委員會成員的目標在週二晚間遭遇挫折，因為法院阻止了他前所未有的解僱麗莎·庫克的嘗試。

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但就在接下來的第二天，他提名的另一位聯邦儲備委員會成員的替代人選獲得了進展，這為他在第二任期內重新塑造聯邦儲備提供了一個機會。

經濟學家表示，隨着時間的推移，特朗普幾乎肯定會獲得他所尋求的較低短期利率，儘管即使他獲得七人委員會的大多數席位，聯邦儲備也不太可能將當前約 4.3% 的利率削減 3 個百分點，正如他所要求的那樣。

週三，特朗普在接近獲得多數席位方面又邁出了一步，參議院銀行委員會批准了總統提名的斯蒂芬·米蘭，作為聯邦儲備委員會的一個空缺職位。他預計很快將獲得參議院的批准。他可能會參與下週中央銀行的政策會議，屆時預計將把關鍵利率下調四分之一個百分點至約 4.1%。

但在庫克的事情上，他卻退了一步，因為聯邦法院在週二晚間阻止了特朗普解僱她的嘗試。由前總統喬·拜登任命的法官賈·科布裁定，解僱是非法的，因為政府沒有提供足夠的理由來解除她的職務。這意味着庫克也可能參與下週的聯邦儲備會議。

特朗普政府週三對該裁決提出上訴，許多觀察人士預計此案可能最終會進入最高法院。

以下是關於特朗普、聯邦儲備及其傳統獨立性目前的情況。

特朗普解僱庫克的能力

聯邦儲備委員會的成員與內閣成員或其他可以隨總統意願任命的官員不同。根據管理聯邦儲備的法律，他們不能因政策分歧而被解僱，但可以因 “正當理由” 被解僱。

特朗普指控庫克在 2021 年購買兩處房產時犯有抵押貸款欺詐——在她加入聯邦儲備之前——她表示這兩處房產都是 “主要居所”。這樣的分類可以導致比將其中一處房產歸類為出租房或第二住宅時更低的首付款和抵押貸款利率。

週二，科布裁定，聯邦儲備委員會的成員只能因在職期間的不當行為或其他行為被解僱，並表示白宮也未能給庫克提供正式回應指控的機會。

上訴法院或最高法院可以暫停地區法院的裁決，這將使庫克在她的案件解決之前離開聯邦儲備委員會。最高法院對特朗普的論點表示同情，認為總統可以解除許多以前被視為獨立機構的官員的職務。但在今年早些時候的一起案件中，最高法院表示，中央銀行是一個 “獨特的半私有實體”，並暗示其官員可能享有更大的保護，不會被白宮解除職務。

米蘭的任命引發了對聯邦儲備獨立性的擔憂

特朗普選擇米蘭來替代前聯邦儲備委員會成員阿德里安娜·庫格勒，後者於 8 月 1 日辭職。如果獲得批准，米蘭將完成她的任期，該任期將於明年 1 月到期。

如果他獲得參議院批准，米蘭採取了不尋常的步驟，計劃繼續擔任白宮經濟顧問委員會主席。雖然之前的總統曾任命他們的助手進入聯邦儲備，但他們總是會辭去白宮的職務。

幾乎所有經濟學家和大多數華爾街投資者都更傾向於一個獨立於日常政治的聯邦儲備。他們擔心，如果聯邦儲備落入白宮的控制之下，它將把關鍵利率維持在低於經濟基本面所合理的水平，以滿足特朗普對更便宜借貸的要求。

這可能加速通貨膨脹，並隨着時間的推移推高長期利率，例如抵押貸款和汽車貸款的利率。投資者可能會要求更高的收益率來持有債券，以抵消未來更大的通貨膨脹，從而提高美國政府和整個經濟的借貸成本。

聯邦儲備目前的情況

如果米蘭獲得確認，他將成為特朗普任命的第三位聯邦儲備委員會成員，此前特朗普在第一任期內任命了克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼。如果庫克能夠保住她的席位，那麼特朗普的下一個機會將出現在 5 月，當時現任聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾的任期結束。

鮑威爾可能會採取不尋常的舉動，即在辭去主席職務後仍留在聯邦儲備委員會。如果是這樣，這將剝奪特朗普另一個任命的機會，並迫使他從現有的七位委員中選擇新的主席。

鮑威爾在被問及他是否會在擔任主席的任期結束後離開委員會時拒絕回答。但如果他離開，特朗普就可以任命第四位成員並獲得多數。

其他四位委員的任期將持續到特朗普任期結束之後。委員的任期為 14 年，部分原因是為了保護他們免受政治壓力。

儘管如此，許多委員在任期結束前辭職，因此特朗普可能還有更多機會向委員會增添忠誠者。

“隨着時間的推移，聯邦儲備的組成與政府的觀點保持一致，因為你會選擇志同道合的人，” BNY 銀行首席經濟學家文森特·賴因哈特表示。“趨勢是降低利率。”

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