"Central Bank Super Week" is here – traders will be "working around the clock" for these 36 hours

全球金融市場即將迎來一個 “央行超級周”，一場密集的利率決策風暴將在約 36 小時內席捲全球。從美聯儲到日本央行，多家主要央行將相繼公佈利率決議，其政策走向將為全球經濟的最後季度定下基調，並直接影響着全球半數交易最活躍的貨幣。

備受矚目的焦點是美聯儲，市場普遍預期其將宣佈自特朗普第二任期以來的首次降息。長期以來，白宮一直敦促降低借貸成本，而美聯儲主席鮑威爾則對關税驅動的通脹保持警惕。然而，近期勞動力市場的疲軟跡象，為降息亮起了綠燈，多數經濟學家預計降息幅度為 25 個基點。

緊隨其後，加拿大央行也預計將採取降息行動。而英格蘭銀行在 8 月出現罕見的三方意見分歧後，此次可能維持利率不變。週期的尾聲將由日本央行畫上句號，該行雖有緊縮傾向，但預計短期內不會採取行動。

這些決策將對佔全球經濟總量五分之二的經濟體產生影響，包括七國集團（G7）中的四個國家。對於投資者和交易員而言，這無疑將是一段需要高度關注的緊張時期，市場波動性可能顯著加劇。

焦點：美聯儲降息與白宮的博弈

本週最核心的事件無疑是美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的利率決議。市場經濟學家普遍預測，美聯儲將宣佈降息 25 個基點。

這一決定是在複雜的背景下做出的。一方面，特朗普政府一直以來高調施壓，要求降低借貸成本；另一方面，鮑威爾則對關税可能推升的通脹壓力感到擔憂。然而，近期就業市場顯露的疲軟跡象，最終為政策鴿派提供了採取行動的理由。

據彭博經濟研究分析：

“我們預計 FOMC 將降息 25 個基點。這並非因為經濟數據支持，而是因為市場已有預期，白宮也希望如此——我們認為鮑威爾正在做他認為必要的事情，以抵禦對美聯儲獨立性的進一步威脅。”

在美聯儲做出決定前，週二公佈的美國零售銷售數據將是最後的重要參考。經濟學家預測 8 月零售額增長 0.3%。在勞動力市場不穩和物價上漲的背景下，消費者的持續消費能力存有疑問。此外，週四的失業救濟申請數據將揭示上週的就業數據跳升是暫時現象還是市場持續惡化的前兆。

全球聯動：多國央行步調不一

儘管美聯儲可能轉向寬鬆，但全球其他主要央行的步調並不完全一致。

英國央行大概率將維持 4% 的基準利率不變。此前，該行在 8 月份的降息決定中曾出現罕見的三方意見分歧。據報道分析，週四會議的更大焦點可能在於其縮減危機時期債券持有量的計劃，即量化緊縮（QT）。鑑於近期的市場動盪，官員們很可能會大幅放緩目前每年 1000 億英鎊的縮減步伐。

而在亞洲，日本央行預計也將在週五的會議上維持利率不變。儘管日本央行仍處在邁向政策正常化的路徑上，但並未釋放即將採取緊縮行動的信號。投資者將仔細研讀行長植田和男的會後發言，以尋找有關未來加息可能性的任何線索。

加拿大央行預計將與美聯儲同步，採取降息行動。由於近期令人失望的就業數據以及第二季度的經濟萎縮，市場普遍預期該行將在週三宣佈將其基準隔夜利率下調至 2.5%。

相比之下，挪威央行週四的決策則面臨更大不確定性，被分析師視為一次 “勢均力敵的抉擇”。多數經濟學家認為，官員們是會遵循 6 月份的指引，再度降息 25 個基點至 4%，還是會因為近期核心通脹率仍高於 3% 而推遲行動，目前尚無定論。

在本輪 “央行超級周” 中，多數新興市場經濟體的央行預計將保持謹慎的觀望姿態，不改變現有利率。經濟學家預測，印度尼西亞、巴西和南非的央行都將維持利率不變。其中，巴西央行幾乎確定會將其借貸成本維持在 19 年高點 15%；印度尼西亞央行的決策則是在國內抗議和財政部長突然離職的背景下展開