Federal Reserve officials warn that tariff uncertainty severely impacts business decisions, putting pressure on both employment and prices

智通財經 APP 獲悉，芝加哥聯儲主席古爾斯比周二在一場由該行主辦的農業會議上表示，特朗普政府近期宣佈的新一輪關税措施，正令中西部地區企業陷入觀望狀態，擔心投資決策再度停滯。

古爾斯比指出，隨着關税涉及重型卡車、木材和櫥櫃等產品，位於密歇根、愛荷華等製造業核心地帶的第七聯儲轄區受到的衝擊尤為顯著。“很多人乾脆放下手中的筆，等待政策落地。” 他表示，這與特朗普政府在今年 4 月首次宣佈國別關税後頻繁調整税率和實施日期所引發的不確定性如出一轍。彼時，不少企業因此推遲重大投資計劃，也成為美聯儲維持利率按兵不動的重要考量之一。

儘管美聯儲本月早些時候已經將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點至 4% 至 4.25%，以緩解就業市場風險，官員們對於後續路徑意見分歧明顯。勞動力市場近月出現失業率上升、招聘放緩的跡象，但裁員規模仍有限。古爾斯比稱當前就業市場呈現出 “低招聘、低裁員” 的特殊局面。他同時警告，服務業通脹上升和關税帶來的價格傳導效應，可能使通脹高企時間超出預期。

在貨幣政策獨立性問題上，古爾斯比表達了強烈擔憂。他直言，對賦予特朗普政府直接影響利率決策的提議感到 “不安”。研究表明，缺乏獨立性的央行往往伴隨更高通脹和更差的經濟表現，“各國的經驗就是警示。”

同日，其他美聯儲高官也紛紛發聲。波士頓聯儲主席柯林斯在紐約接受採訪時強調，雖然就業市場有軟化跡象，通脹壓力依然突出，因此不宜貿然加快降息節奏。她表示，“如果過快釋放寬鬆信號，通脹風險反而會被放大。” 柯林斯支持 9 月小幅降息，並稱未來是否繼續降息要看數據表現。她同時指出，當前金融環境整體仍對經濟增長形成一定支撐，美聯儲有 “空間” 從容評估形勢。

美聯儲副主席傑斐遜則在赫爾辛基演講中直言，美國經濟的兩大命脈，就業與物價均面臨壓力。他認為就業風險偏向下行，而通脹風險則傾向上行。

不過，在美聯儲內部，新任理事米蘭在本月的聯邦公開市場委員會會議上少見地投下反對票，主張一次性降息 50 個基點。監管事務主管、被視為下任主席潛在人選的鮑曼同樣對更激進的降息持開放態度。