高通胀时代，美股软件 Saas 板块前期调整很充分，短期韧性、中期成长性亦最优。互联网板块短期持续受累于宏观逆风，但 2023 年有望显著改善。相比之下，硬件、半导体大概率进入下行周期。

美股科技股还要跌多久？下半年软件股崛起，明年才轮到互联网！

来源：搜狐科技编辑 | 尹莉娜 6 月 24 日，阿里巴巴创始人马云现身西班牙马略卡岛的消息传出。照片中，他正在持杆打高尔夫，豪掷 2 亿美元购买的超级游艇也停靠在当地海岸边。去年 10 月，他曾被曝豪掷 2 亿美金添置超级豪华游艇，代号为 “禅”。

马云现身西班牙：打高尔夫，开 2 亿美元豪华游艇

天风国际分析师郭明錤表示，受益于中国庞大潜在需求並快速成长，预期 2022 年 Pico VR 头戴出货量將同比成长至少 40–50% 达 100–150 万台。Meta 放缓 VR 硬体投资有助于 Pico 在非中国市场成长。

郭明錤：预期 2022 年 Pico VR 头戴出货量將同比成长至少 40–50%

快狗打车今日正式在港上市，开盘价 21.5 港元，与发行价持平。到家集团创始人、快狗打车董事长陈小华在上市致辞中表示，要早日携手合作伙伴将快狗打车建成 100% 是新能源货车的货运平台。现在在深圳已经实现了 90% 的新能源货车占比，未来要在全国实现 100% 新能源货车。

快狗打车董事长陈小华：要建设 100% 新能源货车的打车平台

法兴银行量化策略师团队认为，标普 500 指数公允价值为 3020 点，目前市场需要进行更深层次的调整，才能使价格符合基本公允价值。

如果历史可以参考，标普 500 还能再跌 24%

十三届全国人大常委会第三十五次会议 6 月 24 日表决通过关于修改反垄断法的决定，自 2022 年 8 月 1 日起施行。（新华社）

新加坡股票交易趋势 23 日报：阿里巴巴 5 倍做多权证被大规模买进

港股恒指高开涨 0.83％，国企指数涨 0.97％，科指开涨 1.47%，阿里巴巴涨超 4%。

快狗打车开盘报 21.50 港元，与 IPO 价格一致。

作为丰田首款纯电动车，SUV bZ4x 的出师未捷对丰田而言无疑是一种打击。

首款纯电 SUV 上市两月即大规模召回，丰田的 “电车梦” 有点悬

美股全线收涨，中概新能源汽车股全线上涨。玄武云开启打新，快狗打车今日在港上市。特斯拉在美国开售得州工厂生产的新款 Model Y。Shopee、Crypto 等多家东南亚初创企业裁员。美国禁止 Juul 在美销售所有电子烟产品。

早餐 | 中概新能源车股价强势，美股权威指数今日盘后将大幅调整

"Over the next few weeks, before earnings season gets rolling, I expect the analysts to hit us with some preemptive estimate cuts," Cramer said.

The market could reach an ‘investable’ bottom after analysts cut earnings estimates, Jim Cramer says

浙江银保监表示，同意蚂蚁集团旗下浙江网商银行增资扩股方案。网商银行董事会应确保股东资质符合法定条件，对入股资格需经监管部门审查的股东，按规定提出申请。此次是网商银行自成立以来第二次进行增资扩股。

浙江银保监同意蚂蚁集团旗下网商银行增资扩股方案

腾讯基金会宣布首期捐赠广东省清远市慈善总会 500 万元，用于汛情受灾地区的紧急援助和灾后重建。

法兴银行表示，从过去 150 年的金融市场历史来看，标普 500 指数在今年年底前可能还会下跌 24%。

法兴银行：标普 500 指数年底或跌至 2900 点

国产 CPU 的支持者还是别高兴得太早了？

国产芯片取得惊人进展，AMD 和英特尔慌吗？

智通财经 APP 讯，玄武云于 2022 年 6 月 24 日-6 月 30 日招股，拟全球发售 3439.05 万股，其中香港发售约占 10%，国际发售约占 90%，另有 15% 的超额配股权。每股发售价为 4.93 港元-6.91 港元，每手 500 股，预期股份将于 2022 年 7 月 8 日 (星期五) 上午 9 时正开始买卖。

玄武云于 6 月 24 日-6 月 30 日招股，拟全球发售 3439.05 万股

英特尔取消了原定于周四举行的动工仪式。

6000 亿投资都没点补贴 英特尔威胁推迟美大型芯片工厂建设

Netflix 曾在 4 月份警告投资者，未来 2 年投资增长将会放缓。

流媒体巨头奈飞将裁员 300 人 占员工总数 3%

三大指数盘中均曾转跌，鲍威尔听证会结束后均涨、收创近两周新高，能源板块跌近 4% 逆市领跌；中概本周第二日跑赢大盘，理想汽车涨近 7%，阿里拼多多涨超 6%。泛欧股指时隔一周再创 16 个月新低，汽车板块跌近 4%，德银跌 12%。10 年期美债收益率盘中逼近 3.0% 创两周新低，德债收益率创近两周新低，三个多月来首度一日降逾 20 个基点。日元摆脱二十四年低谷，美元指数扭转三连跌未能重上 105。伦锡连日跌超 7% 创 14 个月新低，伦铜跌超 4%，创一年最大跌幅及 16 个月新低。黄金四连阴创逾一周新低。美油又创六周新低。欧洲天然气涨近 5%，三日连创三个月新高。更新中

美股惊险反弹 中概亮眼 小鹏汽车涨近 8% 欧债收益率狂泻 锡铜大跌

新加坡交易所将在中国大陆提供实时证券数据，帮助全球投资者更好地了解新加坡证券市场信息。新交所周三发布公告称，按照公司与上海证券交易所的全资子公司中国投资信息服务有限公司（CIIS）去年 11 月的合作协议，新交所将在中国大陆发布实时证券市场数据。中国大陆投资者可以获取实时交易价格，购买新交所上市的房地产投资信托基金，以及参与亚细安各增长领域有影响力公司的投资。文告称，中信证券、国泰君安证券和金融证券平台融聚汇（SZFIU）成为首批在中国大陆使用新交所实时证券数据的经纪商和提供商。

新交所将在中国大陆提供实时证券数据

鲍威尔终于说出了美联储半年度货币政策报告中的 “最鹰” 措辞——抗击高通胀的承诺是无条件的。他称要看到通胀正在降温的明确证据，否则不愿意转变货币政策紧缩立场。这传递出美国将继续激进加息的信号，道指和标普午盘一度转跌，衰退恐慌令美债收益率盘中大跌。他还提出，美国监管稳定币、数字金融的时代即将到来。

鲍威尔：哪怕经济大幅放缓，只要通胀未迅速降低，美联储政策就不会转向

美国 6 月 Markit 制造业 PMI 初值创 23 个月新低，制造业产出指数两年来首次跌破荣枯分水岭 50，服务业 PMI 初值创 5 个月新低。经济学家称 PMI 调查体现 6 月美国 GDP 年化增长不足 1%。

又一经济指标崩了！美国制造业 PMI 跌至两年新低 需求显著恶化

有如此多的现金，市场应该在未来几个月找到支撑。

摩根大通：交易员持有的现金为十多年之最，预示市场接近底部

国泰君安预计 2022 年下半年汽车销售将快速恢复。从历史来看，汽车板块在政策导向强劲的市场中会显著跑赢大市。

汽车板块将跑赢大市！机构：看好广汽、长城、吉利

华安证券表示，基于阿里长期盘踞电商龙头位置，并且致力于消费互联网与产业互联网的结合，看好云计算成为阿里业绩 “第二曲线”。通过 SOTP 估值法得到阿里港股的合理股价为 149 元港币，给予 “买入” 评级。

电商业务依旧强势，云计算构建 “第二曲线”，阿里上涨空间几何？

摩根士丹利指出，如果华尔街预计 2023 年标普 500 指数的总每股收益在 190 美元左右，并且该指数的 PE 为 14 倍，那么该指数将跌至 3000 点以下。

当衰退来临，美股盈利将下降多少？

权威指数大调整在即！Facebook、奈飞和 PayPal 真成了价值股

摩根士丹利析师 Joe Moore 恢复对 AMD 的关注，给予其 “增持” 评级，目标价为 103 美元。

相比英特尔优势明显！AMD 还有 25% 上涨空间？

小鹏汽车、贝壳涨超 5%，理想汽车涨超 6%，蔚来、腾讯音乐涨超 3%，阿里涨近 4%，拼多多、百度涨超 2%，京东涨超 1%。苹果涨近 1%，微软、谷歌、亚马逊、特斯拉、奈飞涨超 1%。

美股盘前 | 中概电动车股继续大涨！特斯拉上海工厂将增两条生产线；刘强东减持京东，套现 18 亿！

最近，瑞银指出，美国经济硬着陆的概率上升。瑞银指出，消费支出将放缓，房地产、就业市场已经走下坡路，美国的人口增长放缓。

美国衰退系列（四）：瑞银厉声警告，“硬着陆风险上升！”

特斯拉盘前短线走高，涨幅扩大至 1.5%。特斯拉拟升级两条中国生产线以提高产量。

据新浪科技从多名知情人士处获悉，特斯拉中国开启了大约 10% 比例的裁员计划，但这一裁员计划不涉及生产制造端。特斯拉中国方面对此消息暂未回应。一位知情人士表示，这是特斯拉全球裁员计划的组成部分。6 月 21 日，根据外媒报道，特斯拉 CEO 马斯克在卡塔尔经济论坛上表示，特斯拉将把全职员工裁员 10%，同时增加时薪兼职员工数量，整体员工数量将减少 3-3.5%。

媒体：特斯拉中国裁员约 10%

新东方美股评级虽被麦格理下调至 “中性”，目标价却被上调 4.1% 至 22.7 美元，大和也将其港股目标价由 20 港元上调至 23 港元！

大行速睇 | 理想目标价继续升，特斯拉却遭 “砍价”，新东方还在被看好！

汇丰银行全球固收团队最近指出，下半年临近，市场的焦点可能从高通胀风险逐步转向经济衰退或经济增长风险。

美国衰退系列（三）：衰退或已出现！但再通胀交易还未结束

6 月 23 日，新能源汽车、汽车零部件等板块再掀涨停潮，集泰股份 10 连板，浙江世宝 9 连板，松芝股份、广东...

新能源后，智能化或是汽车下一个突破点

汽车股集体飙升，消息面上，国常会加大汽车消费支持政策，政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约 2000 亿元。

港股大幅反弹 新能源汽车股全天冲高 理想、小鹏涨超 9%

次新股金太阳教育盘前涨超 4%，该股周三首日上市暴涨 307%，收盘股价报 16.3 美元，IPO 发行价为 4 美元/股。

法兴认为，美联储激进加息的多米诺骨牌效应，不仅将使得熊市持续，还将损害住房和信贷市场。

法兴警告：如果 1970 年重演，美股还将再跌 33%

不幸中的万幸在于，野村预计与以往的衰退相比，这一轮衰退幅度可能更小，但时间会拖得更长。为什么？

美国衰退系列（二）：衰退何时到来？野村：就在四季度！

随着今年以来美股回调，优质公司的估值逐渐显现吸引力。2022 下半年建议关注结合业绩和估值具有性价比的龙头企业。半导体行业景气度高企，后续或出现分化。消费电子业绩增速放缓，新能源汽车需求旺盛，但需关注供应链情况。

下半年美股投资策略：电动车股仍是大热门，芯片股或现分化

不断攀升的油价对美国企业盈利构成了另一巨大障碍，市场担心这可能导致美股继续下跌。

分析师警告：“天价” 原油对美股市场的影响已不容忽视

摩根士丹利认为，在折扣和专业零售商中，TJX、伯灵顿百货、罗斯百货、Gap、斯凯奇和 Kohl’s 似乎处于更有利的地位，而 Costco 在食品零售商中似乎更有优势。麦当劳、百胜餐饮和达美乐披萨是餐饮行业首选。

通胀负面冲击加大！美国富裕阶层也谨慎了，但这十只消费股或表现稳健

美股通常提前于经济衰退 6 个月步入熊市，而熊市的结束又提前于经济复苏 3 个月，温和衰退下，美股的平均跌幅为 26.5%。

美国衰退系列（一）：美股如何为历次衰退定价？

全面唱多中概股后，摩根大通旗下基金用实际行动加码投资，押注诱人的估值将带来丰厚回报。

买入阿里和京东！摩根大通资管加码投资中概科技股

下半年，多个事业群将在上半年的基础上继续裁员，PCG 旗下多个细分业务部门裁员比例甚至会达到 40%-50%，少数业务面临整体裁撤。上半年主要裁的是基层员工，甚至应届生，下半年裁员将更多从管理层往下裁。

腾讯下半年再裁员：所有事业群至少缩减 10%，更多从管理层往下裁

从多个知情人士处了解到，腾讯今年下半年裁员动作仍将延续。腾讯组织优化由集团统一制定方案，但各 BG 节奏不同。腾讯各大事业群中，CSIG 与 PCG 由于员工基数较大，为上半年裁员重灾区，尤其 PCG 整体裁员比例或超 10%。下半年上述多个 BG 将在上半年的基础上继续裁员，其中 PCG 旗下多个细分业务部门裁员比例甚至会达到 40%-50%，少数业务面临整体裁撤。其余各 BG 的一些团队也即将执行优化。

腾讯下半年再裁员 波及微信视频号、游戏、战略投资

“木头姐” 接近清仓迪士尼、Peloton，两家公司今年股价均暴跌

恒生科技指数午后涨幅再度扩大至 2%，阿里巴巴涨近 6%。

随着全球疫情好转，Shopify 的营收增速大幅回落，今年以来股价暴跌 75%，市值蒸发 1300 亿美元，如今 Shopify 将增长机会锁定在新开发的 B2B 业务上。