财报季揭幕后，纳指反弹超 5%，但这到底是市场超跌后的一次技术性反弹，还是市场触底后的全面反转？一边是科技巨头，另一边是高成长的细分龙头，中信证券为何看好这些个股和板块？

反弹之中，谁是美股科技板块最优选？半导体、软件 SaaS、互联网！

微软将于 7 月 26 日（周二）美股盘后公布二季度财报。华尔街预计，微软二季度营收为 524.7 亿美元，上年同期 461.5 亿美元；预计每股收益为 2.30 美元，上年同期每股收益为 2.17 美元。

财报前瞻 | 美元暴涨 + 需求放缓下，微软能否实现华尔街的期待？

恒指午后跌幅扩大至 1%，成分股中，药明生物跌超 5%，美团、腾讯控股跌近 3%。

大和发表下半年港股展望报告，表示由于中国的周期性向上趋势、通胀温和及央行积极政策支持下，料中国股市可成为一个相对的 “避风港”，将恒指今年底目标由 27000 点降调至 24500 点，认为恒指盈测下调将会稳定，甚至下半年或可有所改善。大和预计政府将采取一系列措施来促进平台经济和消费，而最新得益者的排序更新为互联网平台、基础、消费和房地产。因此，该行归纳下半年 3 大投资主题，第一是政策受惠股，第二是毛利率复苏，以及第三是特定行业，并列出中港股市的首选股名单。

大和：下调恒指今年底目标至 24500 点

萨默斯认为，美国不太可能实现软着陆，出现经济衰退的可能性很大。

萨默斯：美国大概率陷入衰退 美联储应采取强有力措施控制通胀

港股光伏太阳能板块普跌，新特能源跌超 10%，股价跌破 20 港元，洛阳玻璃股份跌超 5%，水发兴业能源、福耀玻璃跌超 2%。

格隆汇 7 月 25 日 | 美国第二季度 GDP 将于本周四晚 8 点半发布，市场预期为 0.4%，但此前美国白宫于 7 月 21 日发文称，就算第二季度 GDP 再次萎缩，也不太可能意味着经济衰退。电影 “大空头” 主角原型、放空次贷泡沫成名的 Michael Burry 在推特上说：“白宫希望你把经济衰退重新定义为：消费者没有用信用卡借钱来为通货膨胀买单，且美国经济规模也无法通过现有的劳动力来满足。

美国二季度 GDP 或再次为负？"大空头"本尊：白宫想要重新定义经济衰退

微软将于 7 月 26 日 (周二) 美股盘后公布 2022 年第四季度财务业绩。

财报前瞻 | Azure 继续带飞微软业绩增长？华尔街一致看好

康泰生物表示，二季度以来，国内外新冠疫苗接种环境发生较大变化，新冠疫苗需求量下降较快，公司新冠疫苗销量快速下滑，预计 2022 年上半年净利润同比下降 70.29-61.37%。

康泰生物对新冠疫苗资产 “大额计提”：预计上半年净利润至少下降 60%

苹果官网显示，7 月 29 日至 8 月 1 日期间，部分商品可享 150 元～600 元不等的优惠。

苹果官网部分产品打折

全球首富怒火中烧：我不是，我没有，别瞎说！

插足谷歌联合创始人婚姻？马斯克怒斥《华尔街日报》：” 都是胡说八道！”

市场预期 Q2 营收为 702.7 亿美元，每股收益为 1.3 美元。

财报前瞻 | Alphabet 广告业务疲软 云业务能否扛起增长大旗？

港股快狗打车跌超 5%，报 7.39 港元，股价再度刷新历史新低。

拜登 75 亿美元建设充电站的计划，正在成为特斯拉的新商机。

瞄准新商机！特斯拉准备在美国本土开放 “非车主” 超充

苹果将于 7 月 28 日美股盘后公布第三财季财报。

财报前瞻 | 苹果 Q3 业绩香不香 就看 iPhone 强不强

港股地产股强势反弹，旭辉控股集团涨近 17%，碧桂园涨近 7%，龙湖集团、新城发展涨超 6%。

亚马逊将于 7 月 28 日 (周四) 美股盘后公布 2022 年第二季度财务业绩。

财报前瞻 | Q1 现 7 年来首次净亏损后 亚马逊 Q2 能否一改颓势？

内地传媒报道，Tesla 上海超级工厂改造计划由本月开始，其中负责生产 Model Y 的二期产线已於本月 16 日完成改造，预料工厂年产能将扩充至约 110 万至 120 万辆，可以轻松超额完成任务。报道指，除了生产 Model Y 的二期产线改造完成，负责生产 Model 3 的一期产线亦於上星期日 (7 月 17 日) 开始改造，预料下月 7 日改造完成。

据报 Tesla 上海超级工厂本月启动改造  年产能将扩至 110 万至 120 万辆

据美媒报道，特斯拉正试图利用公共资金建设电动汽车充电站，同时着手向其他制造商生产的电动汽车开放其部分美国超级充电网络。据报道，特斯拉已为客户建立一个全国性的快速充电站网络，但在美国，其它公司所产的车辆无法使用这些充电站。最近的监管公告和其他文件表示，特斯拉正申请公共资金，要想获得批准，将需要向其它电动汽车制造商开放网络。

美媒：特斯拉着手开放部分美国超级充电网络，允许其他制造商汽车使用

国海证券：维持腾讯 “买入” 评级 目标价 437 港元

市场普遍预计，恩智浦二季度营收将同比增长 26.1% 至 32.7 亿美元，同时预计每股收益较上年同期增长 42.4% 至 3.39 美元。

财报前瞻 | 增长势头强劲 恩智浦 Q2 财报将令人眼前一亮？

台湾经济日报消息，通膨导致全球消费市场需求不振，面板市况随之下行，各大面板厂调降产能利用率因应，导致人力需求大减，台湾地区面板 “双虎” 友达、群创近期开始鼓励员工休假。两家公司均证实，近期鼓励员工优先消化年假，但并没有实施无薪假或裁员的动作。

台湾面板双虎友达、群创开始鼓励员工休假 称未实施无薪假或裁员动作

港股新能源汽车股走低，蔚来汽车跌超 5%，理想汽车跌 4.6%，小鹏汽车跌逾 4%，比亚迪股份跌超 1%。

在世界各地的公司都在竞相争夺近地轨道中的新兴商业机会之际，英国和法国政府准备出手与马斯克的 Space X 一较高下。

欧洲版 Space X 来了！

有消息人士称，今年初以来，在海外上市的一些新加坡知名公司一直遭遇新加坡交易所的施压。

为国尽责！新加坡敦促 Grab 和 Sea“回国上市”

《星岛日报》引述消息人士报道，政府计划将「红黄码」措施与放宽入境酒店检疫同时推出，目前正考虑两个方案放宽海外入境人士 7 日酒店隔离安排，包括 5 日酒店隔离与两日黄码限制方案，以及 4 日酒店隔离与 3 日黄码限制的方案，预计最快在未来一至两个星期会有定案。(mn/s)

据报香港政府考虑将酒店隔离减至 4 或 5 日 配合红黄码推出

“头上有点绿” 的老伙计：之前给你投的钱，我要全部收回来！

马斯克惊天大瓜：第三者插足谷歌联合创始人婚姻，引发离婚，下跪道歉

《人民日报》发表评论文章指，目前面对疫情冲击和国际经济形势变化，不失时机推动改革、坚定扩大对外开放是有力有效的应对举措。资本市场应当继续深化高水平对外开放，进一步完善制度供给，在优化和拓展外资参与中国资本市场的渠道和方式、健全境外主体境内发行上市制度、完善企业境外上市制度安排等方面继续加力。同时，高水平开放需要高水平监管。

官媒文章：健全境外主体境内发行上市制度 要对跨境交易「看得清、管得住」

成为控股股东后，云铝股份将纳入中国铝业合并报表范围，同业竞争问题有望得到进一步解决。

“中国神铝” 来了！中国铝业增持并表云铝股份，实现千亿级大整合

Samsung Electronics has begun to consider investing more in its semiconductor packaging business. Workers at three Boeing plants have rejected compensation proposals from management and are expected to strike on August 1. Google co-founder Sergey Brin has filed for divorce over his wife's affair with Musk and has sold his personal investment in Musk in recent months. WuXi Bio has a factory in Singapore. After mobile phones and TVs, PC manufacturers have also slashed orders.

LB Morning Call | Fed Heads Toward 75 Basis-Point Rate Hike

联想集团：提交的 2023 年票据已获接纳购买，本金总额 2 亿美元。

六名涉事恒大高管被要求辞职，肖恩接替 “二号人物” 夏海钧出任新总裁。

许家印失去 “二号人物”，恒大物业 134 亿存款之谜

三星电子开始考虑对半导体封装业务加大投资。波音三间厂工人否决资方的薪酬建议，预期 8 月 1 日开始展开罢工。谷歌联合创始人 Sergey Brin 因妻子与马斯克有染申请离婚，且已在最近几个月出售他在马斯克公司的个人投资。药明生物在新加坡设厂。继手机、电视之后，PC 厂商也纷纷大幅削减订单。

早餐 | 美联储加息 75 基点预期持续升温，特斯拉将装备 F1 维修站技术以优化服务

苹果的市值能回到 3 万亿美元的水平吗？

苹果订阅模式一出 3 万亿美元市值在招手

没有超预期，但未来情况可能进一步恶化。

全球热浪滚滚，气候开始超预期变化了么？

【TechWeb】7 月 24 日消息，据国外媒体报道，已有分析师预计，苹果公司今年秋季将推出的 iPhone 14 系列智能手机，在 8 月初就会开始量产，在 9 月 13 日，也就是 9 月份的第二个周二正式发布。但在上周，也就是距离分析师预计的量产时间不到两周时，有外媒在报道中称，iPhone 14 部分机型的面板和存储芯片供应面临挑战，可能会影响到最终的生产。好在知名的苹果产品分析师随后就表示，其他供应商将会填补空缺，因而对最终大规模生产的影响有限。

苹果在持续扩大 iPhone 14 供应链 以避免零部件短缺

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Wall St Week Ahead-Strong dollar looms over U.S. earnings season

路透对经济学家的调查显示，美联储将再次加息 75 个基点。一些鹰派官员倾向加息 75 个基点，削弱了加息 100 个基点的预期。联邦基金利率期货的走势显示，加息一个百分点的可能性只有五分之一左右，这与调查结果基本一致。但这已经是几十年来最激进的加息路线，也加剧了人们对经济衰退的担忧。美国未来一年陷入衰退的可能性为 40%，两年内陷入衰退的可能性为 50%。这一比例较 6 月份的 25% 和 40% 大幅上升。

路透前瞻美联储利率决议：料坚持加息 75 个基点

【TechWeb】7 月 24 日消息，据国外媒体报道，三星电子 6 月 30 日就已在官网宣布，他们采用全环绕栅极晶体管架构的 3nm 制程工艺，已在当日开始初步生产芯片，上周也有外媒报道称，三星电子采用 3nm 工艺代工的首批芯片，已定于 7 月 25 日出货。在三星电子的 3nm 工艺量产、即将出货的情况下，台积电的这一制程工艺在何时量产，也就备受关注。而外媒在报道中表示，台积电采用鳍式场效应晶体管（FinFET）架构的 3nm 制程工艺，将在本月或之后量产，采用全环绕栅极晶体管架构的制程工艺，将在 2025 年量产。

台积电 3nm 制程工艺有望本月量产 明年产能将平稳提升

随着美债利率飙升，美联储持债账户大幅浮亏，美联储亏了要怎么办？

美联储今年要亏 6700 亿是怎么回事？

日经新闻 21 日报道，因芯片持续短缺、加上上海封城导致物流停摆的影响持续，也让本田日本工厂将在 8 月上旬持续进行减产，和 5 月时制定的计划相比...

芯片短缺，本田日本工厂 8 月继续减产、最多 30%

“芯片荒” 结束了？

【西部策略】“成长性” 和 “确定性” 谁更重要 来源：易斌策略研究 核心结论 全球衰退交易并没有结束。

西部策略：全球衰退交易并没有结束 通胀依然是全年最重要的投资主线

马斯克近日宣布，在特斯拉车辆维修过程中使用 “一级方程式维修站” 技术，从而实现 “same-hour service”（同时服务）。马斯克在推文中写道：“很高兴地与 Tesla Service 合作尽可能多地实现同时服务！特斯拉将会部署更多的一级方程式维修站技术”。

特斯拉将采用一级方程式维修站技术 以减少等待时间

香港财政司司长陈茂波表示，尽管美国利率上升导致资本外流，但香港约 4400 亿美元 “庞大” 的外汇储备足以维持与美元挂钩的汇率制度。

香港财政司司长陈茂波：“庞大” 储备将维持联系汇率

面对跌跌不休的股价，易方达张坤持有 600 万股，按兵不动；易方达萧楠则大举卖出 1700 万股。谁能 “笑” 到最后？

一年股价跌八成，泡泡玛特是泡沫吗？

野村证券中国首席经济学家陆挺表示，受高通胀、俄乌局势、货币政策紧缩等原因，全球经济在今年下半年可能出现大幅下滑。他预计美国经济今年四季度进入衰退，欧洲经济可能在今年三季度就进入衰退。日本、韩国、澳大利亚等发达国家经济体也有可能出现衰退。

野村陆挺：全球经济在今年下半年可能出现大幅下滑

据日本共同社 23 日报道，日美两国政府月内将在美国举行外交和经济阁僚参加的 “日美经济政策磋商委员会” 首次会议。双方将就新一代半导体等尖端技术的研究开发、重要物资供应链的强化措施展开讨论。

日媒：日美拟于本月内举行 “经济版 2+2” 首次会议

一年前，当范德堡大学的 Matthew Schrag 教授接起一通电话时，他不会想到自己将在科学界掀起轩然大波，更不会想到自己可能动摇阿尔茨海默病疾病领域十多年来的根基。但事情就是这么戏剧性地发生了。1 篇论文，16 年的时光，近 2300 次引用，数千万患者的希望，以及近 3 亿美元的科研经费，可能都建立在不稳的根基之上。