天风证券预计，中概互联板块收入增速有望跟随宏观环境较二季度温和复苏，降本增效或支撑利润表现超预期；预计电商增速环比二季度边际复苏，重点关注双 11 各平台表现；游戏行业短期国内外市场仍处于过渡期，收入增速或有所下降；广告行业同比降幅或较二季度低基数下温和恢复。重点公司方面，预计腾讯三季度收入同比-1.7%， Non-IFRS 净利润同比-3.1%；降本控费叠加分占联合营公司亏损收窄，或推动利润率维持环比小幅改善。整体来看，多数平台企业降本控费策略清晰，三季度利润表现或有望延续超预期表现，收入加速拐点渐行渐近，重点关注国内经济环境复苏进展。天风证券认为，本轮中国互联网行业阶段性盈利预期下调有望基本结束，业绩周期的拐点有望确立。综合而言，互联网行业估值大概处于历史底部，政策环境改善、盈利拐点有望确立下，中期风险收益比具备吸引力 。

一图流 | 腾讯、阿里、拼多多！港美股重点公司三季报前瞻来了！

深陷业绩及信誉双重危机的飞利浦大规模裁员以削减成本。

折戟三季报后 飞利浦启动大规模重组！拟裁员 4000 人

上次是国际资本兴风作浪，这次呢？救市会上演吗？一起来回忆一下 1997 年亚洲金融危机。

指数一日跌 10%！恒生科技今年已腰斩，港股重演 97 危机？

指数成份股基本囊括三星、SK 海力士、紫光国微、中芯国际等中韩两国核心半导体上市公司，有望直接受益于两国半导体产业的迅猛发展。

重磅 QDII 发售！境内首只投资韩国市场 ETF，成长空间几何？有何优势？

10 月 24 日，小鹏汽车低开低走，盘中股价一度下探至 27.10 港元，刷新历史低点。

股价暴跌，创史上新低！小鹏组织调整的背后危局！

双十一在即，电商混战一触即发。

淘宝 VS 抖音：电商厮杀的下半场 

中金认为此轮资金流出可能受美联储激进加息导致的全球金融条件收紧和部分基金削减配置综合影响。

中金：港股流动性与持股情况分析

中金认为，随美联储加息和缩表继续同步进行，预计准备金余额还将持续下降，截至目前，美联储资产规模约下降了 1200 亿美元，而准备金余额则下降了约 3300 亿美元，准备金余额的下降速度超过缩表规模。

全球流动性溯源：缩表视角

午后，港股进一步下探，从中概互联到保险股、房地产板块到医疗服务，所有板块都在跌！

港股 “杀疯了”！恒生科技暴跌 9%，腾讯、阿里、美团、蔚来均跌超 10%

港股的暴跌到了午后更加惊悚。截至发稿，恒生指数跌幅扩大至 6%。腾讯控股跌近 10%，阿里巴巴跌超 11%，美团跌 超 14%，京东集团和小鹏汽车均跌 13%。

港股午后持续走低 恒生科技跌超 8% 腾讯跌近 10% 阿里跌超 10% 美团跌 13%

Snap 暴跌超 28%，期权成交超 111 万张，看涨期权成交占比 58%。推特跌近 5%，期权成交近 83 万张，看跌期权成交占比近六成。单张期权合约可看到，英特尔远期看涨期权巨量成交。Cano Health 远期看涨期权成交剧增。

美股期权 | Snap、推特期权成交激增，社交媒体股齐跌！英特尔远期看涨期权巨量成交

历史经验显示，盈利预期上修才是港股真正反转的曙光！可惜目前经济指标与流动性指标共振的信号尚未出现。分析师仍建议现阶段以高股息策略为主，建议继续关注能源、运输、电信服务、银行、 公用事业等板块。

港股的曙光在哪里？

港股为什么是资金的 “绞肉机”？最核心的一点是港股股票供应量非常大，也就是说资金少、股票多，资金相对于股票的供应永远是少的，所以很难赚钱。但换个角度想，这也是一个出了很多行业巨头的市场，把握龙头股就是把握了最好的回报。

为什么港股很难赚钱，但又是个好市场？

不好吃、不像肉、价格贵是食客不买账最重要的理由。

麦当劳都不卖人造肉了，因为实在不够香

华尔街分析师对美股三季报盈利预期的下调幅度是自 2020 年疫情爆发以来最大的：在 3 月底，分析师预计标普 500 指数成份股公司第三季度利润将较去年同期增长 9.5%，但现在预计仅增长 1.5%。

美股三季报=地雷阵？

美股能源股的做空比例已攀升至 3.9%，为 2020 年 10 月以来的最高水平。

做空比例升至两年高点 美股能源股的好日子到头了？

港股科网股持续下跌，腾讯控股、美团、京东、百度、哔哩哔哩跌超 7%。

中国 9 月以美元计算贸易帐 847.4 亿美元，预期 803 亿美元，前值 793.9 亿美元。

英为财情 Investing - 周一港股早市，港股集体低开，香港恒生指数失守 16000 点，恒生科技指数跌逾 2%，报 3039 点。科技股多数下跌，腾讯控股 (HK:0700) 跌 3% 跌穿 230 港元关口，阿里巴巴-SW (HK:9988) 暴跌 7%，报 64.30 港元，万国数据 (HK:9698) 跌 9%，小鹏汽车、京东集团、百度集团跌逾 5%，哔哩哔哩、阿里健康、美团-W (HK:3690) 跌 4%。

恒指失守 16000 点，科技股多数下跌，腾讯跌穿 230 港元，阿里巴巴暴跌 7%！

中国第三季度 GDP 年率 3.9%，预期 3.4%，前值 0.40%。

以美元计价，中国 9 月出口同比增长 5.7%，前值为 7.1%；中国 9 月进口同比增长 0.3%，前值为 0.3%。

* 瑞银削腾讯目标价至 330 元 下调盈测反映宏观复苏较慢

* 瑞银削腾讯目标价至 330 元  下调盈测反映宏观复苏较慢

华尔街分析师普遍预计，微软 Q1 营收为 495.8 亿美元，同比增长 9.41%;每股收益为 2.30 美元，同比增长 1.32%。

财报前瞻 | 微软 Q1 财报即将出炉 Azure 和 Teams 业务或助推营收增长

港股开盘，恒指开跌 1.95%，恒生科技指数开跌 3.21%，科网股多数下跌，阿里巴巴跌逾 5%，京东、美团跌逾 4%，小米集团、腾讯控股跌超 3%，腾讯音乐跌逾 2%。

美国五大科技公司（FAAMG）第三季度的总收入增长预计将放缓至略低于 10%。相比之下，去年全年的销售额增长了 29%，当时它们的总销售额飙升至 1.4 万亿美元。

本周揭晓！广告收入低迷、美元不断飙升，科技巨头 Q3 营收预计放缓

华尔街分析师们目前普遍预计，苹果第四财季营收为 888 亿美元，上年同期为 834 亿美元;预计每股收益为 1.27 美元，上年同期每股收益为 1.24 美元。

财报前瞻 | 市场高度关注苹果，季度业绩能否再显韧性？

高盛将其股票投资组合配置转向更具防御性的头寸。

美股尚未完全消化风险 高盛建议减持科技股增配防御性股票

特斯拉：即日起，中国大陆地区特斯拉在售 Model 3 及 Model Y 售价调整，调整后 Model 3 车型起售价为 265,900 元人民币；特斯拉 Model Y 车型起售价为 288,900 元人民币（均为补贴后起售价）。

美股三大股指期货高开。马斯克周末造访墨西哥蒙特雷市，与当地官员讨论建厂事宜。新款苹果 MacBook Pro 和 Mac mini 或将推出。淘宝联盟商品链接将逐渐恢复在快手直播间发布商品及服务链接。赣锋锂业实控人拟 6 个月内增持不低于 2000 万元。

早餐 | 机构投资者正以罕见速度增持美股，马斯克讨论墨西哥建厂事宜

墨西哥《千年报》10 月 23 日消息，特斯拉 CEO 埃隆·马斯克上周末访问墨西哥新莱昂州首府蒙特雷，与该州官员讨论在圣卡塔琳娜市建厂的可能性。陪同马斯克的有特斯拉公共政策及业务发展部总监 Rohan Patel、特斯拉墨西哥市场经理 Eduardo Grandio 和美国驻墨西哥大使肯·萨拉查。

马斯克访问墨西哥新莱昂州 讨论在当地建特斯拉工厂的可能性

美股看涨押注上涨，通胀和美联储加息已被消化；综合考虑，看空期权的需求似乎减弱了。

暴跌 13 万亿美元后，美股利空出尽？

台湾《经济日报》10 月 24 日消息，鸿海集团冲刺电动车事业，积极争取特斯拉代工订单，近期内部开始调整供应链策略，从车壳开始动起来。原本担纲电动车车壳供应要角的鸿准淡出，改为已有出货特斯拉实绩的乙盛-KY 当先锋大将，借此缩短学习曲线，全面抢攻电动车商机。针对集团供应链调整策略，相关供应链业者均不予置评。不过，业界人士透露，鸿海为扩大争取特斯拉订单的筹码，在车壳方面转向由乙盛供应，形成电动车车壳 “乙盛上、鸿准退” 的局面，目前鸿准专心回归笔电、手机机壳等消费性应用市场。

台媒：鸿海开始调整供应链策略，以争取特斯拉代工订单

美股三大股指期货走高，其中纳指期货涨超 1%，道指期货涨 0.65%，标普 500 期货涨 0.85%。

近日，据 LeaksApplePro 爆料称，iPhone 15 Ultra 将使用钛金属材质的外壳。值得注意的是，今年 Apple Watch Ultra 就使用了钛金属外壳，iPhone 15 Ultra 作为苹果下一代顶级旗舰配备钛金属外壳还是很有可能的。

史无前例！曝 iPhone15 Ultra 将采用钛金属外壳

据 FactSet 的数据显示，近三分之一的标准普尔 500 指数公司（即 161 家公司）将在未来一周公布收益。这些公司的财报数据能够让投资者更好地了解企业在应对通胀削弱消费者支出、持续的供应链挑战和美元走强时的表现。

苹果、亚马逊、微软、麦当劳…美股巨头迎来超级财报周

“今年美股投资者看空的主题是那句老话 ‘不要与美联储对抗’，尤其是在美联储对抗通胀的时候。也许，另一句古老的格言即将上演——‘不要在中期选举后与圣诞老人对抗’。”

年底 “吃肉行情”，美股多头也不想放弃

苹果已经削减了 iPhone 14 Plus 的手机产量

分析机构：苹果 iPhone 14 Plus 需求低于预期 “面临风险”，iPhone Q4 假日财季预计出货量 8000 万台

“刚提了辆小牛电动车，落地 30 万”。

小牛没有蔚来的命，却得了蔚来的病

这两年，无论是线上还是线下，阿迪达斯已经逐渐从消费者的购物清单上没落。

财报暴雷后，阿迪达斯总结：消费者花钱少了、更挑了

马克龙表示，美国在其国内市场降低能源价格，却以相当于其国内价格 3 至 4 倍的价格向欧洲市场供应天然气，这是一种 “双标”；在某些领域，美国对企业 “提供的国家援助达到 80%”，而类似的国家援助在欧盟是被禁止的，这也是一种 “双标”。

法国人也看不下去了！马克龙抨击美国能源政策 “双标”

王涵：欧洲这个冬天会很 “冷”，美国金融机构风险比欧洲还高，中国或是为数不多明年经济更好的国家

近几周，美联储不断 “大手笔” 向全球其他央行注入美元流动性，对瑞士央行提供的流动性互换额度几乎每周都在翻倍，反映出强势美元已经对市场流动性造成了一定破坏。

110 亿美元了！美联储 “悄悄” 支援瑞士，全球 “美元荒” 有多严重？

约翰逊此前在任期间显得缺乏领导力，政府 “丑闻一个接着一个”，“他如果回归，市场不会欢迎”。

约翰逊 “二进宫”？英国投资者和自己人都很慌

小鹏汽车董事长兼 CEO 何小鹏近期多天主持公司管理层会议，并在 10 月 21 日晚发布全员邮件，宣布全面组织架构调整。小鹏汽车本次的组织调整公告显示，小鹏汽车将成立战略、产品规划、技术规划、产销平衡、OTA 五大委员会。其中，何小鹏担任前三大委员会主任，何涛（联合创始人）担任产销平衡委员会主任，陈永海（互联网业务副总裁）担任 OTA 委员会主任。

G9 光速改配、销量下滑后，小鹏汽车全面调整组织架构

尽管有很多用户要求，但沃尔玛这家零售商在全美 4700 多家商店中仍然不接受苹果 Apple Pay 支付。

尽管客户强烈要求，沃尔玛在美国仍不接受苹果 Apple Pay 支付

多位美联储官员的鹰派立场正在 “松动”，他们认为，尽管加息的过程尚未结束，但可能已经到了可以进一步缩小加息规模的时候。此番密集发声，使得市场目前对美联储在 12 月加息 75 个基点的可能性预期大幅下降。

美联储 “发声” 搅动市场，加息预期大幅下行

事实上，过去的 20 年中，LDI 一度完美地履行了其作为风险管理工具的主要职能。

详解英国养老金危机的 “罪魁祸首”：LDI

10 月 22 日消息，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）证实，继 Model S/X 和 Model 3/Y 之后，该公司接下来将致力于开发生产小型电动汽车的第三个平台，其目标是将新车型的成本降至 Model 3 或 Model Y 的一半。为了完成电动皮卡 Cybertruck 和重型电动卡车 Semi 的开发，特斯拉暂时搁置了长期以来备受关注的平价特斯拉车型。如今，特斯拉终于开始着手开发和生产其承诺已久的 3 万美元以下电动汽车，它可能被称为 Model 2。

特斯拉 Model 2 真要来了？马斯克称特斯拉将开发小型电动汽车平台

据华尔街日报，知情人士透露，Alphabet Inc。旗下谷歌正在就向人工智能初创公司 Cohere Inc。投资至少 2 亿美元进行谈判。知情人士说，作为谈判的一部分，Cohere 还与芯片制造商英伟达就潜在的战略投资进行了讨论。目前还无法得知 Cohere 从任何潜在的新融资中获得的估值。报道指出，Cohere 成立于 2019 年，开发人员可以使用该公司创建的自然语言处理软件为企业构建人工智能应用程序，包括聊天机器人工具和其他可以理解人类语音和文本的功能。