美元指数的第一个完整周期，经历了急速上涨与急速下跌。如何应对与治理，也是这段历史中值得回味与分析的内容。

8.3 汇率长周期复盘 3：第一轮美元周期

如果 QT 危及货币市场稳定性，最终结束时间可能比市场预期的早。

瑞银：美联储 QT 预计于 2023 年结束

欧美对俄油限价，意在 “瓦解” OPEC+?

当贝索斯在为巨额财富制定计划时，许多经济能力较低的人正在为经济衰退做准备，贝索斯建议未雨绸缪，有备无患。

首次宣布！亚马逊创始人贝索斯：计划在有生之年捐出自己 1240 亿美元净资产的大部分

截至 2022 年 11 月 9 日，美国加州公共雇员养老基金总市值达 4292 亿美元。美国加州公共雇员养老基金三季度购买了更多苹果、英特尔、微软、通用电气的股票。

加仓苹果、微软、英特尔！美国最大养老基金最新持仓变化

分析师的收益预测依旧偏高，未来可能继续下调，但好消息是，市场往往早于分析师见底。

美股三季度业绩不差，但明年就不好说了

一直到年底，市场可能都不太平静。

别只盯着加息，美联储缩表终于提速了

鱼跃医疗公告，消金公司现已完成增资方案的调整，调整后，公司与蚂蚁集团、杭金数科、舜宇光学、传化智联、博冠科技、农信集团以共计人民币 105 亿元认购标的公司新增注册资本，其中，公司拟以自有资金人民币 5.24 亿元认购消金公司新增注册资本。本次增资完成后，上市公司持有消金公司的股权比例仍为 4.990%。

蚂蚁集团整改新进展：重庆蚂蚁消金公司增资方案披露

标普 500 指数上周上涨 5.9%，纳指上涨 8.1%，这是其自 3 月以来表现最好的一周。

利好正在消散，美股熊市可能尚未结束

11 月 14 日讯，美国对冲基金 Coatue Management 公布截至 9 月 30 日的持仓情况。13F 文件显示，Coatue 三季度持仓总市值为 86.13 亿美元，较上季度的 82.63 亿美元录得小幅增长。Coatue 三季度持仓前五为特斯拉、Moderna、Rivian、Uber 和英伟达，其中 Uber 和英伟达为该基金在 Q3 买入比例较高的个股。中概股持仓方面，Coatue 增持携程网、拼多多，减持京东、贝壳、阿里巴巴，同时清仓理想汽车、小鹏汽车。

美国对冲基金 Coatue 三季度持仓：减持京东、阿里 清仓理想、小鹏

特斯拉跌近 2%，苹果、谷歌、奈飞、亚马逊、Meta 跌约 1%。贝壳涨近 5%，京东涨近 4%，小鹏涨超 3%，阿里巴巴涨 1.7%。新东方跌超 3%，哔哩哔哩、网易涨约 1%，理想汽车跌 3%。名创优品涨 7.5%。

美股盘前 | 中美科技股分化，大摩称美元本季度见顶，投行大幅下调蔚来目标价

名创优品 Q3 调整后净利润率为 15.1%，高于去年同期的 6.9%。

海外业务持续恢复，名创优品 Q3 净利润同比增 127%，毛利率创历史新高 | 财报见闻

习近平：当前，中美关系面临的局面不符合两国和两国人民根本利益，也不符合国际社会期待。我们作为中美两个大国的领导人，要起到把舵定向的作用，应该为两国关系找到正确的发展方向，推动中美关系向上提升。政治家要思考和明确本国的发展方向，也要思考和明确同他国、同世界的相处之道。

习近平：找到中美关系发展正确方向，推动中美关系重回健康稳定发展轨道

英为财情 Investing.com 周一 (14 日) 讯，美国银行首席全球股票策略师上周五 (11 日) 于致客户的报告中表示， 到明年夏天，通胀率应该会走向 4%。然而，虽然「通胀冲击」已经结束，但他们预计 CPI 将在未来保持粘性，并高于过去 20 年的区间。

美国银行：通胀下降后 FAANG 未来几年的日子依旧不好过！

11 月 14 日，港股盘初大幅高开，恒生科技指数一度涨超 4%，午后三大指数略有回落，最终仍全线收涨，延续上周反弹行情。中信证券研报指出，随着国内基本面修复预期企稳、美联储货币紧缩预期差出现、地缘政治风险边际缓和，看好未来港股市场的全面估值修复行情。建议关注受益外资重新流入、政策利好及销售转暖预期、防疫政策精细化三条主线。

中信证券研报：看好未来港股市场的全面估值修复行情

零跑汽车公布三季度财报，三季度营收近 43 亿，同比增近 400%，经营亏损为人民币 13.614 亿元，环比小幅收窄。

财报来了 | 零跑汽车三季度营收增 400%，毛利率环比大幅改善

11 月 8 日，阿里巴巴以平均每股 1.8190 港元的价格出售了 8000 万股商汤股票。

房地产市场的阵阵寒意，可能会迫使欧美央行纷纷提前结束加息。

谁能让央妈低头？不是财长，而是房子啊

摩根士丹利预计 2023 年全球股票、债券和信用债都将出现反弹，建议投资者停止持有现金。该行分析师在报告中预计，美国 2 年期和 10 年期国债收益率 2023 年底将为 3.50%，意味着收益率曲线将明显变陡。美元处于最后一波上涨行情，本季度料将见顶，然后在 2023 年将下跌。该行分析师还表示，随着需求继续复苏，闲置产能快速减少，布伦特油价将升至每桶 110 美元。

摩根士丹利建议不要持有现金 料美元本季度见顶

零跑汽车在港交所披露的财报中并未公布每股盈利情况。

零跑汽车第三季度净亏损 13.4 亿元，去年同期净亏损 7.2 亿元；第三季度营收 42.88 亿元，同比增长 398.5%。

2022 年是整个资产配置从 “去通胀资产”（比如科技公司）向 “通胀资产”（比如能源）大切换的早期阶段。

大换仓！今年押注能源的基金赚翻了

对于美联储即将放缓的预期开始上升，但全球央行对通胀的斗争还远未结束。

高盛顶级报告：如果美联储继续紧缩，谁会最先内爆？

广告金主 “慧眼如炬”，难道这些冲在一线的吃瓜群众能转化成我们的实际客户吗？

广告 “失血” 加速，裁掉 80% 海外合同工，马斯克真要担心 Twitter 破产了吗？

东方证券认为，利好信号的集中释放，对 A 股市场乃至整体 “中国风险资产” 的估值起到了明显的提振作用，市场情绪与活跃度显著回暖，风险偏好回升，进一步强化了 A 股市场、港股市场以及券商板块的底部信号，赚钱效应好转下重申当前是加仓布局券商板块（A+H）的绝佳时机。

大金融板块的配置窗口开启了吗？

美联储理事沃勒表示，通胀持续下降，美联储才会 “踩下刹车”。

美联储理事：下次会议可能考虑放缓加息步伐 但抗通胀不会停

中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行：监管账户内资金达到住房和城乡建设部门规定的监管额度后，房地产企业可向商业银行申请出具保函置换监管额度内资金，保函置换金额不得超过监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的 30%，置换后的监管资金不得低于监管账户中确保项目竣工交付所需的资金额度的 70%。

金融界 11 月 14 日消息 央行等六部门联合印发《关于进一步加大对小微企业贷款延期还本付息支持力度的通知》，对于 2022 年第四季度到期的小微企业贷款，鼓励银行业金融机构按市场化原则与企业共同协商延期还本付息。

央行：鼓励银行业金融机构按市场化原则与企业共同协商延期还本付息

经济衰退趋势下，股价仍高不可攀，而债券吸引力越来越强，美股科技股的反弹很难持续下去。

华尔街激辩：美股科技股反弹是否可持续？ 

上海迪士尼度假区 11 月 14 日消息，根据疫情防控要求，上海迪士尼度假区目前暂时关闭。恢复运营时间一旦明确，将及时告知。

上海迪士尼度假区暂时关闭

中信证券给予阿里 FY2023 美股目标价 141 美元/ADR、港股目标价 141 港元/股，维持港股及美股 “买入” 评级。相比于目前阿里的股价，还有约 100% 的上涨空间。

“双十一” GMV 不再重要？分析师：阿里股价还能翻倍！

来自摩根士丹利的分析师预计，美国消费者价格指数 (CPI) 在明年将加速下滑，预计到 2023 年底美国 CPI 同比增幅将低于 2%。

高盛、大摩：明年美国 CPI 或降至正常水平 大摩预计 2023 年底将低于 2%

高盛：预计美国通胀率明年将大幅下降。

付鹏表示，大部分关系到国家民生的这些行业本质上等于经济，所以中国有两个投资回报：一般来讲叫经济投资回报，一个叫政策扶持的远期投资回报。

付鹏：全球化没了，未来 5-10 年资产定价逻辑发生改变，中国投资回报看两条线

上周五，科技股领衔美股反弹，特斯拉期权成交 333 万张，比日均成交高百万张。亚马逊期权成交 196 万张，日均成交 140 万张。苹果期权成交 195 万张，高于日均成交 40%。福特、埃克森美孚看涨期权成交超八成。

美股期权 | 特斯拉、亚马逊、苹果期权成交均大增，阿里、蔚来 Call 成交占比超七成

韩国综合股价指数 (KOSPI 指数) 本季度大涨 15%，得益于高达 46 亿美元规模的资金流入。

芯片股回暖信号？全球资金大举买入韩国芯片股，KOSPI 指数领涨亚市

中金公司指出，本次港股回调已是历次最长，且多重指标达极端水平，近期美国通胀拐点和国内地产疫情政策也出现边际变化，港股情绪和估值的部分修复转机逐步显现。

中金 2023 年展望：预计港股全年 20~25% 的修复空间

对于不及预期的通胀数据，华尔街基金经理们认为现在的乐观情绪过于超前，将继续保持防御型的投资策略。

通胀拐点？华尔街很谨慎

英为财情 Investing - 当地时间 11 日，女股神 Cathie Wood 再次买入通用汽车 (NYSE:GM) 股票。数据显示，Cathie Wood 旗下 Ark Autonomous Technology & Robotics ETF（ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (NYSE:ARKQ)）买入了 70226 股通用汽车股票，按照周五收市价计算，这笔交易价值 289 万美元左右。今年 5 月份，Cathie Wood 开始买入通用汽车，并在 9 月份宣布增持 120 万股公司股票。

时隔两个月，Cathie Wood 再次买入通用汽车股票

据报道，苹果正在调整其招聘计划为其设备的部分功能做好准备，包括开发 3D 世界和视频服务。

传苹果正推进招聘工作 为其 MR 头显开发 3D 世界和视频服务

马斯克：推出更便宜的特斯拉很有意义。

据新浪报价，离岸人民币兑美元一度收复 7.05 关口，日内涨近 400 点，现报 7.0534。

据外汇交易中心公布，14 日，人民币对美元汇率中间价调升 1008 个基点，报 7.0899 元，单日调升幅度创 2005 年 7 月 23 日以来最大。

大涨 1008 点，单日升幅创 17 年纪录！人民币汇率发生了什么？

在美国 10 月 CPI 公布之后，摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson 随之修正了他的预测。他表示，美股这波反弹仍未结束，未来几周估计都会持续下去，应该能过感恩节，情况好的话，有可能一直延续到 12 月上旬。

请注意，华尔街最大空头 “松口” 了

据浙江新闻，14 日，浙江正式启动吸入用重组新冠病毒疫苗加强免疫，首批 “吸入式新冠疫苗” 接种工作在杭州开展。

“吸入式新冠疫苗” 今天在杭州开始接种

美国最大的半导体晶圆代工厂格芯正在开始裁员，并已经冻结了招聘工作。   该公司周五向员工通报了即将进行的裁员，但没有透露具体的裁员时间或哪些部门将受到影响。格芯在周二举行的财报电话会议上表示，公司正在研究每年降低 2 亿美元运营费用的举措。   格芯的一位发言人证实了裁员和招聘冻结事宜，但拒绝透露具体的裁员人数。

美国最大芯片代工厂格芯开始裁员并冻结招聘 目标每年降低 2 亿运营费用

港股碧桂园股价一度大涨超 50%，目前涨幅收窄至 30%。

港股大型科网股普遍高开，网易涨超 10%，京东集团、哔哩哔哩涨近 10%，美团、腾讯涨超 4%。

港股大型科网股普遍高开

港股开盘，恒指开涨 3.89%，恒生科技指数开涨 5.56%，科网股普遍高开，京东、哔哩哔哩涨超 9%。