Stocks in the top 10 market capitalization rankings account for 29% of the weight in the S&amp;P 500 index, contributing about 70% to the rise so far this year.

Has the rise of the US stock market this year relied solely on companies like Apple and Microsoft? Should we be concerned about the future?

Nomura will cut its target price for JD.com by 12.5% to $70, lower its target price for BIDU-SW by 10.5% to $170, and reduce its target price for Alibaba by 6% to $145, with potential upside of 98%, 42%, and 70%, respectively!

Big speed reading | Li Auto's target price has been significantly raised! Alibaba, JD.com, and BIDU-SW suffer significant "price cuts"

针对阿里达摩院自动驾驶实验室并入菜鸟集团一事，记者获悉，此次业务调整并非整体并入，仅有近百人转入菜鸟集团，部门划归于菜鸟 CTO 下属技术团队，其余近 200 人被裁，约占 70%，有 “N+1” 或 “N+1+1” 补偿方案。此后，达摩院本身将不再保留相关业务和团队。

阿里达摩院自动驾驶业务并非整体并入菜鸟 约 70% 员工被裁

小摩认为，京东股价或将维持现状，因为低价举措需要时间才能对京东和行业产生影响；如果阿里也在周四的业绩电话会上也强调财务纪律，这也将令阿里受益。

小摩大胆判断：阿里、拼多多投资回报率优于京东！

天风国际证券分析师郭明錤发文表示，苹果 AR/MR 头戴装置极有可能在 6 月的 WWDC（苹果全球开发者大会）亮相。他认为苹果已对发布此新装置做了充足准备。这将利好苹果供应链公司的股价。他透露，新装置的物料成本中，除组装外 (立讯独家)，最贵的前 5 名分别是 MicroOLED 显示器 (索尼独家)、双处理器 (台积电独家)、机壳 (长盈精密为主供)、12 颗相机模组 (高伟电子独家)、与外接电源 (歌尔股份独家)。

天风国际证券分析师郭明錤：苹果对发布 AR/MR 头戴装置已做充足准备

央行表示，当前我国经济没有出现通缩。通缩主要指价格持续负增长，货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和上涨，特别是核心 CPI 同比稳定在 0.7% 左右，M2 和社融增长相对较快，经济运行持续好转，不符合通缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

央行：当前我国经济没有出现通缩，不存在长期通缩或通胀的基础

Alibaba is set to release its financial report on May 18th. Bloomberg estimates that Alibaba's adjusted net profit for the first quarter will be 24.6 billion yuan, a 14% increase from the same period last year, while revenue is expected to grow 3% to 209.2 billion yuan.

Earnings Preview | Alibaba Expected to See Slow Revenue Growth in Q1, Profitability Continues to Recover

摩根大通在赣锋锂业的持股比例从 4.79% 上升至 5.16%。

中国央行：牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁金融政策体系，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

中国央行：有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况

央行发布第一季度中国货币政策执行报告：下一阶段，结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退。保持再贷款、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微贷款支持工具，提升小微企业的金融服务水平，支持稳企业保就业。实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，支持符合条件的金融机构为具有显著碳减排效益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效利用提供优惠利率资金。继续实施普惠养老、交通物流等专项再贷款政策，推动房企纾困专项再贷款和租赁住房贷款支持计划落地生效。

稳健的货币政策要精准有力，总量适度，节奏平稳，搞好跨周期调节，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。着力支持扩大内需，为实体经济提供有力、稳固支持，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，提升支持实体经济的可持续性。关注物价走势边际变化，引导稳定社会预期，支持构建粮食、能源等保供稳价体制机制，保持物价水平基本稳定。继续深化利率市场化改革，完善央行政策利率体系，持续发挥贷款市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制的重要作用，保持利率水平合理适度。

央行发布一季度中国货币政策执行报告

今日共 613 只港股被沽空 | 港交所披露数据显示，5 月 15 日共 613 只港股被沽空，总沽空金额为 102.95 亿港元。其中沽空金额超 1 亿港元的个股有 23 只，腾讯控股、美团-W、中国平安沽空金额位居前三，分别为 8.

今日共 613 只港股被沽空

“人工智能” 的背后，依然少不了 “人工”。

AI 金字塔的底层：时薪 15 美元的 “数据标注员”

香港电台网站 5 月 15 日消息，香港迪士尼乐园宣布，下月中起恢复每星期营运 6 或 7 天。被问到是否面对员工不足、或访港旅客数目未如预期等限制，乐园度假区行政总裁莫伟庭说，会检视市场状况，适时调整营运模式，在疫情期间停运的 “迪士尼好莱坞酒店” 将于 7 月 14 日重开，加上连串新项目将推出，他有信心乐园业绩会继续向好。至于会否加票价，他说现时并无公布。莫伟庭预计，来年的访客比例，本地、内地及海外各占 3 分 1。

香港迪士尼宣布下月中起恢复每星期营运 6 或 7 天

The commercialization of &quot;King of Glory&quot; has exceeded expectations, and new games such as &quot;Fearless Contract&quot; are expected to gradually go online during the summer window, contributing to incremental revenue! The consumption data of video accounts is growing rapidly, coupled with the arrival of the e-commerce season, the advertising business is expected to greatly exceed expectations!

Looking Ahead | Will TENCENT's Core Gaming Business Lead the Way as Advertising and Cloud Services Grow Quarter by Quarter?

TENCENT will release its financial report on May 17th. Bloomberg estimates that TENCENT's adjusted net profit for the first quarter will be RMB 32.5 billion, a year-on-year increase of 27%; while revenue will increase by 8% to RMB 145.6 billion.

Earnings Preview | TENCENT Expected to Continue Recovery in Q1, All Businesses Return to High Growth

Last Friday, tech stocks led the decline, with Tesla falling more than 2% and options trading reaching 4.41 million contracts. Google Class A shares rose 0.81%, Amazon fell nearly 2%, AMD fell nearly 2%, First Solar surged more than 26%, and options trading was six times higher than the daily average. Alibaba fell nearly 3%.

US Stock Options | Tesla Options Trading Doubles, Alphabet-C and Microsoft Calls Active

来自美团的消息人士向电厂透露，美团优选即将开始新一轮调整，主要方向是确立省区制，并给予省区负责人运营决策权，同时弱化业务部门的管理权限。相关人士透露，调整的公告最早会在 15 日公布，因此情况仍可能存在变化。

美团优选将开始新一轮调整 大区改为省区且自负盈亏

大摩表示，随着 AMD 继续在游戏和人工智能领域逆风前行，其机会可能比最初想象的要大得多。

大摩：AMD 的 AI 领域潜力可能比之前预期要 “高出数倍”

盘面上，科技、大消费、有色、大金融等涨幅居前，内险股、汽车股，半导体等表现也相对强势，电气、风电和内房股表现则相对疲软。

恒指收复 2 万点关口 恒生科技涨 1.5% 科技、大消费表现强势 美团涨近 5%

里昂发表报告，指理想汽车在市场价格战下首季盈利增长强劲；首季业绩令人满意，收入按年增 96.5% 至 187.9 亿元人民币，汽车平均售价按年升 18.75%。GAAP 计纯利达 9.3 亿元人民币，non-GAAP 计纯利达 14.1 亿元人民币。集团希望在今年实现市场份额增长，并计划在今年底之前拥有超过 410 间经销商，而目前为 302 间。该行将集团 2023 及 24 财年的净利润预测分别上调 182% 及 52%，主要是由于加快的规模效应可能进一步节省成本，又将 H 股目标价由 125 港元上调至 162 港元，重申买入评级。

东证期货认为，近期锂价反弹主要由投机驱动，真正的复苏可能要等到下半年。

智利 4 月碳酸锂出口量显著收缩 锂矿板块的春天要来了？

特斯拉上海 2022 年的产值为人民币 1839 亿元，同比增长 49.7%，占上海市汽车制造业产值的 23%，拉动上海工业产值增长 1.3 个百分点。

特斯拉上海工厂 2022 年产值同比增长近 50% 至 1839 亿元 占全市汽车制造业产值 23%

Goldman Sachs has stated that in recent months, the holdings of strategic shareholders and insiders have had an impact on the liquidity and market sentiment of Hong Kong-listed stocks, which has to some extent led to a discrepancy between stable macroeconomic data and lackluster stock market performance.

Goldman Sachs warns of potential sell-off risk in Hong Kong stock market.

恒指涨 2％，恒生科技指数涨 1.8％，美团涨近 5％，腾讯控股、中国平安涨超 4％。

5 月 15 日，评级机构标普发表报告指出，对于长实集团拟收购英国房地产投资信托 Civitas Social Housing PLC，认为相关资产可提供稳定的经常性现金流。

标普：长实集团收购英国 REIT 能提供稳定经常性现金流

据新加坡《联合早报》报道，来华访问的新加坡副总理兼财政部长于 5 月 14 日上午参访了蚂蚁集团在上海的办公楼，与蚂蚁董事长兼 CEO 井贤栋等集团高层会谈。据了解，蚂蚁集团在新加坡注册的星熠数字银行（ANEXT Bank）去年 6 月起试运营，目前已开始为当地中小企业发展提供融资支持。（界面）

新加坡副总理兼财政部长黄循财到访蚂蚁集团

在中周期下行及筹码重要性提升的背景下，中特估资产吸引力提升，而由于港股受内外风险扰动，对主题行情参与度较低，中特估 AH 溢价指数已攀升至 2016 年来较高位置！

三张图看懂 | 为何必须留意港股 “中字头” 补涨机会？

港股大消费、科技股拉升，百威亚太、华润啤酒、腾讯控股均涨超 3%。

半日沪股通交易额度剩余 514.62 亿元人民币 (下同)，即净流入 5.38 亿元。

半日沪股通录 5.38 亿人币净流入 南向净流入 9.2 亿人币

距正式亮相仅剩三周，预计 9 月正式量产。

竞争对手的赞美：Oculus 创始人盛赞苹果 MR“非常棒”

The current rise of the Hong Kong dollar may have limited impact on Hong Kong stocks, and more favorable signals are needed. It may have a greater impact on local credit-related assets in Hong Kong. If the logic of &quot;rising in the east and falling in the west&quot; is repeated, there is still a bullish opportunity for Hong Kong stocks in the second quarter.

Hong Kong stock market signal of rising? Short-term still looking at high dividends + "special estimate"

达摩院自动驾驶团队全部并入菜鸟集团，达摩院本身不再保留业务和团队。这意味着，阿里自动驾驶进入一个全新阶段，即从实验室前沿科技探索，转入场景业务落地实战。

阿里达摩院自动驾驶团队全部并入菜鸟集团 从科技探索转入场景落地

安信证券认为，若市场预期偏弱，买中特估大概率不出错，与增量资金偏向于低估值价值则价值大概率占优。当前中特估行情演绎更多与市场预期转弱更为相关，目前还看不到预期走强的迹象，这会使得中特估更倾向于在波动轮动中上涨，维持 5 月 “中特估” 行情超额占优格局判断不变。

当股息率不足 5%，中特估能走多远？

微软 Bing 市场份额不增反降，谷歌搜索 “一哥” 位置更稳固了

恒生科技指数盘初跌幅扩大至 1%，京东、小鹏汽车跌超 4%。

紫金矿业涨近 2%，此前该公司获纳入恒指成分股。

港股开盘，恒指开跌 0.52%，科指开跌 0.68%。科网股多数开跌，京东跌 3%，哔哩哔哩跌 2%、百度跌超 1%。

中国央行今日进行 1250 亿元一年期 MLF 操作，利率持稳于 2.75%。本周有 1000 亿元 MLF 到期。

没有 “降息”，中国央行超额平价续作 MLF

包括债务在内，这一收购案的规模将达到 192 亿美元，打破了 Newmont 在 2019 年创造的 123 亿美元收购纪录。

金价历史高点之际！金矿业 “史上最大并购”：Newmont 同意收购 Newcrest

银行板块估值低，分红率高且稳定，且监管关注度高。

为何银行是中特估最靓的仔？

国海证券认为，若信贷向下和核心通胀向下 “两个拐点” 相继出现，货币政策边际转宽将蓄势待发，并提振债市新一轮做多情绪。

信贷和通胀，“两个拐点” 正在显现

在会议上，哲库 CEO 刘君回忆了哲库成立的过程，也解释了公司解散的背景原因，包括全球经济环境和手机行业不乐观，公司营收不达预期，芯片自研投资巨大到公司已承担不起。

悲壮！哲库裁员会议完整实录：高管数次落泪，补偿员工 N+3

Last week, global stock markets performed poorly, with Hong Kong stocks falling and US stocks consolidating. There were constant news updates in the artificial intelligence industry: OpenAI allowed access to the internet and the OpenAI plugin was fully opened this week; 360 launched an AI store that will integrate global AI tools; Samsung Electronics joined the fray and plans to collaborate on generative AI and AI chip development. OpenAI is close to raising $100 million for a cryptocurrency project.

Breakfast | Analysts say Hong Kong stocks face significant downward pressure, XIAOMI-W denies large-scale layoffs of employees over 35 at its Wuhan headquarters.

随着 A 股全面进入注册制阶段，新股市场 “赚钱效应” 逐步抚平，也令得打新族心态日益平和。Choice 数据显示，过去一周 7 只新股上市首日平均涨幅为 47.29%，与此前几周变化不大。

最 “平淡” 新股周将临，弱市会否出牛股？

Analysts believe that the breadth of the Hong Kong stock market has significantly deteriorated, indicating greater downward pressure for adjustment.

Hong Kong stocks daily average turnover is only tens of billions of Hong Kong dollars. Institutions: the market downturn indicates greater downward pressure!


美国总统拜登，众议院议长麦卡锡，以及其他国会领导人计划 5 月 16 日开会，讨论预算谈判，以避免政府违约。拜登 14 日表示，他预计 16 日会见麦卡锡。一位知情人士证实，会议预计届时举行，但提醒说尚未敲定，可能会有所变化。 拜登没有透露谈判条款，但表示相信可以达成协议。“我保持乐观，因为我是天生的乐天派。但我真的认为，我们双方都希望达成协议，我认为我们能够做到，” 他说。

拜登和麦卡锡计划 16 日恢复债务上限谈判，拜登相信可达成协议

在新冠疫情爆发后，亚马逊优化了配送网络，提高了配送速度，降低了成本。

亚马逊疫情后时期优化配送网络 以降本增效

智通财经 APP 讯，谭仔国际发布截至 2023 年 3 月 31 日止年度的全年业绩，该集团期内取得收益 25.95 亿港元，同比增加 14%;股东应占溢利 1.41 亿港元，同比减少 30.6%;每股基本盈利 10.5 港仙;拟派发末期股息每股 10.5 港仙。公告称，收益增加主要受餐厅网络扩展带动。在中国内地，集团的业务受到主要城市严格的 COVID-19 措施及封控所严重影响。集团的餐厅亦难以倖免，在 COVID-19 措施的限制下，总共关闭了 76 个营业日，导致集团于 2023 财政年度的业务表现无可避免地下降。由于不确定的市场环境，集团亦于 2023 财政年度下半年暂停扩充计划。尽管如此，鉴于 2023 财政年度最后一季的财务表现自社交距离措施及边境限制取消起逐步改善，集团对中国内地市场的前景仍充满信心。