戴尔公司股价创历史新高，市值达 1138 亿美元，涨幅 110%。戴尔向 AI 押注多年，收购企业转型，成为数据基础设施厂商。AI 服务器销售增长，分析师看好戴尔未来发展。

40 岁的戴尔在 AI 时代翻红了

“Recall” 通过每隔几秒钟截取一次活动窗口的屏幕截图来工作，在默认情况下记录用户在 Windows 中的所有操作并不进行内容审核，这意味着它将捕捉所有屏幕内容，包括银行账户密码、机密文件等。

微软新 AI 工具 “Recall” 深陷差评风暴，最差命运就是 “Recall 召回”

通胀数据和英伟达财报都难以引起市场波动，美股市场期权波动率前景可能持续低迷。各种风险事件得到平息，市场上涨势头未减缓。由于期权抛售需求旺盛，本月波动性将下降。股市、石油、债券、信贷和外汇指标的波动性都在下降。展望未来，近期出现意外的机会不多，投资者几乎没有做空市场的动力。波动性的下降也受到期权交易商仓位和衍生品收益基金管理的影响。

通胀数据、英伟达财报都难起波澜 美股市场期权波动率前景或持续低迷

黄仁勋旗下的英伟达发布了令人炸裂的财报，其 2025 财年第一财季营收达 260 亿美元，利润达 149 亿美元，创下历史新高。英伟达股价突破 1000 美元，总市值超过 2.6 万亿美元。黄仁勋的身价达到 913 亿美元，创下华人赚钱速度最快的纪录。这一成绩主要归功于人工智能技术和大模型训练的需求增加。英伟达的芯片已成为全球最稀缺的资源之一。

他，史上赚钱最豪横也最光荣的华人

超买迹象出现，风险偏好驱动的反弹已经较为充分，分歧和获利了结也不意外。接下来会如何？或在当前水平震荡盘整，等待更多催化剂！

港股：并不意外的获利了结

中国 4 月规模以上工业企业利润同比 4%，前值 -3.5%。

宁德时代、北汽、京能、小米四大企业联合成立了北京时代动力电池有限公司，新公司将在北京投资建设电芯工厂，并为各车企供货。这将对电动汽车的成本产生影响，电池企业在产业链上具有重要地位。另外，新公司有可能为小米汽车提供动力电池。宁德时代在北京落子动力电池工厂的计划已久。北汽蓝谷也将与北汽产投、北京海纳川一起出资设立平台公司，共同成立合资公司北京时代新能源科技有限公司，投资建设电芯智能制造工厂。这一合作是基于各方在各自领域的优势互补。

“宁王” 开始带着小米造电池：SU7 售价将再降？

谷歌母公司 Alphabet 可能收购市值 310 亿美元的美国营销软件制造商 HubSpot，增强谷歌在云应用方面与微软竞争的能力。HubSpot 是一家为中小企业开发营销软件的公司，尽管客户规模缩减，但仍保持增长。收购 HubSpot 将使谷歌在客户关系管理领域成为竞争对手。谷歌希望通过 HubSpot 为客户捆绑应用程序，夺取微软的市场份额。此举填补了谷歌在向小公司吸引客户方面的空白。

剑指微软！谷歌或将收购 HubSpot，云市场要重新洗牌？

HKC OG27QK OLED 显示器于 2023 年 6 月份发售，首发价为 4699 元。在京东 618 大促期间，该显示器降至 2999 元（限量 200 台），并提供 6 期免息和 3 年全国联保。显示器采用 LG 26.5 英寸 OLED 面板，具有 2K 分辨率、240Hz 刷新率、98.5% DCI-P3 色域和 0.03ms GTG 响应时间。接口包括 HDMI、DP 和支持 90W 反向供电的全功能 USB-C 接口。

2K@240Hz + OLED：HKC OG27QK 显示器 2999 元京东秒杀 6 期免息

Gross stated that Trump's return to the White House would exacerbate the US fiscal deficit. These deficits make him uneasy. Trump plans to continue advocating for tax cuts, which would be more destructive if he is elected

Bond King Gross: Trump's "tax cuts" put more pressure on US bonds

According to reports, the AI tool solution will be applied to the upcoming iOS 18 and macOS 15. By then, core applications and operating systems such as Safari, Photos, and Notes will support AI functions

Apple's "AI Big Move" leaked: Project Greymatter!

今日，美股因阵亡将⼠纪念⽇休市。本周，法拉第未来、Salesforce、Dell、Costco 等发业绩。美银称，英伟达 “1 拆 10” 或开启科技股拆股趋势。美军与波音签订超 74 亿美元军售合同。中国恒大清盘人欲出售恒大汽车 29% 股份，恒大汽车还将从交易中获得授信协议。特斯拉称 Autopilot 自动辅助驾驶让行车安全达到平均水平的 11.4 倍。长江实业集团在香港的三个新房项目均大幅打折。

早餐 | 美股交易结算周期即将从 T+2 变成 T+1，中国恒大清盘人谋划资产处置

英伟达财报超出预期，FY25Q1 实现营收 260 亿美元，同比增长 262%，数据中心营收同比增长 427%。英伟达指引第二财季营收为 280 亿美元。这一增长源自 Hopper 架构 GPU 出货量大幅增加。此外，英伟达支持特斯拉 AI 集群扩展到 35000 个 H100，FSDV12 性能提升。

周观点：英伟达财报超预期，关注 GB200 的增量机遇

近期，京东因内部考勤调整等问题引发舆论热议。京东集团主席刘强东在高管会上发表讲话，强调业绩重要，对不拼搏的人表示不能容忍。他还提到理解追求生活的员工，但认为他们不是一路人，不应该共事。刘强东同时宣布给京东采销所有人员加薪。目前，京东的利润表现稳定，决定对管理者加薪。

刘强东最新讲话！业绩不好又不拼搏的人 一个不能留

恒大汽车突发消息，有人即将接盘该公司。恒大汽车的三大股东持有 58.54% 的股份，而有神秘第三方将收购其中 29% 的股份。剩下的 29.5% 的股份将成为买方在一定期限内的可行使选择权的标的。恒大汽车目前面临资金短缺问题。

恒大突发，有人要接盘了！

黄金价格的回调幅度应小于前两次回调幅度，因为美联储降息将对黄金价格构成支撑。黄金价格的回调对 A 股有色板块造成的冲击是暂时性的，也是布局的好时机。当前黄金价格已回落到 2343 美元附近，回调幅度为 3.5%。

黄金这轮回调会有多深？

苹果 CEO 库克表示，使用苹果的空间计算头显 Vision Pro 的用户会感到情感上的触动。库克的回应是因为苹果公司获得了全球非营利组织设计与艺术指导协会授予的黑铅笔奖，以表彰其 visionOS 操作系统在数字设计领域的卓越成就。Vision Pro 预计将在今年晚些时候登陆更多国家。此外，苹果公司已经下调了 Vision Pro 的出货量。

苹果 CEO 库克：Vision Pro 首次使用者往往会感到 “情感上的触动”

Due to the departure of Product Director Sun Choe and the restructuring of the sales and brand functions, Lululemon's stock price fell by 9.34% this week. Its performance for the first quarter of the fiscal year will be announced after the market closes on June 5th

This year, with a stock price drop of over 40%, Lululemon is the worst "S&P constituent stock"

本周末影响市场的重要资讯有：A 股最严减持新规落地，防范假离婚、融券等绕道减持，明确违规减持购回；纳指涨超 1% 创收盘历史新高，英伟达股价续刷纪录高位；上交所本周对南京化纤（维权）等股票进行重点监控；深交所本周对正丹股份等涨跌异常证券进行重点监控。宏观经济国常会审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》国务院常务会议审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。人社部拟增加 19 个新职业。国家数据局局长刘烈宏表示要全面加强统筹推进，提升数字中国建设质效。

周末影响市场重要资讯回顾：A 股最严减持新规落地

刘强东在京东高管会上发表讲话，宣布给采销人员大幅加薪，并批评了公司内部的 “躺平” 现象。他表示，只要业绩好，永远不用加班加点；业绩只达到平均水平，只要拼搏，公司永远不会辞退你。他还强调了拼搏的重要性，称不愿意拼搏的人只是路人，不是兄弟，也不应该在一起共事。刘强东还透露，京东将在两年内将全体采销人员的年薪涨为 20 个月月薪，并设立激励基金。此外，他还表达了对京东未来发展的期许，希望公司能成为行业第一，拥有激情、梦想和荣耀。

刘强东最新讲话：行业第一是目标，只要拼搏公司永远不会辞退你

马斯克旗下的人工智能初创公司 xAI 正在加快在 AI 领域的布局，并与扎克伯格的 Character.ai 展开合作讨论。Character.ai 是一家开发 AI 聊天机器人创作平台的公司，Meta 和 xAI 都对其感兴趣，并涉及研究层面的合作。马斯克和扎克伯格在开发专属人物 AI 方面具有优势，因为他们拥有大量社交媒体数据。此外，xAI 还开发了聊天机器人 Grok 供付费订阅用户使用。马斯克还计划建设 “算力超级工厂” 来推动 AI 领域的发展。

马斯克 AI 领域动作频频：规划 “算力超级工厂” 与扎克伯格又杠上了

Beike: Second-hand housing shows a year-on-year improvement trend, while new housing continues to be under pressure

英伟达股价连续第二个交易日创收盘历史新高，一季报数据超预期，营业收入、净利润大幅增长。多只主动型 QDII 产品重仓英伟达，取得优异投资业绩。人工智能发展速度快，市场供不应求，AI 硬件需求高景气。国内多只重仓英伟达的主动型 QDII 产品收益回报显著。建信新兴市场混合（QDII）A 一季度收益率达 25.63%，持仓英伟达第二大重仓股。其他主动型 QDII 产品收益率也在 17% 以上。英伟达股价已翻倍，年内涨幅超 115%。

重仓，英伟达带飞！业绩创年内新高

The policy effect has not been verified yet, but the stock price has already surged ahead

"Strong medicine for a serious illness", can Beike be saved?

马斯克计划在 2025 年秋季前投入一台超级计算机，其规模将是当前最大 GPU 集群的四倍。他计划与 Oracle 合作开发这个超级计算机，并已从 Oracle 租用了大约 1.6 万台 H100 芯片服务器。预计这台超级计算机需要花费数十亿美元，并获得足够的电力。马斯克的决定是为了与竞争对手保持竞争力，因为他们计划在明年推出类似规模的 AI 芯片集群。这个超级计算机将提供更强大的计算能力，有助于提升人工智能技术。

马斯克和他的 “超级算力工厂”

未来五年的芯片行业有巨大的增长机会，尤其是涉及到人工智能技术的硬件和软件。根据预测，制造设备、零部件和软件供应商，芯片制造商，以及芯片和 AI 软件设计公司的总收入将接近 1 万亿美元。其中，Nvidia Corp.、台湾半导体制造公司、Broadcom Inc. 和 Qualcomm Inc. 将占据近一半的市场份额。这些变化将对半导体行业的领导地位产生重大影响。

未来五年的芯片大赢家

消费电子行业回暖导致覆铜板价格上涨，建滔积层板发涨价函。覆铜板龙头公司建滔积层板称，由于铜价格上涨和客户备货较多，从即日起提价 5 元/张-10 元/张。涨价引发市场关注，同行业上市公司涨价动向不一。其他 A 股上市公司表示，价格变动视市场情况而定。

行业龙头发函！消费电子 “热” 了？

刘强东在京东高层会议上批评了公司管理失误，表示不会容忍不拼搏的员工。京东近期发现有员工代打卡现象，每次收费 15 元，每月达 1.4 万次。为了解决这个问题，京东开始严查考勤，调整午休规则，并要求员工接受工作饱和度考量。总结：京东管理层反思失误，批评不拼搏员工，严查代打卡行为。

刘强东怒了：“不拼搏不是兄弟”！京东代打卡有人收 15 元/次

李嘉诚频频打折卖楼，引发市场关注。长江实业集团主席李泽钜表示，楼盘定价根据不同条件确定，包括位置、交通、周边环境和市场环境。长实打折出售新盘是为吸引买家入市。香港楼市热度回落，二手楼市表现下滑。李泽钜认为香港楼市发展受房屋政策和利率走向影响。他看好香港经济，愿意考虑投资优质资产。长实旗下项目洪水桥的住宅项目推出打折销售。总结：李嘉诚频频打折卖楼引发市场关注，香港楼市热度回落。

李嘉诚，为何频频 “打折卖楼”？

英伟达以其卓越的 GPU 技术和强大的 AI 计算能力，在全球科技领域成为不可忽视的力量。截至 2025 财年第一财季，英伟达实现营收 260 亿美元，净利润 148.8 亿美元，数据中心业务营收达 226 亿美元。其股价首次突破 1000 美元/股，总市值突破 2.6 万亿美元。英伟达通过投资和收购，不断扩大其业务版图，成为第四大风险投资企业。在医疗保健与生物技术领域，英伟达通过投资多家具有领先技术的公司，形成了新的商业模式。其推出的 BioNeMo 平台在药物研发领域得到广泛采用。

“AI 之王”，正瞄准这些风口！

极星汽车收到纳斯达克的退市通知，因未及时公布 2023 年财报数。公司表示正努力在可行的情况下尽快提交年报。如果未在规定时间内恢复合规，极星股票将从纳斯达克退市。退市将导致投资者面临巨大损失，并降低对公司的信任度。

遭退市警告，极星汽车 “四面楚歌”

Alibaba and JD.com make successive moves

本周全球资金面出现了一些变化。EPFR 资金数据显示，海外主动资金继续流出 A 股和港股，被动资金明显回流。南北向资金流入放缓，全球市场股票和债券继续流入，货币市场转为流出。美股流入，而日本、发达欧洲和新兴市场继续流出。国内资金方面，主动外资流出放缓，被动外资加速流入。此外，上周市场出现明显回调，与资金流入有一定滞后性有关。全球资金面方面，主动外资流出日股，美股转为流入，印度流入收窄。

中金 | 资金流向：被动外资大幅流入

With the help of generative AI wave, Dell, which has been quiet for a while, has now joined the ranks of AI innovators

Hitting a new high! Dell becomes the "AI new favorite", rising 114% this year

Bank of America believes that after NVIDIA announced a 1-for-10 stock split plan, high-priced tech stocks such as Broadcom, Netflix, and AMD may also become candidates for the next round of stock splits. Could there be a hidden wealth code behind this?

Splitting stocks! NVIDIA is just the first one, more tech stocks are coming up next

Morgan Stanley believes that, from the perspective of supply and demand, the crisis in the shipping industry has only delayed the arrival of the downward cycle. Once the disruption is eliminated, the industry may return to a period of cyclical downturn

Shipping revival? Morgan Stanley doesn't believe it!

By 2024, the volume will gradually increase, entering an acceleration phase from 2025 to 2026, with the penetration rate set to exceed 15% at an accelerating inflection point

What issues are being discussed in the AI PC era from the Lenovo conference call? | AI Dehydration

Bilibili's 2024 first quarter conference call minutes

Bilibili: Confident in high advertising growth this year (1Q24 conference call minutes)

The higher the US stocks rise, the more people want to short them. Investors who bet on the decline of US stocks and the increase in volatility have suffered heavy losses this month

Inverse and equal-weighted ETFs are lackluster, with historical low volatility, as the US stock market refuses to "question"!

Google's new "AI Overview" feature has been frequently experiencing errors, drawing widespread criticism from netizens. It even goes as far as telling you that everything on the internet is 100% true

Google AI's large model "failed"? It suggested users spread glue on pizza, claiming that eating stones is good for the body

当前，我国智能算力基础设施建设加速扩容。预计 2023 年中国智能算力市场规模将达到 5097 亿元，较上年增长 143.64%；预计 2024 年中国智能算力市场规模将增长至 8690 亿元。中国移动和中国电子等央国企正在为 AI 应用打造强大的算力 “心脏”。中国移动已启动内蒙古新型智算中心建设，规模达 6.7EFLOPS，是国内运营商最大的单体智算中心。中国电子展示了 “十大硬核科技” 中国电子云 CeaStor 信创分布式存储以及智算底座整体解决方案等产品。

巨头现身！加速打造算力 “心脏”

周五公布的数据暂时缓和市场对高通胀黏性的担忧。美国密歇根大学公布的消费者调查显示，在此前初值意外环比攀升至 3.5% 创半年新高后，5 月消费者的未来一年通胀预期终值较初值回落至 3.3%，低于预期 3.4%，未来五年通胀预期终值并未如预期企稳初值 3.1%，而是回落至 3.0%。数据公布后，美国国债价格加速上涨、收益率抹平日内升幅转降。

数据缓和通胀担忧，美股指反弹，道指仍终结五周连涨，英伟达财报周涨超 10%

This is the largest investment in the company's nearly 150-year history

Eli Lilly increases investment in "weight loss drug": announces $5.3 billion investment to expand production capacity

Despite the investment frenzy sparked by the demand for power infrastructure and supply chains in AI data centers, a report by Morgan Stanley pointed out that the massive water consumption issue of data centers has been relatively overlooked. By 2030, the daily water usage may reach 450 million gallons. In regions where water resources are scarce, the significant water demand of data centers may intensify competition, potentially affecting the availability of water resources and even leading to the closure of data centers

Is water the next shortage after electricity? Morgan Stanley: By 2030, data centers will consume 4.5 billion gallons of water per day!

Kuaishou aims to break the deadlock in e-commerce

Crazy sell-off! What did Bilibili do wrong again?

Challenge to deliver 120,000 vehicles within the year

Lei Jun has bigger ambitions

Goldman Sachs maintains its expectation of two interest rate cuts this year, with the second cut possibly in December

Goldman Sachs: Postpones the Fed's first rate cut from July to September

US stock index futures rose together, while the German DAX index, UK FTSE 100 index, French CAC40 index, and European Stoxx 50 index fell. WTI crude oil and Brent crude oil prices declined. Bank of America warned that global stock markets are overheated, with about 71% of stock indices above the moving average, which may trigger a sell signal. Inflation has become the biggest concern for investors, who hope to see inflation easing and the Federal Reserve cutting interest rates

US Stock Market Outlook | It is rumored that NVIDIA will lower the price of AI chips in China, and the US stock market will be closed next Monday

The company will continue to work hard to complete the quarterly report and plans to submit the quarterly report as soon as possible to re-comply with listing rules