持续经营价值
持续经营价值是指假设公司将无限期地保持业务，并继续盈利的价值。持续经营价值也被称为总价值。这与其资产被清算后实现的价值——清算价值不同——因为持续经营有能力继续盈利，这增加了其价值。除非有足够的理由相信公司将倒闭，否则公司应始终被视为持续经营状态。
持续经营价值
定义
持续经营价值是指假设公司将无限期地保持业务，并继续盈利的价值。持续经营价值也被称为总价值。这与其资产被清算后实现的价值——清算价值不同——因为持续经营有能力继续盈利，这增加了其价值。除非有足够的理由相信公司将倒闭，否则公司应始终被视为持续经营状态。
起源
持续经营价值的概念起源于会计和财务分析领域，最早可以追溯到 20 世纪初。随着企业规模的扩大和资本市场的发展，投资者和分析师需要一种方法来评估企业的长期盈利能力和财务健康状况。持续经营假设成为财务报表编制的基本前提之一。
类别与特点
持续经营价值主要分为两类：
- 内在价值：基于公司未来现金流的现值计算得出，反映了公司在持续经营状态下的真实价值。
- 市场价值：基于市场对公司未来盈利能力的预期，通常通过股票价格反映出来。
特点：
- 假设公司将无限期经营。
- 考虑未来的盈利能力和现金流。
- 与清算价值不同，持续经营价值通常更高。
具体案例
案例一：假设一家科技公司 A，其持续经营价值为 10 亿美元，而其清算价值仅为 5 亿美元。这是因为公司 A 拥有强大的研发团队和持续创新的能力，市场预期其未来将继续盈利。
案例二：一家零售公司 B 在市场上表现良好，其持续经营价值为 2 亿美元。然而，由于市场竞争激烈，其清算价值仅为 1 亿美元。投资者更看重其持续经营能力，而不是其资产的清算价值。
常见问题
Q1: 持续经营价值和清算价值有什么区别？
A1: 持续经营价值假设公司将无限期地经营并继续盈利，而清算价值则是公司在停止经营并出售所有资产后的价值。
Q2: 为什么持续经营价值通常高于清算价值？
A2: 因为持续经营价值考虑了公司未来的盈利能力和现金流，而清算价值仅考虑资产的当前市场价值。
