提前行權
期權合約的提前行權是指在期權合約到期前根據合約條件購買或出售股票的過程。對於認購期權，期權持有人可以要求期權賣方以行權價出售標的股票；對於認沽期權，則相反：期權持有人可以要求期權賣方以行權價購買標的股票。
提前行權
定義
期權合約的提前行權是指在期權合約到期前，根據合約條件購買或出售股票的過程。對於認購期權，期權持有人可以要求期權賣方以行權價出售標的股票；對於認沽期權，則相反：期權持有人可以要求期權賣方以行權價購買標的股票。
起源
提前行權的概念起源於期權市場的發展。期權市場最早可以追溯到 17 世紀的荷蘭鬱金香泡沫時期，但現代期權市場的發展始於 1973 年芝加哥期權交易所（CBOE）的成立。隨着期權交易的普及，投資者逐漸認識到在特定市場條件下提前行權的潛在優勢。
類別與特點
提前行權主要分為兩類：認購期權的提前行權和認沽期權的提前行權。
- 認購期權的提前行權：當標的股票價格大幅上漲時，期權持有人可能選擇提前行權，以鎖定利潤或獲取股息。
- 認沽期權的提前行權：當標的股票價格大幅下跌時，期權持有人可能選擇提前行權，以避免進一步的損失或利用税收策略。
具體案例
案例一：假設投資者 A 持有一份行權價為 50 美元的認購期權，標的股票當前價格為 60 美元。A 決定提前行權，以 50 美元的價格購買股票，然後以 60 美元的市場價格出售，獲得 10 美元的利潤。
案例二：假設投資者 B 持有一份行權價為 40 美元的認沽期權，標的股票當前價格為 30 美元。B 決定提前行權，以 40 美元的價格賣出股票，從而避免進一步的價格下跌帶來的損失。
常見問題
Q1: 提前行權是否總是有利？
A1: 不一定。提前行權的決定應基於市場條件、時間價值和交易成本等因素。
Q2: 提前行權會影響期權的時間價值嗎？
A2: 是的。提前行權通常會導致期權的時間價值損失，因此需要謹慎決策。
