持續經營價值
持續經營價值是指假設公司將無限期地保持業務，並繼續盈利的價值。持續經營價值也被稱為總價值。這與其資產被清算後實現的價值——清算價值不同——因為持續經營有能力繼續盈利，這增加了其價值。除非有足夠的理由相信公司將倒閉，否則公司應始終被視為持續經營狀態。
持續經營價值
定義
持續經營價值是指假設公司將無限期地保持業務，並繼續盈利的價值。持續經營價值也被稱為總價值。這與其資產被清算後實現的價值——清算價值不同——因為持續經營有能力繼續盈利，這增加了其價值。除非有足夠的理由相信公司將倒閉，否則公司應始終被視為持續經營狀態。
起源
持續經營價值的概念起源於會計和財務分析領域，最早可以追溯到 20 世紀初。隨着企業規模的擴大和資本市場的發展，投資者和分析師需要一種方法來評估企業的長期盈利能力和財務健康狀況。持續經營假設成為財務報表編制的基本前提之一。
類別與特點
持續經營價值主要分為兩類：
- 內在價值：基於公司未來現金流的現值計算得出，反映了公司在持續經營狀態下的真實價值。
- 市場價值：基於市場對公司未來盈利能力的預期，通常通過股票價格反映出來。
特點：
- 假設公司將無限期經營。
- 考慮未來的盈利能力和現金流。
- 與清算價值不同，持續經營價值通常更高。
具體案例
案例一：假設一家科技公司 A，其持續經營價值為 10 億美元，而其清算價值僅為 5 億美元。這是因為公司 A 擁有強大的研發團隊和持續創新的能力，市場預期其未來將繼續盈利。
案例二：一家零售公司 B 在市場上表現良好，其持續經營價值為 2 億美元。然而，由於市場競爭激烈，其清算價值僅為 1 億美元。投資者更看重其持續經營能力，而不是其資產的清算價值。
常見問題
Q1: 持續經營價值和清算價值有什麼區別？
A1: 持續經營價值假設公司將無限期地經營並繼續盈利，而清算價值則是公司在停止經營並出售所有資產後的價值。
Q2: 為什麼持續經營價值通常高於清算價值？
A2: 因為持續經營價值考慮了公司未來的盈利能力和現金流，而清算價值僅考慮資產的當前市場價值。
