市盈率 10
市盈率 10 是一種估值指標，通常應用於綜合股票指數，使用過去 10 年的實際每股盈利。市盈率 10 也使用平滑的實際收益來消除通常商業週期中利潤率變化導致的淨收入波動。市盈率 10 也被稱為調整後的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。
定義：市盈率 10（Price-to-Earnings Ratio 10，簡稱 P/E 10）是一種估值指標，通常應用於綜合股票指數。它使用過去 10 年的實際每股盈利來計算市盈率，以平滑商業週期中利潤率變化導致的淨收入波動。市盈率 10 也被稱為調整後的市盈率（Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio，簡稱 CAPE）或希勒市盈率（Shiller P/E）。
起源：市盈率 10 的概念由諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·希勒（Robert Shiller）提出。希勒在其著作《非理性繁榮》（Irrational Exuberance）中詳細闡述了這一指標的計算方法和應用。該指標的設計初衷是為了更準確地反映股票市場的長期估值水平，避免短期盈利波動對市盈率的影響。
類別與特點：市盈率 10 主要有以下幾個特點：
- 平滑盈利：通過使用過去 10 年的實際每股盈利，市盈率 10 能夠平滑掉短期盈利波動，提供更穩定的估值參考。
- 長期視角：市盈率 10 強調長期盈利能力，適合用於評估市場的長期投資價值。
- 歷史對比：市盈率 10 可以與歷史數據進行對比，幫助投資者判斷當前市場估值是否合理。
具體案例：
- 案例一：在 2008 年金融危機期間，標準普爾 500 指數的市盈率 10 顯著下降，反映出市場對未來盈利能力的悲觀預期。此時，市盈率 10 的低值為投資者提供了一個潛在的買入機會。
- 案例二：在 2020 年新冠疫情初期，市場恐慌導致股價大幅下跌，但市盈率 10 的變化相對較小，因為它考慮了過去 10 年的盈利數據，提供了更為穩定的估值參考。
常見問題：
- 市盈率 10 是否適用於所有市場？市盈率 10 主要適用於成熟市場，對於新興市場可能不太適用，因為新興市場的盈利波動較大，歷史數據較短。
- 市盈率 10 能否預測市場走勢？市盈率 10 主要用於估值參考，不能直接預測市場走勢，但可以幫助投資者判斷市場是否被高估或低估。
